Isyarat amaran HSBC membayangkan risiko lebih besar kepada bank global

​Keuntungan HSBC bagi suku ketiga melonjak 32%, namun sahamnya jatuh 6% apabila hasil tidak mencapai anggaran. Kos deposit yang meningkat dan pendedahan kepada kredit swasta menimbulkan persoalan tentang daya tahan bank global. Bolehkah kerugian kredit dan tekanan kecairan yang semakin meningkat mencetuskan krisis perbankan global seterusnya? Kenyataan IMF menunjukkan bahawa kemungkinan ini benar-benar wujud. 

Had keuntungan bank yang mencatat rekod

HSBC Holdings melaporkan keuntungan sebelum cukai sebanyak $9.6 billion bagi tempoh tiga bulan hingga September. Hasil mencecah $18.6 billion, lebih rendah daripada anggaran konsensus $19 billion. Ramai pelabur bimbang tentang keuntungan bank-bank utama dalam persekitaran semasa, yang dicirikan oleh persaingan deposit yang semakin sengit dan kadar faedah yang tidak menentu.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

“Kadangkala pasaran menjangkakan kami menaikkan unjuran atau sasaran,” kata Ketua Pegawai Kewangan HSBC, Pam Kaur, kepada wartawan menurut Reuters. 

Bank mendapat manfaat daripada pendapatan faedah yang lebih tinggi dan aktiviti pelanggan, namun perbelanjaan cenderung meningkat lebih pantas berbanding hasil. Oleh itu, peserta pasaran mencerminkan kebimbangan ini melalui permintaan yang semakin merosot terhadap saham bank.

Persaingan deposit mengancam margin pinjaman

Persaingan mendapatkan deposit di Hong Kong dan UK mendorong pemberi pinjaman menawarkan kadar yang lebih menarik. Hal ini boleh menjejaskan perbezaan antara pendapatan bank daripada pinjaman dan sekuriti dengan bayaran kepada pendeposit. Deposit bertempoh meningkat kepada 38% daripada portfolio HSBC di Hong Kong, naik dua mata peratusan berbanding suku sebelumnya. Ini boleh meningkatkan kos pembiayaan dan menjejaskan margin.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Bank bersaing mendapatkan deposit pelanggan sambil membiayai isi rumah, perniagaan dan hartanah komersial. Jika trend semasa berterusan, pemberi pinjaman mungkin mengetatkan piawaian pengunderaitan atau mengurangkan pinjaman kepada peminjam yang lebih berisiko. Kerugian kredit dijangka yang dilaporkan HSBC turun 17% kepada $800 million pada suku tersebut berikutan caj yang lebih rendah berkaitan hartanah Hong Kong. 

Kredit swasta membuka satu lagi saluran penularan

Dana kredit swasta telah berkembang dan kebanyakannya membiayai syarikat yang mempunyai akses terhad kepada pasaran hutang awam. Hubungan antara pemberi pinjaman, dana pelaburan dan syarikat insurans cenderung menjadi semakin kompleks. Lembaga Kestabilan Kewangan (FSB) menganggarkan aset kredit swasta berjumlah $1.5 trillion hingga $2 trillion. FSB mengenal pasti kira-kira $220 billion dalam kemudahan kredit bank kepada dana kredit swasta, sama ada yang telah digunakan mahupun belum digunakan, merentas bidang kuasa pelaporan.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Angka-angka ini menunjukkan bagaimana tekanan dalam pasaran swasta boleh menjejaskan pemberi pinjaman terkawal melalui pendedahan tidak langsung. FSB turut memberi amaran bahawa skala dan struktur sektor semasa belum pernah diuji dalam keadaan ekonomi yang teruk. Senario krisis berpotensi bermula dengan peningkatan kemungkiran dalam kalangan syarikat yang mempunyai leverage tinggi. Bank yang mempunyai hubungan dengan dana terjejas mungkin berdepan masalah kecairan.

IMF memberi amaran bahawa daya tahan bukan jaminan keselamatan

Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) mengenal pasti beberapa kejutan yang boleh memberi kesan negatif yang serius dalam jangka sederhana. Antaranya ialah peningkatan hasil bon kerajaan, pembetulan harga aset berkaitan kecerdasan buatan dan insiden siber. Athanasios Vamvakidis, timbalan ketua bahagian di Jabatan Pasaran Kewangan dan Modal IMF, berkata, “Namun, daya tahan bukan jaminan keselamatan.” Amaran ini merujuk kepada penilaian keseluruhan yang positif terhadap daya tahan kebanyakan bank.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

IMF mengenal pasti sekumpulan bank yang lebih lemah dan mungkin mengalami kekurangan modal ketika tertekan. Risiko utama dilihat dalam sektor berkaitan institusi kewangan bukan bank. Namun, pakar tidak menganggap krisis seperti 2008 akan berlaku sekali lagi. Perkara paling penting ialah mengambil langkah tindak balas yang tepat pada masanya dan sistematik.

Apakah yang boleh mencetuskan krisis perbankan seterusnya?

Senario paling membimbangkan ialah gabungan kejutan yang merebak ke seluruh industri. Hasil bon kerajaan yang lebih tinggi melemahkan portfolio bon dan meningkatkan kos pembiayaan. Hal ini akan memberi kesan langsung kepada peminjam berleveraj, manakala kerugian kredit swasta dan jualan aset secara paksa boleh menular antara pasaran dan bank.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Peningkatan kerugian kredit dijangka, prestasi pinjaman yang tidak memuaskan, spread kredit yang semakin melebar dan piawaian pinjaman bank yang lebih ketat boleh menjadi petunjuk yang relevan. Krisis perbankan global seterusnya mungkin berkembang melalui pasaran yang saling berkaitan, apabila leverage, masalah kecairan dan kualiti kredit yang rendah saling memburukkan keadaan. Selain itu, trend dalam sektor sebenar dan kewangan mungkin bergerak bertentangan, maka petunjuk ekonomi tradisional mungkin tidak menggambarkan keadaan sebenar ekonomi.