Solana atau Base: Siapa bakal menguasai pasaran pelancaran token?

​Hanya beberapa tahun lalu, Ethereum ialah blockchain dominan untuk melancarkan token baharu. Kepimpinan kemudian beralih kepada BNB Chain, manakala pasaran kini semakin bergerak ke arah Solana dan Base. Mengapakah rangkaian peneraju untuk pelancaran token terus berubah?

Data CryptoRank terkini menunjukkan bahawa Solana dan Base kini jauh mengatasi rangkaian lain dari segi bilangan token yang mula muncul di bursa terdesentralisasi (DEX). Namun, angka ini tidak mewakili bilangan projek besar atau acara penjanaan token (TGE) yang berjaya. Data tersebut merangkumi aliran besar memecoin dan aset eksperimen.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Metrik ini terutamanya mencerminkan jumlah pelancaran token, bukannya kualiti sesuatu ekosistem. Sesebuah rangkaian boleh menarik puluhan ribu token baharu setiap hari tanpa semestinya menarik jumlah modal yang setanding atau menghasilkan bilangan projek mampan yang setara.

Daripada Ethereum ke Solana

Pada tahun-tahun awal, hampir keseluruhan pasaran token baharu tertumpu pada Ethereum. Piawaian ERC-20 secara berkesan menjadi model lalai untuk penerbitan aset, manakala DEX, dompet dan protokol DeFi terbesar muncul di sekitar rangkaian tersebut. Keadaan mula berubah pada 2021. Ketika itu, BNB Chain menawarkan persekitaran yang serasi dengan smart contract Ethereum tetapi dengan yuran lebih rendah serta akses kepada pangkalan pengguna besar Binance. Hasilnya, PancakeSwap dengan pantas menjadi salah satu DEX terbesar, manakala pelancaran aset baharu menjadi jauh lebih murah.

Anggaran sejarah menggambarkan skala peralihan tersebut. Menjelang 2024, kira-kira 3.7 juta token telah dilancarkan di BNB Chain, berbanding sekitar 1.4 juta di Solana dan kurang daripada 1 juta di Ethereum. Angka ini tidak boleh dibandingkan secara langsung dengan data terkini CryptoRank mengenai token yang muncul di DEX, namun ia menunjukkan bagaimana pusat graviti penerbitan token beransur-ansur beralih daripada blockchain Vitalik Buterin.

Solana membuat lonjakan besar seterusnya. Menurut Bitquery, kira-kira 11.5 juta token yang didagangkan sekurang-kurangnya sekali muncul pada rangkaian itu antara November 2025 dan awal Oktober 2026. Ini bersamaan kira-kira 32,000 pelancaran sehari. Sekitar 9 juta daripada token tersebut, atau 78%, dicipta melalui launchpad Pump.fun. Skala aktiviti itu tidak lagi didorong terutamanya oleh projek besar individu, sebaliknya oleh aliran berterusan aset kecil yang dilancarkan dalam jumlah sangat besar. Di Base, pasaran berkembang dalam arah yang agak berbeza. Pada 2025, integrasi melibatkan Zora dan Farcaster membolehkan siaran pengguna ditukar menjadi token ERC-20 dengan kumpulan dagangan sendiri.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Pada hari tertentu, Base malah mengatasi Solana. Pada 27 Julai 2025, lebih daripada 54,000 token baharu muncul di Base, berbanding kira-kira 25,000 di rangkaian pesaingnya.

Melancarkan token dengan hanya beberapa klik

Puluhan ribu pelancaran harian menjadi mungkin selepas platform khusus mengambil alih sebahagian besar kerja teknikal. Pengguna tidak lagi semestinya perlu mencipta smart contract sendiri, mengkonfigurasi dagangan awal atau mengurus butiran lain yang sebelum ini memerlukan sekurang-kurangnya kemahiran pembangunan asas.

Pump.fun menjadi contoh utama di Solana. Melancarkan token hanya memerlukan pemilihan nama, ticker dan imej, kemudian perkhidmatan itu mengendalikan baki proses pelancaran. Ini membolehkan seorang pengguna mencipta bukan sahaja satu projek, malah satu siri aset.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Di Base, Zora, Bankr dan Doppler melaksanakan fungsi yang serupa. Dalam ekosistem ini, tokenisasi secara beransur-ansur menjadi sebahagian daripada aplikasi sosial: bukan lagi projek mata wang kripto kendiri, siaran media sosial atau kandungan lain yang dijana pengguna boleh menjadi token.

