Adakah Dana Indeks Halal?

Pelaburan pasif menjadi antara strategi paling popular untuk membina kekayaan jangka panjang, dengan dana indeks mengurus aset global bernilai lebih $11.6 trillion setakat 2026. Namun, bagi pelabur Muslim yang ingin menyelaraskan portfolio mereka dengan prinsip Islam, timbul persoalan penting: adakah dana indeks halal atau haram?

Untuk memahaminya, kita perlu meneliti dengan lebih dekat cara dana indeks distrukturkan, fungsinya dalam pasaran kewangan yang lebih luas dan sejauh mana komponennya selaras dengan garis panduan etika kewangan Islam. Artikel ini menghuraikan kriteria yang digunakan dalam saringan Syariah, menerangkan prinsip asas pelaburan halal dan mengetengahkan pilihan dana indeks patuh Syariah yang semakin banyak tersedia. Dengan konteks dan penjelasan yang tepat, kami berhasrat membantu pelabur membuat keputusan bermaklumat tentang kesesuaian dana indeks dalam portfolio halal.

Apakah dana indeks?

Jika persoalan utama anda ialah sama ada pelaburan dalam dana indeks itu halal atau tidak, penting untuk memahami terlebih dahulu maksud dana indeks. Dana ini ialah wadah pelaburan yang terdiri daripada himpunan saham atau bon yang dipilih dengan teliti untuk meniru prestasi indeks pasaran tertentu — seperti S&P 500 atau MSCI World Index. Dana indeks memberikan pelabur pendedahan luas kepada pasaran, sekali gus membantu menyebarkan risiko.

Melabur melalui dana indeks

• Terdapat 2,437 dana bersama indeks dan ETF di A.S. sahaja, mencerminkan peningkatan populariti strategi pelaburan pasif. ​

• Sebuah dana S&P 500 biasa merangkumi kira-kira 500 syarikat, yang mewakili pelbagai sektor ekonomi A.S. Sebaliknya, indeks patuh Syariahnya, S&P 500 Shariah Index, merangkumi 243 syarikat. Pengurangan ini berlaku kerana syarikat yang tidak memenuhi kriteria etika dan kewangan tertentu menurut prinsip Islam ditapis keluar. ​

Dana indeks hanya halal jika mematuhi sekatan pelaburan Islam, khususnya dari segi jenis industri dan struktur kewangan.

Dana indeks, ETF dan dana bersama: apakah perbezaannya?

Walaupun istilah ini sering digunakan secara bergantian, setiap satunya merujuk kepada jenis wadah pelaburan yang berbeza:

• Dana indeks ialah sejenis dana (sama ada dana bersama atau ETF) yang menjejaki indeks pasaran. Matlamatnya adalah untuk menyamai prestasi indeks tersebut, bukannya mengatasinya.

• ETF (Dana Dagangan Bursa) didagangkan seperti saham di bursa dan lazimnya mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah. ETF boleh berasaskan indeks atau khusus kepada sektor tertentu.

• Dana bersama lazimnya diurus secara aktif dan dibeli atau dijual melalui syarikat pengurusan dana pada penghujung hari dagangan. Dana ini mungkin merangkumi dana indeks, tetapi banyak daripadanya bertujuan mengatasi prestasi pasaran melalui pemilihan aktif.

Perbezaan ini penting ketika memilih wadah pelaburan halal, terutamanya bagi umat Islam yang mahukan kepelbagaian pelaburan serta pematuhan Syariah sepenuhnya.

Adakah dana indeks halal atau haram?

Tidak semua dana indeks selaras dengan prinsip pelaburan Islam. Banyak dana konvensional merangkumi syarikat yang terlibat dalam kegiatan yang tidak dibenarkan di bawah undang-undang Syariah, seperti memperoleh faedah atau menjalankan perniagaan dalam sektor terlarang.​

• Sebagai contoh, Total Stock Market ETF (VTI) Vanguard memegang kira-kira 3,552 syarikat, dengan sekitar 74.5% daripadanya tidak memenuhi piawaian pematuhan Syariah.​

• Begitu juga, MSCI USA Islamic Index, yang menggunakan kriteria saringan Syariah yang ketat, hanya merangkumi 120 syarikat daripada keseluruhan kumpulan saham A.S. yang lebih luas.​

Jadi, jawapan kepada persoalan sama ada dana indeks halal atau haram bergantung terutamanya pada sama ada dana itu memegang saham halal dan sejauh mana ia mematuhi prinsip pelaburan Islam. Keharusan dana ditentukan berdasarkan pematuhan aset pendasarnya terhadap Syariah serta amalan kewangan dana tersebut.

