금감원, 퇴직연금 ETF 위험등급 병기 의무화 추진

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이반 안드리옌코

27.10.2026

금감원, 퇴직연금 ETF 위험등급 병기 의무화 추진 — 퇴직연금 ETF 위험등급

퇴직연금 내 ETF 투자 비중이 빠르게 커지면서 상품의 투자한도 표시만으로는 원리금 보장 여부를 오인할 수 있다는 지적이 나온다. 2026년 상반기 퇴직연금 실적배당형 198조원 가운데 ETF가 99조8천억원을 차지했고, 이는 2023년 말 9조원 대비 10배 이상 늘어난 규모다.

하이라이트

금융감독원은 2027년 1월부터 퇴직연금 ETF 매매화면 및 상품제안서에 투자한도와 위험등급 병기 의무화를 추진한다.
새로운 적립금운용현황보고서 양식에는 가입자가 보유한 상품의 수익과 위험등급이 함께 표기되며, 이 역시 2027년 1월 시행될 예정이다.
ETF 투자한도만 표기하는 기존 관행이 투자위험 오해를 불러 위험등급 안내 강화로 투자자 보호 장치가 대폭 강화된다.

위험 안내 강화와 시행 일정

금융감독원 보도자료에 따르면 일부 퇴직연금사업자는 ETF의 위험등급 안내 없이 상품 화면에 '투자한도'만 표시하고 있다. 주식 비중 50% 미만 등 조건을 갖춘 투자위험 완화형 ETF도 예금 등 원리금보장형 상품과 같은 '투자한도 100%'로 안내돼, 가입자가 이를 원리금보장형으로 오해할 소지가 있다는 설명이다.

금감원은 이에 따라 매매화면에 상품의 투자한도와 위험등급을 동시에 표기하고, 사업자가 제공하는 상품제안서에도 위험등급을 함께 적도록 할 예정이다. 해당 조치는 2027년 1월 시행 예정이다.

아울러 가입자가 보유한 상품의 수익과 위험등급을 함께 확인할 수 있도록 적립금운용현황보고서 양식도 바뀐다. 변경된 보고서 역시 2027년 1월부터 적용될 예정이다.

가입자 판단과 업계 영향

이번 조치는 퇴직연금 시장에서 ETF 편입이 급증하는 가운데 투자자 보호 장치를 강화하는 성격이 크다. ETF 위험등급은 매우 높은 위험인 1등급부터 매우 낮은 위험인 6등급까지 다양해, 단순한 투자한도 표기만으로는 상품의 실제 위험 수준을 충분히 전달하기 어렵다.

금감원은 '투자한도 100%'가 상품의 안정성이나 원리금 보장성을 뜻하지 않는다고 밝혔다. 가입자는 퇴직연금사업자가 제공하는 상품제안서를 함께 확인하고, 적립금운용현황보고서를 통해 보유 상품의 위험등급을 정기적으로 점검해 포트폴리오 차원의 위험관리 수단으로 활용할 필요가 있다.

우리 매체는 앞서 금융감독원이 2026년부터 은행의 ETF 신탁 판매 과정에서 수수료와 서비스 차이를 보다 구체적으로 비교·안내하도록 의무화한 내용을 전한 바 있습니다. 신탁형 ETF의 추가 비용 구조와 실시간 거래 제약, 투자 기간별 수수료 유불리까지 설명서에 명시하고, 투자 이후에도 정기·수시 안내 등 사후 관리 의무를 강화하는 것이 핵심이었습니다.

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