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Dmytro Kharkov

11.11.2026

IMF, 통가에 긴축 정책 촉구…성장 둔화·물가 상승 전망 — 통가 경제에 가중되는 압박

재난 이후 회복세를 이어가던 통가 경제가 에너지 비용 상승과 엘니뇨 관련 가뭄 조짐으로 다시 압박을 받으면서 경제 활동이 위축되고 생활비 부담이 커지고 있습니다. IMF 실무진은 정부의 개혁 의제가 오랜 취약성에 대응할 여지를 마련하지만, 이를 위해서는 더 선별적인 재정 지원과 긴축적 통화 정책, 강화된 금융 안전장치가 필요하다고 밝혔습니다.

하이라이트

통가의 GDP 성장률은 에너지 충격과 엘니뇨, 사업 지연이 관광업의 성장 효과를 상쇄하면서 FY2026 2%, FY2027 0.5%로 둔화할 전망입니다.
종합 인플레이션율은 2026년 1월 2.0%에서 2026년 9월 12.1%로 급등해 FY2028까지 5% 기준을 웃돌 전망입니다.
정부가 지출과 지원책을 확대하면서 재정 수지는 FY2026 GDP 대비 4.1% 흑자에서 FY2027 4.4% 적자로 전환될 전망입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

IMF 실무진, 물가 상승과 성장 위험 경고

국제통화기금이 발표한 예비 조사 결과에 따르면, 2026년 제4조 협의 실무진은 중동발 에너지 충격과 엘니뇨가 국내 경제 활동에 부담을 주면서 통가 경제의 성장세가 둔화하고 있다고 밝혔습니다.

연료 및 운송 비용 상승, 사업 지연, 신용 증가세 둔화가 관광과 해외 송금의 견조한 흐름을 상쇄하면서, FY2026 성장률은 FY2025의 4.4%에서 2%로 낮아질 것으로 추산됩니다. IMF 실무진은 FY2027 성장률을 0.5%로 전망했습니다. 심각한 엘니뇨 현상으로 대부분 자급형 농업 생산량이 감소할 것으로 예상되며, 중기 성장률은 약 1.4%로 수렴할 전망입니다.

인플레이션은 급격히 상승하고 있으며, 상승세가 여러 품목으로 확산되고 있습니다. 종합 인플레이션율은 2026년 1월 2.0%에서 2026년 9월 12.1%로 상승해 통가 중앙준비은행의 기준 금리인 5%를 크게 웃돌았습니다. IMF 실무진은 FY2028에야 이 비율 아래로 내려갈 것으로 전망했습니다.

재정 상황도 크게 달라질 전망입니다. FY2026에는 긴축 기조를 유지해 재정 흑자가 FY2025의 GDP 대비 1.2%에서 4.1%로 확대되지만, FY2027에는 정부가 T$31 million 규모의 지원책을 시행하고 지연된 사업을 재개하며 재화와 서비스 지출을 늘리면서 재정 수지가 GDP 대비 약 4.4%의 적자로 전환될 것으로 예상됩니다.

가계 부담 완화와 안정에 초점을 둔 정책 조합

IMF 실무진은 광범위한 보조금에서 벗어나 취약 계층과 필수 서비스에 지원을 집중해야 하며, 물가 압력이 고착화되기 전에 통화 정책을 긴축해야 한다고 밝혔습니다. 또한 담보가 신용 위험을 일부 낮추더라도 감독 범위 밖에서 비은행 대출이 빠르게 늘고 있는 만큼 금융 안정성을 지켜야 한다고 덧붙였습니다.

FY2026 통가의 대외 부문은 예비 평가에서 펀더멘털 및 바람직한 정책과 대체로 부합하는 것으로 평가됐습니다. 경상수지 적자는 연료와 식품 수입 비용 상승, 농산물 수출 약세로 FY2026 GDP 대비 8.8%로 확대되고 FY2027에는 10.7%에 이를 전망입니다. 다만 FY2026 말 외환보유액은 향후 수입액의 약 9.7개월분으로 적정 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

신용 증가세는 여전히 부진합니다. 은행들이 수익성 있는 대출 대상 사업 부족과 정부 사업 지연을 지적하는 가운데, 2026년 6월 민간 부문 신용은 전년 동월 대비 0.6% 감소했습니다. IMF 실무진은 개혁 공약을 성과로 이어가려면 더 효율적이고 조율이 잘되며 디지털 역량을 갖춘 공공 행정을 통해 이행을 개선해야 한다고 밝혔습니다.

앞서 우리는 수입 의존도가 높은 시장에서 유조선 운임 상승이 연료비와 소비자 물가를 끌어올릴 수 있다고 지적한 바 있습니다.

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