Cara saringan Syariah berfungsi

Pengecualian berasaskan sektor

Bagi pelabur Muslim yang mencari pilihan beretika, sering timbul persoalan: adakah pelaburan dalam dana indeks halal? Dana patuh Syariah direka khusus untuk mengelakkan pelaburan dalam syarikat yang menjalankan kegiatan yang dilarang menurut prinsip Islam. Pengecualian ini biasanya meliputi sektor seperti alkohol, perjudian, perkhidmatan kewangan konvensional, hiburan dewasa dan pembuatan senjata.

Saringan nisbah kewangan

Adakah pelaburan dalam dana indeks halal? Hanya jika dana itu mematuhi prinsip pelaburan Islam ini dengan ketat. Mengikut garis panduan yang dikeluarkan oleh Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI):

• Nisbah hutang kepada permodalan pasaran mestilah di bawah 33%.

• Pendapatan daripada sumber tidak patuh mestilah kurang daripada 5%.

• Nisbah penghutang kepada jumlah aset tidak boleh melebihi 49%.

Jika nisbah kewangan ini melampaui had, syarikat akan dikeluarkan daripada indeks patuh Syariah dan dana indeks itu tidak lagi layak dianggap halal.

Penyucian pendapatan

Memahami cara melabur dalam dana indeks yang mematuhi Syariah turut melibatkan pengetahuan tentang cara mengurus pendapatan daripada sumber yang tidak dibenarkan. Dalam kewangan Islam, sebarang pendapatan yang berpunca daripada kegiatan tidak patuh Syariah mesti dikenal pasti dan disucikan. Lazimnya, pelabur menyalurkan antara 2 hingga 5% daripada pendapatan dividen mereka kepada badan kebajikan untuk menyucikan pendapatan selaras dengan prinsip Islam.

Rujukan dipercayai tentang pelaburan indeks halal

Apabila meneliti persoalan sama ada haram melabur dalam dana indeks, penting untuk mempertimbangkan pandangan ulama Islam, lembaga penasihat Syariah, badan pengawal selia dan profesional kewangan berpengalaman:

Panduan al-Quran dan Hadis

• Riba (larangan faedah). Al-Quran jelas melarang riba dalam ayat seperti Surah Al-Baqarah (2:275 hingga 279). Oleh itu, sebarang aktiviti yang melibatkan riba, daripada pinjaman hingga peminjaman saham, menjadi haram.

• Gharar (ketidakpastian) dan spekulasi. Islam tidak menggalakkan urusan kewangan yang melibatkan kesamaran atau unsur perjudian, seperti yang dinyatakan dalam himpunan Hadis seperti Sahih Muslim.

• Prinsip asas ini menjadi landasan untuk mengecualikan sektor perbankan konvensional, perjudian dan spekulasi dalam saringan saham halal.

Garis panduan AAOIFI

Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions menetapkan nisbah kewangan yang digunakan secara meluas dalam pelaburan patuh Syariah:

• Nisbah hutang kepada aset mestilah di bawah 33%.

• Pendapatan tidak patuh tidak boleh melebihi 5%.

• Nisbah penghutang kepada aset mestilah di bawah 49%.

Penanda aras ini digunakan oleh penyedia indeks seperti MSCI, S&P Dow Jones, dan FTSE Russell dalam membangunkan indeks Islam.

Pandangan ulama Islam

• Mufti Taqi Usmani, tokoh berwibawa dalam kewangan Islam, menyokong pelaburan dalam dana ekuiti patuh Syariah, dengan syarat proses penyucian dilaksanakan.

• Shaykh Yusuf DeLorenzo, yang menasihati pelbagai firma kewangan global, mengesahkan bahawa pelaburan pasif dibenarkan apabila dana mematuhi peraturan saringan Islam dengan ketat.

Kenyataan daripada penyedia dana halal

• Pengurus dana seperti Wahed Invest, SP Funds dan Amana Mutual Funds berkongsi nama ahli lembaga Syariah mereka, menerangkan metodologi masing-masing dan menerbitkan laporan penyucian setiap tahun.

• Alat seperti Zoya Finance dan Islamically menawarkan saringan masa nyata berdasarkan data dana yang tepat serta pensijilan yang diluluskan oleh ulama.

