ECB fremhever kommunikasjonens rolle i gjennomføringen av pengepolitikken i euroområdet

Traders Union
Alle nyheter
Sentralbanker
ECB om kommunikasjon i pengepolitikken

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Mira Kyivska

1 time siden

ECB fremhever kommunikasjonens rolle i gjennomføringen av pengepolitikken i euroområdet — ECB understreker betydningen av tydelige signaler

Mens euroområdet tilpasser seg endrede inflasjonsforhold, sier Den europeiske sentralbanken at kommunikasjon om pengepolitikken spiller en sentral rolle ved siden av rentebeslutningene. Institusjonen mener at tydeligere signaler til markeder, husholdninger og bedrifter påvirker finansieringsvilkår, inflasjonsforventninger og hvor effektiv politikken er over tid.

Høydepunkter

ECBs interne analyse basert på store språkmodeller bekrefter at kommunikasjonen blir mer haukaktig i innstrammingssykluser og mer duete i faser med lettelser.
Informasjon fra ECBs pengepolitiske uttalelser forbedrer prognosene for kjerneinflasjonen i euroområdet flere kvartaler frem i tid, utover prognosene fra ECBs og Eurosystemets ansatte.
Forskning viser at ECBs kommunikasjon utenfor offisielle møter, blant annet taler og intervjuer, påvirker markedsrentene betydelig på tvers av løpetider og kan måle seg med virkningen av formelle kunngjøringer på lengre løpetider.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Forskningsverktøy utvider analysen av pengepolitisk kommunikasjon

Som det fremgår av en tale fra ECB, viser nyere forskning fra sentralbankens ansatte at bedre datatilgang, større datakraft og kunstig intelligens utvider mulighetene for å analysere kommunikasjon om pengepolitikken.

Mens tidligere metoder i hovedsak bygget på ordbokbaserte tilnærminger som talte ord knyttet til en innstrammende eller stimulerende pengepolitikk, gjør nyere maskinlæringsteknikker og store språkmodeller det mulig for forskere å vurdere tonen i en større kontekst. ECB sier at deres interne målinger basert på store språkmodeller bekrefter at kommunikasjonen blir mer haukaktig i innstrammingsfaser og mer duete i perioder med lettelser.

Talen sier også at informasjon hentet fra ECBs pengepolitiske uttalelser kan forbedre prognoser for kjerneinflasjonen i euroområdet flere kvartaler frem i tid, også når prognosene fra Eurosystemets og ECBs ansatte tas med i beregningen. Indikatorene kan også bidra til å undersøke om sentralbankens kommunikasjon følger systematiske mønstre knyttet til de økonomiske utsiktene og den pengepolitiske innretningen.

Utfordringer knyttet til markedsvirkninger og kommunikasjon med offentligheten

Kommunikasjon mellom møtene i ECBs hovedstyre har også betydning for markedsprisingen, ifølge talen. Forskning som omfatter tusenvis av taler, intervjuer, høringer og andre arrangementer, tyder på at slike budskap kan påvirke markedsrentene på tvers av løpetider, hjelpe investorer med å forutse endringer i pengepolitikken og over tid ha en virkning som kan måle seg med formelle pengepolitiske kunngjøringer, særlig for lengre løpetider.

ECB sier utfordringen er større når man forsøker å nå husholdninger og bedrifter, snarere enn finansmarkedene. Når inflasjonen er høy, følger husholdningene gjerne mer med, men de kan også reagere mindre på informasjon de allerede kjenner til. Derfor blir det viktigere for sentralbanken å tilpasse budskapene til den økonomiske situasjonen.

Talen konkluderer med at tydelig og konsekvent kommunikasjon fortsatt er avgjørende når inflasjonen er høy, ettersom oppmerksomheten rundt inflasjon øker og avtar i takt med prispresset. For ECB gjør dette kommunikasjon til et praktisk pengepolitisk virkemiddel, så vel som et middel for å sikre ansvarliggjøring av en uavhengig offentlig institusjon.

Som tidligere omtalt satte debatten om makropolitikken i Europa søkelyset på avveiningene mellom å kontrollere inflasjonen, utviklingen i gjelden og langsiktige investeringer.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?