Pasaran bon merosot apabila prospek kadar berubah

Traders Union
Semua Berita
Saham
Hasil Perbendaharaan melonjak

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Wang

Komoditi

Perniagaan & Kekayaan

Suara Pasaran

Andrey Mastykin

24.09.2026

Pasaran bon merosot apabila prospek kadar berubah — Hasil Perbendaharaan melonjak apabila pertaruhan kenaikan Fed meningkat

Jualan besar-besaran bon global semakin sengit pada Khamis selepas data ekonomi A.S. yang kukuh dan permintaan lemah terhadap hutang kerajaan mendorong hasil Perbendaharaan ke paras yang tidak dilihat selama hampir dua dekad. Penetapan semula harga merebak ke seluruh pasaran Asia apabila pelabur meningkatkan pertaruhan bahawa Federal Reserve perlu menaikkan kadar faedah beberapa kali lagi untuk membendung inflasi.

Sorotan

Hasil bon Perbendaharaan A.S. 10 tahun mencecah kira-kira 5.12%.
Hasil bon lima tahun meningkat melebihi 5% buat kali pertama sejak 2007.
Pasaran kini menetapkan harga sepenuhnya bagi tiga lagi kenaikan kadar Fed.

Artikel ini telah diterjemahkan daripada versi asal. Baca versi asal oleh koresponden kami di sini.

Hasil bon Perbendaharaan A.S. 10 tahun kekal berhampiran 5.12% dalam dagangan Asia selepas melonjak 15 mata asas pada Rabu, peningkatan harian terbesar sejak pergolakan pasaran yang menyusuli pengumuman tarif A.S. pada April 2025. Hasil bon lima tahun meningkat melebihi 5% buat kali pertama sejak 2007 selepas lelongan Perbendaharaan yang kurang mendapat sambutan menambah tekanan kepada pasaran bon yang sedia rapuh, menurut Bloomberg.

Jangkaan kadar diset semula

Jualan besar-besaran ini mencerminkan penilaian semula pantas tentang sejauh mana Fed mungkin perlu mengetatkan dasar monetari. Swap kini menetapkan harga sepenuhnya bagi tiga kenaikan tambahan sebanyak suku mata peratusan sepanjang tahun depan, manakala pedagang turut meletakkan lindung nilai yang ketara terhadap kenaikan keempat.

Tiga lagi kenaikan akan membawa julat sasaran federal funds daripada 3.75%-4% ketika ini kepada 4.5%-4.75%, manakala kenaikan keempat akan meningkatkannya kepada 4.75%-5%.

Fed menaikkan kadar minggu lalu buat kali pertama sejak 2023. Penggubal dasar berdepan ekonomi yang kekal agak kukuh, sementara kos tenaga yang lebih tinggi mengancam untuk mengekalkan inflasi melebihi sasaran 2% bank pusat.

Jualan merebak melangkaui Perbendaharaan pada Khamis. Bon kerajaan merosot di Jepun, Australia dan New Zealand, serta di beberapa pasaran sedang pesat membangun. Hasil purata hutang kerajaan global menghampiri 4%.

Hasil lebih tinggi memberi tekanan kepada pasaran global

Pergerakan bon merebak ke mata wang, ekuiti dan komoditi. Penunjuk dolar A.S. kekal sekitar paras terkuatnya sejak Julai apabila jangkaan kadar A.S. yang lebih tinggi meningkatkan daya tarikan relatif mata wang tersebut.

Ekuiti Asia jatuh kira-kira 0.6%, susulan kerugian di Wall Street, manakala saham China daratan merosot 1.5%. Penurunan itu berlaku walaupun gencatan tarif A.S.-China dilanjutkan selama dua bulan sehingga 10 Jan.

Emas susut 0.2% kepada sekitar $4,280 seauns apabila hasil bon yang meningkat menaikkan kos peluang memegang aset yang tidak membayar faedah. Minyak mentah Brent pulih daripada kerugian terdahulu dan didagangkan sekitar $103 setong, mengekalkan risiko inflasi didorong tenaga sebagai tumpuan.

Kos pinjaman menjadi ujian pasaran seterusnya

Kepentingan jualan besar-besaran Perbendaharaan melangkaui hutang kerajaan. Hasil Perbendaharaan menjadi asas kepada kos pinjaman bagi gadai janji, bon korporat dan pasaran kredit lain, selain mempengaruhi penilaian yang diberikan pelabur kepada ekuiti.

Oleh itu, hasil 10 tahun melebihi 5% menandakan persekitaran kewangan yang jauh lebih ketat. Permintaan lelongan yang lemah menambah satu lagi kebimbangan kerana kerajaan A.S. perlu terus menjual jumlah hutang yang besar, sementara pelabur menuntut pampasan lebih tinggi untuk memegang sekuriti jangka panjang.

Dengan pasaran sudah menetapkan harga bagi tiga lagi kenaikan Fed, data inflasi dan pertumbuhan yang akan datang akan menentukan sama ada penetapan semula harga terkini berterusan atau terbukti berlebihan.

Kami sebelum ini telah menekankan bahawa Afrika Selatan menaikkan kadar kepada 7.25% apabila tekanan inflasi kembali.

Bahan ini mungkin mengandungi pendapat pihak ketiga, tiada data dan maklumat di laman web ini yang merupakan nasihat pelaburan menurut Penafian kami. Walaupun kami mematuhi Integriti Editorial yang ketat, pos ini mungkin mengandungi rujukan kepada produk daripada rakan kongsi kami.

Adakah anda suka artikel ini?