Cara melabur dalam pilihan dana indeks mengikut hukum Syariah

Dengan permintaan yang semakin meningkat terhadap pelaburan beretika, pelabur Muslim semakin meneliti sama ada dana indeks itu halal atau haram menurut prinsip Islam. Setakat 2026, ketersediaan dana indeks dan ETF patuh Syariah telah meningkat dengan ketara, sekali gus memudahkan pembinaan portfolio terpelbagai yang selaras dengan nilai agama. Dana ini distrukturkan agar mematuhi piawaian pelaburan Islam dan diselia oleh lembaga penyelia Syariah bertauliah bagi memastikan pematuhan berterusan.

Dana ini mengelakkan sektor yang dilarang seperti alkohol, perjudian dan kewangan berasaskan faedah, serta menerapkan saringan nisbah kewangan yang ketat untuk mengekalkan kemurniannya. Jika perlu, proses penyucian pendapatan dilaksanakan untuk menyingkirkan sebarang pendapatan yang tidak patuh, sekali gus mengukuhkan sifat beretika pelaburan ini.

Jika anda seorang Muslim dan ingin melabur dalam aset kewangan (saham, kripto, pasangan forex dan sebagainya), kami mencadangkan agar anda berbuat demikian melalui broker yang menawarkan akaun Islamik. Kami telah menyenaraikan pilihan terbaik di bawah. Anda boleh membandingkannya dan memilih yang sesuai:

Selain itu, pelabur Muslim yang meneroka peluang beretika selain dana bermodal besar boleh menyemak huraian kami tentang saham penny halal, yang mengetengahkan saham syarikat lebih kecil dan mampu milik yang telah disaring agar mematuhi Syariah.

Trend utama dalam 2026

Jika anda sedang menilai pilihan pelaburan beretika seperti dana indeks atau ETF di 2026, anda wajar meneliti perubahan utama yang melangkaui perbincangan pelaburan biasa, khususnya jika anda tertanya-tanya sama ada dana indeks haram dalam landskap kewangan semasa.

• Lebih banyak dana kini menapis sumber pendapatan sampingan. Di 2026, audit Syariah bukan sekadar menyemak aktiviti perniagaan teras, malah turut meneliti jumlah pendapatan syarikat daripada usaha sampingan seperti faedah, kerjasama insurans atau pendedahan kepada kripto.

• Alat saringan berasaskan AI mengubah landskap. Sesetengah dana halal kini menggunakan AI untuk mengimbas kunci kira-kira dan laporan pendapatan dengan serta-merta, sekali gus mengesan riba, maysir atau gharar dengan lebih pantas berbanding semakan pematuhan tradisional.

• ETF berkaitan Sukuk semakin mendapat sambutan. Daripada menggabungkan bon konvensional, sesetengah ETF kini menerapkan struktur Sukuk untuk pendedahan kepada pendapatan tetap yang selaras dengan peraturan Islam berkaitan hutang.

• ETF halal yang banyak melabur dalam REIT sedang diseimbangkan semula. Dana yang terlalu tertumpu pada hartanah komersial sedang mengubah peruntukan susulan perubahan pasaran pascapandemik dan ketidakpatuhan penyewa terhadap piawaian halal.

• Penyucian dividen semakin automatik. Pelabur kini boleh menggunakan alat yang mengira bahagian pendapatan ETF yang tidak halal dan mendermakannya terus kepada badan kebajikan, sekali gus mengelakkan penyucian secara manual.

Prestasi dan data pasaran

Setakat awal 2025, dana indeks patuh Syariah terus memberikan pulangan yang stabil dan menjejaki penanda aras tradisional dengan rapat, sambil mematuhi sekatan sektor dan garis panduan nisbah kewangan. Prestasi yang stabil ini menyerlahkan potensi pelaburan beretika yang semakin berkembang tanpa mengorbankan prinsip agama.

• SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (SPUS). Dana ini mencatatkan pulangan sejak awal tahun sebanyak -13.24% setakat Q1 2025, menjejaki S&P 500penanda aras yang lebih luas dengan rapat sambil mengecualikan lebih 30% daripada komponennya kerana tidak mematuhi piawaian Syariah.​

• MSCI World Islamic Index. Indeks ini mencatatkan pulangan sejak awal tahun sebanyak -3.52%, berbanding -1.68% bagi penanda aras konvensional MSCI World Indexdalam tempoh yang sama. Perbezaan prestasi ini terutamanya berpunca daripada pengecualian sektor perkhidmatan kewangan dan sektor lain yang dilarang.​

• Amana Growth Fund (AMAGX). Dana ini mencatatkan pulangan Q1 2025 sebanyak -8.29%, dengan tumpuan pada sektor tertentu sambil mematuhi prinsip pelaburan Islam.​

Dana ini terus memenuhi keperluan pelabur yang mencari strategi beretika dan patuh agama. Walaupun keuntungan jangka pendek mungkin terjejas akibat pengecualian sektor berpotensi tinggi tetapi tidak patuh, dana patuh Syariah lazimnya mengalami turun naik yang lebih rendah dan mengekalkan tahap risiko yang konsisten dari semasa ke semasa kerana pendekatannya yang berhati-hati terhadap hutang.

