Traders Union 77 Crypto Index Metodologi

1. Pengenalan

Traders Union 77 Crypto Index (“TU 77 Index”) direka untuk mengukur prestasi bakul terpelbagai mata wang kripto terkemuka yang mewakili pasaran aset digital yang lebih luas.

Semasa proses pembangunan, Traders Union telah menjalankan pemodelan analitik dan ujian belakang terhadap pelbagai konfigurasi indeks untuk menentukan komposisi yang optimum.

Ujian menunjukkan bahawa:

• Indeks sempit yang terdiri daripada 10 aset menghasilkan kepekatan yang berlebihan dan kebergantungan tinggi kepada sebilangan kecil mata wang kripto dominan.
• Indeks luas yang terdiri daripada 100 aset memperkenalkan sejumlah besar token berliquiditi rendah, meningkatkan hingar volatiliti dan mengurangkan kestabilan struktur.

Berdasarkan analisis kuantitatif dan simulasi praktikal, 77 mata wang kripto telah dikenal pasti sebagai keseimbangan optimum antara perwakilan pasaran, kualiti kecairan, kepelbagaian, dan kemampanan operasi.

2. Objektif Indeks

TU 77 Index bertujuan untuk berfungsi sebagai penanda aras pasaran kripto yang luas dengan:

• mencerminkan prestasi merentas segmen utama ekosistem aset digital
• mengurangkan kebergantungan berlebihan kepada Bitcoin dan Ethereum sahaja
• mengekalkan pendedahan kepada aset yang mempunyai kecairan tinggi dan boleh dilaburkan
• menyediakan rujukan analitik yang stabil untuk pemerhatian pasaran jangka panjang

Indeks ini ialah penanda aras analitik dan bukan produk pelaburan.

3. Data dan Penerbitan Indeks

3.1 Sumber Data

TU 77 Index dikira menggunakan data pasaran agregat yang diperoleh daripada sumber awam yang disahkan dan dipantau oleh Traders Union.

Data pasaran diperoleh daripada pelbagai penyedia harga yang disahkan dan bursa yang ditapis dari segi kecairan, dengan menggunakan rangka kerja agregasi dalaman.

3.2 Rangka Kerja Harga

Semua harga konstituen adalah berdasarkan harga pasaran yang didenominasikan dalam USD. Indeks itu sendiri dinyatakan dalam mata indeks.

3.3 Penerbitan Indeks dan Masa

• Nilai indeks dikemas kini setiap lima minit menggunakan data harga terkini yang tersedia.
• Paras indeks rasmi pada akhir bulan ditentukan menggunakan data yang tersedia pada 00:00 UTC pada hari pertama bulan baharu.

Traders Union berhak untuk mengemas kini penyedia data dan prosedur agregasi data apabila perlu bagi memastikan kebolehpercayaan, integriti, dan kesinambungan pengiraan indeks.

4. Pembinaan Indeks

4.1 Alam Semesta Layak

TU 77 Index terdiri daripada 77 projek mata wang kripto terkemuka yang dipilih terutamanya berdasarkan kedudukan permodalan pasaran, tertakluk kepada penapis kelayakan.

Kategori aset berikut dikecualikan:

• Stablecoin yang ditambat kepada mata wang fiat atau aset rizab
• Token dibungkus atau derivatif yang mewakili aset kripto lain
• Token dengan kecairan tidak mencukupi atau struktur pasaran yang berpecah-belah
• Aset dengan ketidakpastian struktur, kawal selia, atau operasi yang ketara
• Token dengan ketelusan bekalan beredar yang tidak boleh dipercayai atau tidak konsisten

Kelayakan dinilai dan diluluskan oleh Jawatankuasa Indeks Traders Union.

4.2 Rasional Pemilihan

Komposisi indeks mencerminkan keseimbangan antara keluasan dan kestabilan.

Indeks yang lebih kecil meningkatkan risiko kepekatan dan memperbesarkan dominasi aset teratas. Indeks yang terlalu besar memperkenalkan kecairan berkualiti lebih rendah, meningkatkan hingar penjejakan, dan merumitkan penyelenggaraan indeks.

Pemilihan 77 konstituen memastikan:

• kepelbagaian yang bermakna
• pendedahan sektor yang luas
• kedalaman kecairan yang mencukupi
• pengawasan tadbir urus yang boleh diurus

4.3 Kaedah Pemberat

TU 77 Index dikira sebagai penanda aras wajaran permodalan pasaran.

Wajaran setiap konstituen ditentukan oleh:

• harga aset
• bekalan beredar

5. Pengiraan Indeks

5.1 Formula Pengiraan

Paras indeks pada masa t dikira seperti berikut:

Di mana:

• Pi,t — harga aset i pada masa t (didenominasikan dalam USD)
• Qi,t — bekalan beredar aset i pada masa t
• Dt — Pembahagi Indeks yang digunakan untuk mengekalkan kesinambungan indeks

5.2 Paras Asas Indeks

Pembahagi memastikan bahawa perubahan paras indeks mencerminkan prestasi pasaran dan bukannya pelarasan struktur.

6. Pelarasan Pembahagi

Pembahagi boleh dilaraskan sebagai tindak balas kepada:

• pengimbangan semula bulanan
• penambahan atau penyingkiran konstituen
• pembetulan ketara dalam bekalan beredar
• peristiwa korporat atau struktur luar biasa
• gangguan pasaran material

Pelarasan pembahagi memastikan kesinambungan dan kebolehbandingan nilai indeks sejarah.

Paras Asas Indeks ditetapkan pada 100 pada Tarikh Asas rasmi iaitu 1 Januari 2026, pada 00:00 UTC, seperti yang ditetapkan oleh Traders Union.

