Paradoks kripto Argentina: Pasaran terus berkembang meskipun terdapat sekatan perbankan

​Bon kerajaan Argentina merosot dengan ketara apabila pelabur mempersoalkan kemampuan negara itu membayar hutangnya. Di tengah-tengah cabaran ekonomi yang semakin meningkat, Presiden Javier Milei masih belum melaksanakan perubahan yang diharapkan penyokong Bitcoin. Mengapakah mata wang kripto masih sebahagian besarnya tidak dapat diakses melalui sistem perbankan Argentina?

Bon Argentina menjunam, pelabur persoalkan masa depan Milei

Bon kerajaan Argentina mengalami jualan besar-besaran pada 21 Oktober apabila pelabur bimbang tentang kemampuan negara itu membayar hutangnya. Pilihan raya presiden 2027 yang semakin hampir menambah ketidaktentuan, dengan timbulnya persoalan sama ada Javier Milei akan mendapat sokongan politik yang mencukupi untuk meneruskan reformasi ekonominya.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Argentina berdepan pembayaran hutang yang besar dalam mata wang asing pada tahun-tahun mendatang. Pada masa yang sama, kos pinjaman yang meningkat menyukarkan kerajaan mendapatkan pembiayaan baharu. 

Milei memegang jawatan pada Disember 2023 dengan berjanji untuk mengurangkan perbelanjaan kerajaan, mengawal inflasi dan mengehadkan campur tangan negara. Pandangan libertariannya turut menarik sokongan peminat mata wang kripto, yang berharap kepimpinannya akan membuka ruang kepada Bitcoin memainkan peranan lebih besar dalam sistem kewangan Argentina.

Namun, walaupun Milei telah melaksanakan reformasi ekonomi yang besar, mata wang kripto memainkan peranan yang jauh lebih kecil dalam dasar beliau berbanding jangkaan ramai penyokong pada mulanya.

Bagaimana Milei dikaitkan dengan Bitcoin

Minat Milei terhadap Bitcoin bermula sebelum beliau menjadi presiden. Sebagai pengkritik tegar bank pusat, beliau berhujah bahawa kerajaan menjejaskan nilai wang melalui pengembangan monetari yang berlebihan. Pendirian beliau mendapat sambutan penyokong Bitcoin, yang melihat mata wang terdesentralisasi sebagai alternatif kepada sistem kewangan tradisional.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Apabila Milei memenangi pilihan raya 2023, sesetengah peminat mata wang kripto berharap Argentina akan mengikut jejak El Salvador dengan memberikan Bitcoin peranan rasmi dalam ekonominya. Gagasan itu menarik perhatian kerana rakyat Argentina sudah bertahun-tahun berdepan inflasi, kejatuhan nilai mata wang dan sekatan untuk mendapatkan dolar AS.

Namun, meskipun terdapat jangkaan terhadap kepimpinannya, Milei tidak menjadikan Bitcoin sebagai mata wang sah mahupun memperkenalkan rizab Bitcoin negara. Sebaliknya, pentadbirannya mengutamakan penjimatan fiskal, kawalan inflasi dan liberalisasi ekonomi yang lebih menyeluruh. 

Mengapa bank Argentina masih tidak boleh menawarkan kripto

Bank pusat Argentina menyatakan bahawa bank berkemungkinan tidak akan menawarkan perkhidmatan mata wang kripto sebelum 2028. Ketika berucap di acara industri pada 7 Oktober, Juan Curutchet, pegawai yang bertanggungjawab menyelia institusi kewangan, mencadangkan bahawa perkara itu mungkin dikaji semula sekiranya Milei memegang penggal kedua.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Sekatan itu bermula pada 2022, apabila bank pusat melarang bank daripada menawarkan urus niaga mata wang kripto. Langkah serupa diperluas kepada penyedia perkhidmatan pembayaran pada 2023 atas kebimbangan tentang perlindungan pengguna dan kestabilan kewangan.