Pasaran global bagi dana patuh Syariah

Setakat 2026, sektor kewangan Islam global terus berkembang dengan stabil, didorong oleh kemajuan kawal selia, peningkatan kesedaran pelabur dan rangkaian produk pelaburan patuh Syariah yang lebih luas.

• Pertumbuhan dana patuh Syariah. Jumlah dana pelaburan patuh Syariah di seluruh dunia dianggarkan sekitar 918, mencerminkan pertumbuhan yang konsisten dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

• Aset di bawah pengurusan. Jumlah aset di bawah pengurusan dalam dana bersama Islamik dan ETF dijangka pulih kepada kira-kira $140 bilion dalam tempoh dua hingga tiga tahun akan datang, menandakan trend positif dalam pasaran.

• Kadar pertumbuhan sektor. Sektor kewangan Islam dijangka berkembang daripada $7.99 bilion pada 2024 kepada $8.94 bilion pada 2025, mencerminkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 11.9%.

• Pasaran utama. Pasaran utama sektor ini terletak di negara-negara Majlis Kerjasama Teluk (GCC), Malaysia dan Indonesia, dengan hab penting turut terdapat di United Kingdom dan Turki, serta kehadiran yang semakin berkembang di negara-negara Afrika seperti Nigeria dan Kenya.

Penyaringan saham tidak patuh dan penyucian dividen dalam dana indeks halal

Anastasiia Chabaniuk Editor Kandungan Pendidikan

Jika anda baru berjinak-jinak dengan pelaburan halal melalui dana indeks, jangan sekadar menyemak sama ada dana itu “patuh Syariah”. Teliti dengan lebih mendalam. Salah satu strategi yang paling kerap terlepas pandang tetapi memberi kesan besar ialah menyaring semula pegangan terbesar dana itu sendiri setiap suku tahun. Mengapa? Kerana syarikat sering berubah status pematuhan akibat turun naik tahap hutang atau pendapatan haram.

Ramai pelabur baharu bertanya sama ada dana indeks halal, dan walaupun jawapan ringkasnya selalunya ya apabila melibatkan portfolio yang disahkan patuh Syariah, hakikatnya lebih rumit. Walaupun dalam struktur dana indeks halal yang disahkan, kelewatan dalam kemas kini atau kriteria penyaringan yang luas boleh menyebabkan dana itu memegang saham yang tidak lagi memenuhi piawaian Islam. Penyedia indeks mungkin mengambil masa untuk mencerminkan perubahan ini. Jadi, jika anda hanya bergantung pada pensijilan mereka, anda mungkin tanpa disedari memegang saham yang tidak lagi lulus saringan Syariah. Alat seperti Zoya dan Islamicly membolehkan anda melakukan semakan ini dalam beberapa minit dan memastikan portfolio anda kekal bersih dalam masa nyata.

Satu lagi strategi lanjutan ialah penyucian dividen. Walaupun dalam dana indeks yang diperakui halal, sesetengah syarikat mungkin memperoleh sebahagian kecil pendapatan daripada sumber yang tidak dibenarkan. Para ulama mengesyorkan agar pendapatan ini disucikan dengan menderma sebahagian daripada dividen, lazimnya berdasarkan nisbah kewangan. Langkah ini menangani kebimbangan lazim dalam kalangan pelabur yang tertanya-tanya sama ada sesuatu dana indeks itu haram jika sebahagian daripada pendapatannya datang daripada aktiviti tidak halal.

Namun, inilah caranya: jika anda tahu saham mana yang menyumbang lebih banyak pendapatan tidak patuh, anda boleh melakukan penyucian secara berlebihan atau menetapkan peraturan untuk menyalurkan dividen tersebut secara automatik kepada sedekah. Platform jarang menawarkan perincian sebegini, tetapi anda boleh mengautomasikannya melalui hamparan tersuai atau aplikasi fintech yang direka untuk pelaburan beretika. Ini langkah kecil yang memastikan bukan sahaja pematuhan halal, tetapi juga pelaburan yang berteraskan niat dan nilai.

