아시아의 AI 매도세가 투자자들을 반도체 너머로 향하게 하면서 집중 위험을 더 이상 외면하기 어려워지고 있습니다. 펀드매니저들이 포트폴리오를 다변화하는 가운데 인도와 중국, 방어주에 자금이 유입되기 시작했습니다.
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아시아 AI 매도세에 직격탄 맞은 반도체주
블룸버그에 따르면, AI 관련 주식의 급격한 조정으로 글로벌 펀드들이 아시아 포트폴리오 구성을 재검토하고 있습니다. 삼성전자, 하이닉스, TSMC 등 반도체 제조업체는 가장 큰 타격을 입은 종목에 속합니다. 이들 기업은 앞서 AI 인프라 투자 급증의 수혜를 입었습니다.
미국 중간선거 이후 AI 산업의 향후 규제 환경에 대한 우려가 커지면서 업종에 가해지는 압박도 심해졌습니다. 11월 6일 한국 코스피는 약 6% 하락했고, 홍콩 기술 지수는 1.8% 내렸습니다.
이번 매도세는 소수 기술 기업에 과도하게 자본이 집중될 때의 위험을 드러냈습니다. 펀드매니저들은 이제 밸류에이션과 성장 잠재력의 균형이 더 매력적인 시장 부문을 재평가하고 있습니다.
중국 증시 반등 속 인도에 1.9B 달러 유입
중국과 인도는 투자 심리 변화의 주요 수혜국으로 부상했습니다. 지난주 홍콩 상장 중국 기업 지수는 5.2% 올라 2025년 3월 이후 가장 큰 상승폭을 기록했습니다. 인도 니프티 50 지수는 8.6% 상승해 2021년 이후 주간 기준 최대 상승폭을 나타냈습니다.
외국 자금도 인도 주식으로 다시 유입되기 시작했습니다. 블룸버그에 따르면, 해외 투자자들은 11월 4일로 끝난 한 주 동안 인도 주식에 약 1.9B 달러를 투자했습니다.
미국과 이란의 갈등이 완화될 수 있다는 기대 속에 유가 하락도 인도에 순풍으로 작용했습니다. 세계 최대 원유 수입국 중 하나인 인도는 원유 가격이 낮아지면 에너지 비용을 줄이고 인플레이션 압력을 완화할 수 있습니다.
다시 주목받는 헬스케어·은행·소비재 주식
업종 순환매는 투자자들의 선호도 바꾸고 있습니다. 애버딘 인베스트먼트는 탄탄한 내수 수요를 바탕으로 인도와 베트남을 유망 지역으로 꼽았으며, 로터스 자산운용은 홍콩 주식 비중을 늘리고 있습니다.
알리안츠 글로벌 인베스터스는 헬스케어와 소비재 업종에서 기회를 찾고 있습니다. 한국에서는 투자자들이 화장품·식품 제조업체에도 주목하고 있으며, 미국의 무역 정책 완화 가능성은 도요타와 현대차 등 자동차 제조업체에 힘을 보탤 수 있습니다.
최근 매도세가 나타나기 전부터 업종 전반의 순환매 가능성은 주목받고 있었습니다. Traders Union이 앞서 보도한 바와 같이, 코탁 마힌드라 은행 창업자 우데이 코탁은 고평가된 AI 주식이 조정을 받으면 외국 자금이 인도로 돌아올 것으로 예상했습니다.
이제 자금 재배분의 초기 징후가 나타나고 있습니다. 다만 펀드매니저들이 기술주를 완전히 외면하는 것은 아닙니다. 이번 변화는 집중 위험을 낮추고 반도체 산업 밖에서 새로운 수익원을 찾는 데 더 가깝습니다.
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