Daripada BUSD kepada USDC: Mengapa Binance mengubah strategi stablecoinnya

Traders Union
Semua Berita
Pilihan Editor
Daripada BUSD kepada USDC

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Wang

Komoditi

Perniagaan & Kekayaan

Suara Pasaran

Olena Litvinenko

23.09.2026

Daripada BUSD kepada USDC: Mengapa Binance mengubah strategi stablecoinnya — Mengapa Binance mempertaruhkan USDC

Binance pernah cuba menjadikan BUSD sebagai stablecoin utama dalam ekosistemnya. Kini bursa itu mempertaruhkan USDC. Mengapakah salah satu bursa kripto terbesar dunia memutuskan bahawa ia tidak lagi memerlukan stablecoin sendiri?

Artikel ini telah diterjemahkan daripada versi asal. Baca versi asal oleh koresponden kami di sini.

Binance memperkukuh pertaruhan terhadap USDC

Binance telah mengambil pegangan bernilai $100 juta dalam Circle sebagai sebahagian daripada perjanjian komersial lima tahun yang diperluas, berteraskan USDC. Bursa itu akan mempromosikan stablecoin tersebut di seluruh platform globalnya, khususnya di pasaran sedang pesat membangun, manakala Circle akan menyediakan infrastruktur yang menyokong penggunaannya.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Pelaburan itu jauh melangkaui sekadar menambah satu lagi stablecoin kepada Binance. Bursa tersebut membeli kira-kira 1.24 juta saham Circle dan secara amnya tidak boleh menjual atau melindung nilai pegangan itu sehingga dua tahun. Circle juga akan membayar insentif bulanan kepada Binance yang dikaitkan dengan USDC yang disimpan melalui infrastruktur walletnya.

“Circle telah membuktikan kedudukannya sebagai salah satu penerbit paling dipercayai di dunia, merangkumi USDC, Arc dan infrastruktur yang mengubah cara nilai bergerak merentasi sempadan,” kata Richard Teng, Ketua Pegawai Eksekutif Bersama Binance.

Ketika Binance memiliki stablecoin sendiri

Hubungan antara Binance dan USDC kelihatan hampir bertentangan empat tahun lalu. Pada September 2022, Binance mengumumkan bahawa baki USDC dan beberapa stablecoin lain milik pengguna sedia ada akan ditukar secara automatik kepada BUSD.

Bursa itu berkata bahawa penumpuan dagangan pada lebih sedikit stablecoin akan meningkatkan kecairan dan kecekapan modal. Langkah itu juga memberikan BUSD kedudukan kukuh dalam bursa kripto terbesar dunia. Dilancarkan pada 2019 dengan kerjasama Paxos, bekalan edaran BUSD akhirnya berkembang melebihi $20 bilion dan menjadi salah satu stablecoin terbesar di pasaran.

Namun, walaupun BUSD membawa nama Binance, Paxos ialah syarikat yang sebenarnya menerbitkan token tersebut dan memegang rizab di belakangnya. Binance boleh menjana permintaan serta kecairan untuk BUSD, tetapi ia tidak mengawal penerbitan atau rizab yang menyokongnya.

Bagaimana BUSD runtuh

Perbezaan itu menjadi penting pada Februari 2023, apabila Jabatan Perkhidmatan Kewangan New York mengarahkan Paxos menghentikan penerbitan BUSD baharu. Paxos kemudiannya menamatkan hubungannya dengan Binance berkaitan token tersebut, manakala BUSD sedia ada kekal boleh ditebus ketika bekalannya mula menyusut.

Binance tidak boleh mengambil alih penerbitan begitu sahaja. Stablecoin berpatokan dolar memerlukan rizab, hubungan perbankan dan infrastruktur penebusan, yang semuanya hadir bersama rangkaian kewajipan kawal selia yang semakin berkembang. Tanpa Paxos menerbitkan token baharu, BUSD tidak mempunyai laluan untuk terus berkembang.

Binance secara beransur-ansur menghentikan sokongan dan mengarahkan pengguna kepada alternatif. Salah satunya ialah First Digital USD, atau FDUSD, yang diterbitkan oleh First Digital dan bukannya Binance. Bursa itu menyokong pertumbuhannya melalui langkah termasuk pasangan dagangan tanpa fi, tetapi FDUSD tidak pernah mengulangi skala atau kedudukan pasaran yang dicapai BUSD.

Mengapa tidak cipta BUSD 2.0?

Penerbitan stablecoin menjadi semakin mencabar sejak BUSD hilang. Amerika Syarikat mewujudkan rangka kerja persekutuan untuk stablecoin pembayaran melalui GENIUS Act pada 2025, manakala Eropah memperkenalkan peraturan untuk penerbit stablecoin di bawah MiCA. Bidang kuasa lain turut membangunkan keperluan berkaitan rizab, penebusan dan penyeliaan.

Hal itu menjadikan penghasilan semula BUSD lebih rumit daripada sekadar melancarkan token baharu. Stablecoin berjenama Binance yang baharu akan memerlukan bursa itu sama ada mengambil alih lebih banyak operasi penerbitan terkawal atau sekali lagi bergantung pada syarikat luar untuk mengurus rizab, penebusan dan hubungan perbankan di sebalik produk yang membawa namanya.

Circle sudah mengendalikan jentera itu pada skala besar. Sementara itu, Binance memiliki sesuatu yang sama pentingnya bagi penerbit stablecoin: pengedaran. Bursa, wallet dan produk lain miliknya boleh memperkenalkan dolar digital kepada khalayak global yang besar tanpa Binance perlu mengurus rizab di belakangnya.

Perjanjian baharu itu menjadikan pembahagian peranan tersebut sebagai model perniagaan. Binance boleh menggunakan platformnya untuk meluaskan penggunaan USDC dan menerima insentif yang dikaitkan dengan baki yang disimpan melalui infrastrukturnya. Pegangan dalam Circle juga memberikannya kepentingan kewangan terhadap pertumbuhan penerbit tersebut, tanpa memerlukan bursa membina semula operasi stablecoin yang hilang bersama BUSD.

Daripada pesaing kepada pemegang saham

Semua ini tidak bermakna Binance telah meninggalkan stablecoin lain. Bursa itu terus menyokong USDT, FDUSD dan token dolar lain, manakala kewujudan beberapa stablecoin yang cair kekal berguna untuk platform dagangan global.

Namun, perbezaan berbanding 2022 amat ketara. Binance pernah cuba menumpukan pengguna pada stablecoin yang membawa namanya sendiri dan menukar baki USDC kepada BUSD secara automatik. Kini, Binance ialah pemegang saham dalam penerbit USDC dan telah memberi komitmen selama lima tahun untuk membantu mengembangkan token tersebut.

Pengalaman dengan BUSD mungkin menunjukkan bahawa Binance tidak perlu mencipta dolar digital untuk meraih keuntungan daripada pertumbuhannya. Binance boleh membawa pengguna dan kecairan, sementara menyerahkan perniagaan penerbitan dolar yang semakin rumit itu kepada pihak lain.

Bahan ini mungkin mengandungi pendapat pihak ketiga, tiada data dan maklumat di laman web ini yang merupakan nasihat pelaburan menurut Penafian kami. Walaupun kami mematuhi Integriti Editorial yang ketat, pos ini mungkin mengandungi rujukan kepada produk daripada rakan kongsi kami.

Adakah anda suka artikel ini?