Kesimpulan

Adakah dana indeks halal? Jawapannya ya, tetapi hanya bagi dana yang menjalani penyaringan pematuhan Islam dan mematuhi piawaian pelaburan Syariah. Dengan lebih 2,400 dana patuh Syariah yang tersedia di seluruh dunia serta ETF halal yang diperakui dan boleh diakses melalui platform terkemuka, pelabur Muslim kini mempunyai lebih banyak peluang berbanding sebelum ini untuk melabur secara beretika dan bertanggungjawab.

Adakah dana indeks haram jika tiada proses pematuhan? Ya, usaha wajar dan ketelusan ialah prasyarat penting untuk pelaburan patuh Syariah.

Soalan Lazim

Adakah anda suka artikel ini?

Terima kasih atas maklum balas anda!

Apa yang boleh kami perbaiki?

hantar

Pilihan & Pandangan Terbaik daripada Editor

3 jam yang lalu Olena Litvinenko

Visi baharu Buterin: Mengapa Ethereum mahu menjadi emas digital

#Vitalik Buterin #Bitcoin #Ethereum

7 jam yang lalu Anastasiia Chabaniuk

Skandal Nvidia cetus kejatuhan Bitcoin, pembubaran kripto melebihi $1B

#Bitcoin #NVDA

8 jam yang lalu Dmytro Kharkov

Urus niaga Echodyne oleh Shield AI pacu perlumbaan global teknologi anti-dron

#AI #Perang Iran #Berita Company

1 hari yang lalu Pavlo Kot

Dari tiket penerbangan hingga Ferrari: Apa yang boleh dibeli dengan kripto?

#Crypto #Bitcoin #Ethereum

2 hari yang lalu Pavlo Kot

Apartmen atau Bitcoin: Memilih Aset Lindung Nilai untuk Kekayaan

#Crypto #Hartanah #Bitcoin

3 hari yang lalu Dmytro Kharkov

Pemisahan CVS Health bernilai $117B: langkah defensif atau penamat integrasi vertikal penjagaan kesihatan?

#USA #Berita Company #CVS Health Corp

Semua berita

Artikel Berkaitan

Perbankan Pelaburan Haram? Analisis Kewangan Islam 2026

Alamin Morshed

19 jam

Dana Indeks dan ETF Patuh Syariah: Panduan Pelaburan Berasaskan Data

Alamin Morshed

19 jam

Saham Halal: Panduan Pelaburan Saham Patuh Syariah

Alamin Morshed

3 hari lepas

Adakah Dividen Halal?

Alamin Morshed

3 hari lepas

Adakah Dagangan Opsyen Halal atau Haram?

Alamin Morshed

3 hari lepas

Pasukan yang bekerja pada artikel itu

Alamin Morshed

Penyumbang

Alamin Morshed ialah penulis dalam Traders Union. Dia pakar dalam menulis artikel untuk syarikat yang ingin meningkatkan kedudukan carian Google mereka untuk kekal berdaya saing.

Ketahui tentang dasar editorial kami

Glosari untuk peniaga baru

CFD

CFD ialah kontrak antara pelabur/peniaga dan penjual yang menunjukkan bahawa peniaga perlu membayar perbezaan harga antara nilai semasa aset dan nilainya pada masa kontrak kepada penjual.

Ethereum

Ethereum ialah platform blockchain terdesentralisasi dan mata wang kripto yang dicadangkan oleh Vitalik Buterin pada akhir 2013 dan pembangunan bermula pada awal 2014. Ia direka bentuk sebagai platform serba boleh untuk mencipta aplikasi terdesentralisasi (DApps) dan kontrak pintar.

pelabur

Pelabur ialah individu, yang melabur wang dalam aset dengan jangkaan nilainya akan meningkat pada masa hadapan. Aset itu boleh berupa apa sahaja, termasuk bon, debentur, dana bersama, ekuiti, emas, perak, dana dagangan bursa (ETF) dan hartanah hartanah.

Bitcoin

Bitcoin ialah mata wang kripto digital terdesentralisasi yang dicipta pada tahun 2009 oleh individu atau kumpulan tanpa nama menggunakan nama samaran Satoshi Nakamoto. Ia beroperasi pada teknologi yang dipanggil blockchain, yang merupakan lejar teragih yang merekodkan semua transaksi merentasi rangkaian komputer.

Indeks

Indeks dalam perdagangan ialah ukuran prestasi sekumpulan saham, yang boleh merangkumi aset dan sekuriti di dalamnya.