Inflasi paksa penyimpan melabur atau hilang kuasa beli | Tunai tidak bernilai

​Harga pengguna AS meningkat 0.6% pada September kepada 3.7% tahun ke tahun, manakala inflasi zon euro mencecah 3.8%, kedua-duanya didorong oleh kos tenaga. Bacaan teras kekal pada 2.6% dan 2.5% ketika tunai dan deposit terus menyusut dalam nilai sebenar. Jadi, masih bolehkah penyimpan melindungi modal apabila setiap bulan inflasi tinggi secara senyap mengenakan cukai ke atas wang yang tidak dilaburkan?

Inflasi kembali memecut di kedua-dua belah Atlantik

Angka CPI utama AS melepasi konsensus 3.6% dan mencapai kadar tahunan terpantas sejak Mei. CPI teras, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, meningkat 0.3% bulan ke bulan dan 2.6% tahun ke tahun. Ini 0.2 mata peratusan lebih tinggi berbanding Ogos. Harga petrol melonjak 9.1% sepanjang bulan itu dan sebahagian besarnya menyumbang kepada kenaikan keseluruhan.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Di zon euro, kadar 3.8% itu merupakan yang tertinggi sejak September 2023 dan melebihi ramalan 3.6%. Inflasi tenaga melonjak kepada 18.8% daripada 14.3% pada bulan sebelumnya, manakala inflasi perkhidmatan mencapai 3.2%. 

“Walaupun sebahagian besar kehilangan kuasa beli berpunca daripada kenaikan kos tenaga, tiada sebab untuk menjangkakan keadaan itu akan reda dalam masa terdekat,” kata Eric Winograd, ketua ahli ekonomi AS di AllianceBernstein.

Kejutan tenaga mendominasi, namun inflasi teras kekal berterusan

Faktor geopolitik menyebabkan harga minyak dan gas meningkat, seperti yang dicerminkan oleh indeks pengguna. Di AS, indeks tenaga meningkat 5.2% pada September. Di Eropah, kesannya lebih kuat. Christopher Hodge, ketua ahli ekonomi AS di Natixis, menyifatkan laporan AS itu sebagai “pastinya lebih panas daripada jangkaan saya… dan, yang lebih membimbangkan, [inflasi] berlaku secara meluas.” Jeffrey Roach, ketua ahli ekonomi AS di LPL Financial, menyatakan bahawa “tekanan inflasi semakin meluas melangkaui tenaga, menunjukkan perjalanan terakhir kembali ke sasaran mungkin kekal tidak lancar dan mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi.”

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Inflasi perkhidmatan zon euro kekal jauh melebihi sasaran 2% Bank Pusat Eropah selama lebih daripada tiga tahun. Oleh itu, bank pusat perlu menangani inflasi yang lebih berterusan daripada unjuran awal tahun ini. Selain itu, instrumen monetari dan fiskal tradisional kelihatan kurang berkesan berbanding sebelum ini.

Bank pusat berdepan dilema dasar

Federal Reserve menaikkan kadar penanda arasnya sebanyak 25 mata asas pada September kepada julat 3.75%–4.00%. Ini merupakan kenaikan pertama dalam tempoh tiga tahun, dan pengetatan lanjut berkemungkinan berlaku. ECB telah melaksanakan dua kenaikan kadar tahun ini. Jack Allen-Reynolds dari Capital Economics berkata data September “tidak mengubah pandangan kami bahawa ECB berkemungkinan besar akan menunggu sehingga Disember untuk menaikkan kadar faedah sekali lagi.” Namun, kejutan tenaga selanjutnya mungkin membawa kepada pelarasan lanjut dalam pelaksanaan dasar.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Kedua-dua institusi cuba mengawal inflasi tanpa menghadapi kemelesetan. Namun, langkah semasa mempunyai pengaruh terhad terhadap kejutan yang didorong oleh penawaran. Keadaan pasaran buruh berkemungkinan menentukan skala dan intensiti langkah bank pusat dalam beberapa bulan akan datang.

Tunai kehilangan daya tarikan apabila pulangan sebenar menjadi negatif

Dengan inflasi utama mencapai 3.7% di AS dan 3.8% di zon euro, pulangan sebenar tunai dan deposit jangka pendek telah menjadi negatif bagi kebanyakan penyimpan. Namun, Sekuriti Perbendaharaan Dilindungi Inflasi masih menawarkan hasil sebenar positif. Hasil sebenar TIPS 10 tahun ialah 2.84% pada pertengahan Oktober, manakala TIPS lima tahun ialah 2.64%. Oleh itu, sesetengah pemegang boleh memperoleh pulangan melebihi CPI rasmi jika sekuriti tersebut dipegang hingga matang.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Memegang baki tunai yang besar melibatkan kos peluang yang ketara. Dalam tempoh beberapa tahun, kerugian kuasa beli menjadi besar. Pesara dan institusi dengan liabiliti jangka panjang secara tradisinya berdepan risiko tertinggi. Oleh itu, semakin ramai orang menyedari keperluan untuk mengambil langkah tindak balas segera bagi memelihara simpanan mereka.

Pilihan popular untuk menghadapi inflasi yang berterusan

Dalam persekitaran ini, peserta pasaran bergantung pada beberapa pendekatan untuk meminimumkan kerugian atau bahkan menjana pendapatan yang melebihi kemerosotan kuasa beli. Bon berkaitan inflasi seperti TIPS atau setara zon euro digunakan secara meluas kerana hasil sebenar positif yang tersedia ketika ini. Strategi laddering merentasi tempoh matang membolehkan pengurusan risiko pelaburan semula jika tekanan harga melemah. Ekuiti dalam sektor yang secara sejarah menunjukkan kuasa penetapan harga juga mungkin munasabah, tetapi kepakaran tambahan dalam bidang ini diperlukan. 

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Bitcoin dan aset digital lain ialah satu lagi pilihan yang semakin popular. Ramai pelabur melihat BTC sebagai penyimpan nilai yang bebas daripada instrumen monetari tradisional. Namun, seperti mana-mana kelas aset yang tidak menentu, hasil sebenar sangat berbeza-beza. Walau apa pun, pada kadar semasa, modal yang dibiarkan dalam bentuk tunai terus kehilangan nilai, maka langkah perlindungan menjadi keperluan yang objektif.