7. Dasar Pengimbangan Semula

7.1 Proses Semakan Bulanan

TU 77 Index disemak dan diseimbangkan semula secara bulanan, berkuat kuasa pada 00:00 UTC pada hari kalendar pertama setiap bulan.

7.2 Kriteria Penilaian Kelayakan

Keputusan pengimbangan semula tidak hanya berdasarkan kedudukan permodalan pasaran. Walaupun perubahan ketara dalam permodalan bertindak sebagai pencetus utama, Jawatankuasa Indeks Traders Union turut menggunakan kriteria tambahan untuk menilai kebolehpelaburan dan integriti pasaran.

Kriteria ini termasuk:

• kecairan dagangan yang mampan merentas bursa utama
• jumlah dagangan harian yang mencukupi berbanding permodalan pasaran
• kedalaman dan kestabilan buku pesanan
• ketekalan harga merentas pelbagai sumber data
• kebolehcapaian operasi dan ketiadaan penggantungan dagangan yang berpanjangan
• penilaian risiko struktur atau kawal selia

7.3 Senarai Calon Rizab

Selain 77 konstituen aktif, Jawatankuasa mengekalkan senarai rizab dalaman yang mengandungi sehingga 15 aset calon yang layak. Calon-calon ini dipantau secara berterusan dan boleh menggantikan konstituen sedia ada semasa pengimbangan semula berjadual jika mereka lebih memenuhi kriteria indeks.

7.4 Pengimbangan Semula Luar Biasa

Di antara semakan bulanan berjadual, komposisi indeks kekal tetap. Pengimbangan semula tidak berjadual boleh berlaku hanya dalam keadaan luar biasa, termasuk penyahsenaraian, penggantungan dagangan berpanjangan, kemerosotan kecairan yang serius, atau perubahan struktur yang menjejaskan kelayakan sesuatu konstituen.

8. Prestasi Ujian Belakang

Paras indeks sebelum tarikh pelancaran rasmi boleh dikira secara retrospektif menggunakan data sejarah yang selaras dengan metodologi.

Keputusan ujian belakang disediakan untuk tujuan analitik sahaja dan tidak mewakili prestasi sejarah sebenar.

9. Tadbir Urus dan Pengawasan

9.1 Tanggungjawab Jawatankuasa Indeks

TU 77 Index ditadbir oleh Traders Union dan diawasi oleh Jawatankuasa Indeks Traders Union.

Jawatankuasa bertanggungjawab untuk:

• memantau integriti indeks
• menyemak kriteria kelayakan
• menyelia keperluan kecairan dan ketelusan
• mengekalkan senarai calon rizab
• meluluskan keputusan pengimbangan semula
• menangani peristiwa luar biasa
• menyemak dan mengemas kini metodologi apabila perlu

9.2 Semakan dan Kemas Kini Metodologi

Metodologi ini disemak secara berkala untuk memastikan penjajaran dengan piawaian pasaran yang berkembang. Perubahan material akan dimaklumkan secara terbuka melalui saluran Traders Union.

10. Risiko dan Had

Pasaran aset digital sememangnya tidak menentu dan tertakluk kepada perubahan struktur yang pantas.

TU 77 Index terdedah kepada risiko termasuk tetapi tidak terhad kepada:

• volatiliti harga yang melampau
• pemecahan kecairan
• insiden keselamatan siber yang menjejaskan bursa atau penyedia data
• perubahan kawal selia
• risiko operasi yang berkaitan dengan data pasaran pihak ketiga

Walaupun indeks ini direka untuk mencerminkan prestasi pasaran yang luas, peristiwa yang tidak dijangka boleh menjejaskan tingkah laku indeks.

11. Penafian, Harta Intelek, dan Had Liabiliti

TU 77 Crypto Index dibangunkan dan ditadbir oleh Traders Union secara ketat untuk tujuan maklumat, analitik, dan penanda aras.

Indeks ini tidak merupakan nasihat kewangan, saranan pelaburan, atau pelawaan untuk membeli atau menjual mana-mana aset digital. Data indeks bersifat umum dan tidak disesuaikan dengan mana-mana pelabur individu atau keadaan kewangan. Prestasi lalu, termasuk keputusan ujian belakang, tidak menjamin hasil masa hadapan.

Semua peraturan metodologi, pengiraan indeks, struktur reka bentuk, konvensyen penamaan, kaedah penyusunan data, dan dokumentasi berkaitan yang dikaitkan dengan TU 77 Index merupakan harta intelek eksklusif Traders Union. Pengeluaran semula tanpa kebenaran, pengagihan semula, pelesenan komersial, atau penggunaan terbitan indeks atau metodologinya tanpa persetujuan bertulis terlebih dahulu daripada Traders Union adalah dilarang sama sekali.

TU 77 Index bergantung pada sumber data pasaran pihak ketiga. Walaupun Traders Union menggunakan prosedur pengesahan dalaman, ia tidak memberikan sebarang jaminan, sama ada nyata atau tersirat, berkenaan ketepatan, kelengkapan, ketepatan masa, atau ketersediaan tanpa gangguan bagi pengiraan indeks.

Setakat maksimum yang dibenarkan oleh undang-undang yang terpakai, Traders Union dan sekutunya tidak akan bertanggungjawab terhadap sebarang kerugian langsung, tidak langsung, sampingan, berbangkit, atau khas, termasuk kehilangan keuntungan, yang timbul daripada penggunaan indeks atau pergantungan terhadapnya.

Indeks ini disediakan atas dasar “seadanya”.