Trumps stablecoin: Trenger markedet USD1?

​Donald Trump har bygget en lukrativ kryptovirksomhet rundt navnet sitt, men det kan bli en annen sak å få folk til å bruke hans digitale dollar. USD1-stablecoinen hans taper terreng i et marked som allerede domineres av etablerte konkurrenter. Hvorfor skulle noen velge en Trump-profilert dollar når de allerede kan bruke USDT eller USDC?

Uttak på 400 millioner dollar reiser spørsmål om etterspørselen etter USD1

Noen av USD1s største innehavere har begynt å ta ut pengene sine. I løpet av bare to uker reduserte innløsninger stablecoinens markedsverdi med omtrent 400 millioner dollar, noe som reiser spørsmål om hvor mye av etterspørselen som kommer fra en liten gruppe velstående investorer, snarere enn fra en bred brukerbase.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Uttakene fjernet omtrent 9 % av USD1s sirkulerende beholdning. Blockchain-forskningsselskapet Onchain Benchmark sporet nesten 200 millioner dollar i innløsninger på BNB Chain til én enkelt, uidentifisert lommebok. Forskerne kunne ikke fastslå hvem som kontrollerte midlene, eller hvorfor de ble tatt ut.

Det er viktig at USD1 opprettholdt dollarkoblingen gjennom hele uttaksperioden og ble handlet nær 1 dollar. Den fallende markedsverdien gjenspeilte derfor at tokens ble innløst og fjernet fra sirkulasjon, ikke et verdifall. Likevel krympet USD1s beholdning langt raskere enn beholdningen til etablerte konkurrenter. På Ethereum falt USD1s beholdning med mer enn 11 % på ni dager, sammenlignet med fall på bare 0,76 % for USDT og 2,18 % for USDC.

Hva kan USD1 gjøre som andre stablecoins ikke kan?

World Liberty Financial lanserte USD1 i mars 2025 som en digital token utviklet for å opprettholde en verdi på 1 dollar. I likhet med andre dollarstøttede stablecoins gjør den det mulig for brukere å flytte penger mellom blockchain-nettverk uten prissvingningene som forbindes med Bitcoin og andre kryptovalutaer.

Men USD1 er langt fra den første som tilbyr disse tjenestene. USDT og USDC støtter allerede handel, overføringer og betalinger på en rekke plattformer. For personer som sender penger til utlandet eller flytter midler mellom børser, har USD1 ennå ikke vist noen tydelig fordel fremfor de mer etablerte konkurrentene.

Det sterkeste salgsargumentet kan i stedet være forretningsforbindelsene. USD1 ble brukt i MGXs investering på 2 milliarder dollar i Binance, noe som ga stablecoinen en rolle i en av bransjens største transaksjoner. World Liberty har også kunngjort planer om å bringe tokenen til Canton Network, der finansinstitusjoner kan bruke den til å gjøre opp transaksjoner som involverer tokeniserte aktiva.

Trumps kryptoimperium: Hvem tjener egentlig penger?

For å forstå hvem som kan dra nytte av USD1, er det verdt å se på hvordan Trumps andre kryptoprosjekter har prestert. Kryptoprosjektene hans har skapt en uvanlig kontrast mellom forretningsmessig suksess og investorenes avkastning. TRUMP -memecoinen vakte enorm oppmerksomhet etter lanseringen i januar 2025, men kursen kollapset senere fra toppnivåene i startfasen. World Liberty Financials WLFI-token har også vært utsatt for salgspress, samtidig som virksomhetene bak prosjektene har generert betydelige inntekter.

Det økonomiske skillet er slående. Trumps familie skal ha tjent mer enn 2 milliarder dollar på kryptovirksomhetene sine, mens mange eksterne investorer har lidd betydelige tap, også på beholdninger de ennå ikke har solgt. Forskjellen ligger delvis i hvordan disse prosjektene tjener penger. Tokensalg, handelsgebyrer og andre kommersielle avtaler kan belønne de involverte virksomhetene, uavhengig av om tokenene stiger i verdi.

De to tokenene har også ulike formål. TRUMP handles i stor grad på spekulasjon og presidentens popularitet, mens WLFI er knyttet til styring og deltakelse i World Liberty Financial-økosystemet. Ingen av dem garanterer innehaverne en andel av inntektene som virksomhetene bak dem genererer.

Hvorfor det kan være lønnsomt å utstede enda en digital dollar

For en stablecoin-utsteder avhenger ikke suksess nødvendigvis av å tiltrekke seg millioner av brukere. Et relativt lite antall store innehavere kan bringe inn milliarder av dollar, og dermed skape en potensielt lukrativ virksomhet selv om tokenen tilbyr lite som konkurrentene ikke allerede tilbyr.

Pengene kommer fra reservene som støtter stablecoinen. Når brukere kjøper dollarstøttede tokens, holder utstederen tilsvarende aktiva, som kan omfatte kortsiktige amerikanske statsobligasjoner. Disse investeringene gir renteinntekter, mens stablecoin-innehavere vanligvis ikke får noen andel av inntektene bare ved å eie tokenene.

USD1s institusjonelle forbindelser er særlig verdifulle i denne forretningsmodellen. En stor transaksjon kan føre betydelige midler inn i sirkulasjon og øke reservene som kan generere inntekter. World Liberty Financial og BitGo har rett på inntekter fra USD1s reserver i henhold til avtalene sine, selv om den nøyaktige fordelingen ikke er offentlig spesifisert.

Hvilke stablecoins løser faktisk problemer?

Stablecoins har blitt nyttige fordi de dekker praktiske finansielle behov. De gjør det mulig å overføre digitale dollar på tvers av landegrenser, gir tradere likviditet og gir tilgang til dollarbaserte aktiva på steder der tradisjonelle banktjenester kan være dyre eller vanskelige å få tilgang til.

USDT har utviklet omfattende likviditet på kryptobørser, noe som gjør den til et vanlig valg for handel. USDC har styrket sin posisjon innen betalinger og institusjonell finans, støttet av integrasjoner med fintech-selskaper og blockchain-nettverk. Circle-sjef Jeremy Allaire understreket betydningen av likviditet under selskapets resultatpresentasjon for andre kvartal og sa: «Det er denne likviditeten som får digitale dollar til å fungere i markeder, ved betalinger og på tvers av forretningsapplikasjoner.»

Ingen av dem er risikofrie. Stablecoin-brukere må fortsatt vurdere åpenheten rundt reservene, utstederens pålitelighet, transaksjonsgebyrer og vilkårene for innløsning. En tokens nytte avhenger ikke bare av at dollarkoblingen opprettholdes, men også av hvor enkelt den kan overføres, veksles og konverteres til tradisjonell valuta.

USD1 kan utføre mange av de samme funksjonene, og de institusjonelle partnerskapene gir den en plass i markedet. Men å tiltrekke seg milliarder av dollar gjennom en håndfull store forbindelser er ikke det samme som å bygge en stablecoin folk jevnlig velger å bruke. For USD1 kan dette skillet være viktigere enn det berømte navnet bak den.