Walau bagaimanapun, Argentina telah mencapai kemajuan dari segi kawal selia. Pada Mac 2025, pengawal selia sekuriti memperkenalkan keperluan untuk penyedia perkhidmatan aset maya, termasuk pendaftaran, penjagaan aset, keselamatan siber dan langkah pencegahan pengubahan wang haram. Namun, rangka kerja baharu itu tidak menarik balik sekatan terhadap bank.

Curutchet mencadangkan bahawa perubahan seterusnya bergantung pada peningkatan kestabilan ekonomi, maka akses yang lebih luas kepada mata wang kripto melalui bank tradisional masih ditangguhkan buat masa ini.

Rakyat Argentina menerima kripto tanpa menunggu bank

Walaupun terdapat sekatan, kegiatan mata wang kripto terus berkembang. Menurut Chainalysis, Argentina mencatatkan kira-kira $88.5 bilion kegiatan kripto antara Julai 2025 dengan Jun 2026, meningkat 15.3% berbanding tahun sebelumnya. Negara itu merupakan pasaran kripto kedua terbesar di Amerika Latin mengikut jumlah transaksi, di belakang Brazil.

Sebahagian besar kegiatan ini mencerminkan keperluan kewangan harian, bukannya minat spekulatif terhadap Bitcoin. Stablecoin yang dipautkan kepada dolar seperti USDT dan USDC menawarkan cara alternatif untuk menyimpan nilai dalam denominasi dolar, membuat pembayaran antarabangsa dan menerima wang dari luar negara. Aset ini amat berguna untuk pekerja bebas, perniagaan dan mereka yang mencari alternatif kepada simpanan dalam peso.

Sejarah inflasi dan ketidakstabilan mata wang Argentina mendorong permintaan ini. Tidak seperti Bitcoin, stablecoin yang dipautkan kepada dolar direka untuk mengekalkan nilai yang stabil berbanding dolar AS, walaupun masih terdapat risiko berkaitan penerbit, rizab dan platform dagangan.

Keadaan ini mewujudkan percanggahan yang ketara. Walaupun bank tradisional masih dilarang menawarkan perkhidmatan kripto, rakyat Argentina terus menggunakan platform khusus dan dompet digital untuk mengakses stablecoin serta aset digital lain.

Adakah skandal LIBRA menjejaskan aspirasi kripto Milei?

Hubungan Milei dengan mata wang kripto diteliti selepas skandal LIBRA pada Februari 2025. Presiden itu mempromosikan token berkenaan di media sosial sebagai projek untuk menyokong ekonomi Argentina. Harganya melonjak sebelum merudum, menyebabkan pelabur mengalami kerugian besar dan menimbulkan persoalan tentang penglibatan beliau dalam projek itu.

Insiden tersebut mencetuskan siasatan terhadap pelancaran token itu dan hubungan Milei dengan pihak yang mempromosikannya. Pejabat antirasuah Argentina kemudiannya mendapati beliau tidak melanggar peraturan etika awam, walaupun prosiding undang-undang lain masih diteruskan. Kontroversi itu turut menimbulkan kebimbangan tentang risiko apabila tokoh politik menyokong projek kripto spekulatif.

Jualan besar-besaran bon terkini membawa cabaran yang berbeza. Argentina perlu meyakinkan pelabur bahawa negara itu mampu memenuhi obligasi hutangnya sambil mengekalkan kestabilan ekonomi menjelang pilihan raya 2027. Penggunaan Bitcoin yang lebih meluas tidak akan dengan sendirinya menyelesaikan keperluan pembiayaan negara itu atau memulihkan keyakinan terhadap dasar ekonominya.

Bagi Milei, percanggahan ini sukar diketepikan. Argentina telah menjadi antara pasaran mata wang kripto terbesar di Amerika Latin tanpa menjadikan Bitcoin teras dasar kerajaan. Sama ada presiden itu akhirnya memberi aset digital peranan lebih besar dalam sistem kewangan mungkin bergantung pada sejauh mana pentadbirannya berjaya menangani masalah ekonomi negara yang lebih mendesak.