Doppler juga telah berkembang daripada Base ke Solana. Ini bermakna perkhidmatan pelancaran yang sama boleh beroperasi merentas pelbagai ekosistem, menjadikan pilihan blockchain kurang membataskan bagi penerbit token.

Dari segi penciptaan aset baharu, model ini memberikan Solana dan Base kelebihan yang ketara. Namun, gambaran berubah apabila melihat modal yang dikumpulkan berbanding bilangan pelancaran.

Menurut CryptoRank, Ethereum mendahului semua ekosistem dari segi dana yang dikumpulkan melalui jualan token awam pada 2026. Menjelang Ogos, angkanya kira-kira $334 juta, berbanding $288 juta bagi BNB Chain, $269 juta bagi Base dan $241 juta bagi Solana.

Sudah tentu, set data ini tidak boleh dibandingkan secara langsung. Satu mengukur aliran token baharu yang muncul di DEX, manakala satu lagi menjejaki modal yang dikumpulkan melalui tawaran awam. Namun begitu, perbezaan ini menunjukkan mengapa kepimpinan dalam pelancaran token tidak semestinya diterjemahkan kepada kepimpinan dalam pengumpulan dana.

Jutaan pelancaran, hanya beberapa minit aktiviti

Perbezaan itu menjadi lebih ketara sebaik sahaja token mula didagangkan. Bitquery menganalisis kira-kira 11.5 juta aset yang didagangkan di Solana antara November 2025 dan awal Oktober 2026. Dalam kalangan token yang dilancarkan melalui Pump.fun, lebih daripada 79% berhenti didagangkan selepas hari pertama.

Bagi separuh daripada token ini, dagangan terakhir berlaku kira-kira tiga minit selepas dagangan pertama. Menjelang minggu kelima, hanya 1.5% daripada pelancaran masih merekodkan sekurang-kurangnya satu transaksi, manakala hanya 0.2% mencatatkan sepuluh atau lebih dagangan.

Metrik utama bagi token baharu di Solana. Sumber: Bitquery.

Pelancaran token murah meningkatkan penawaran aset secara mendadak tetapi gagal menjana permintaan yang setanding. Selepas token diterbitkan, cabaran utama bukan lagi teknologi itu sendiri, sebaliknya keupayaan untuk menarik kecairan dan mengekalkan perhatian pedagang. Pasaran yang lebih luas menunjukkan jurang serupa antara peningkatan bilangan token dan prestasi pelancaran individu.

Menurut penganalisis, bilangan aset yang dijejaki oleh agregator meningkat daripada kira-kira 5.8 juta kepada 29.2 juta dalam tempoh satu tahun. Namun, hanya sekitar 15% altcoin yang dilancarkan pada 2025 kini didagangkan melebihi harga TGE mereka.

Sementara itu, bursa berpusat bergerak ke arah bertentangan. CryptoRank meneliti lebih daripada 10,000 penyenaraian di CEX utama dan mendapati bahawa bilangan memecoin yang baru disenaraikan merosot daripada 196 pada suku keempat 2024 kepada 41 pada suku kedua 2026, penurunan kira-kira 79%.

Pada masa yang sama, aset bertoken menyumbang hampir satu daripada setiap lima penyenaraian baharu pada separuh pertama 2026. Hasilnya, komposisi penyenaraian baharu di bursa utama berbeza dengan ketara daripada aset yang muncul di DEX setiap hari.

BNB Chain kekal sebagai rangkaian utama untuk pelancaran token secara besar-besaran, manakala Four.meme terus bersaing untuk menarik khalayak memecoin. Namun, rangkaian itu tidak lagi mengekalkan kedudukan lamanya sebagai alternatif kos rendah terkemuka untuk penerbitan token. Pasaran kini tersebar merentas beberapa ekosistem dan platform.

Oleh itu, persoalan tentang tempat paling banyak token dicipta hari ini mempunyai jawapan yang agak jelas: Solana mendahului dari segi aliran aset baharu yang muncul di DEX, manakala Base muncul sebagai salah satu pesaing utamanya. Namun, persaingan ini semakin kurang mencerminkan kekuatan kewangan rangkaian itu sendiri.

Melancarkan token kini hanya mengambil masa beberapa minit. Menarik kecairan, membina khalayak dan mengekalkan aktiviti dagangan walaupun beberapa minggu kemudian jauh lebih sukar. Di sinilah jutaan pelancaran berkurang kepada bilangan aset mampan yang relatif kecil.