Fra affære til markedsras: Slik rammet Nvidia-skandalen Bitcoin

​Bitcoin falt under 74 000 dollar, mens likvideringene i kryptomarkedet oversteg 1 milliard dollar. Panikken ble utløst av avsløringer om et utenomekteskapelig forhold som involverte Nvidias toppsjef. Ved første øyekast ser situasjonen ut til å ikke ha noe med kryptovaluta å gjøre, men det underliggende problemet er langt mer alvorlig.

Et kjærlighetsforhold med forbindelser til Kina

Søndag 8. november innrømmet Nvidia-sjef Jensen Huang at han hadde hatt et utenomekteskapelig forhold. Kvinnen det gjaldt, var Alice Huang, tidligere toppleder i det Singapore-baserte skytjenesteselskapet Megaspeed. Amerikanske etterretningsbyråer mistenker at hun arbeider for kinesisk etterretning og har overlevert informasjon til Beijing.

Ifølge Reuters kunngjorde Nvidias styre en uavhengig gransking av et mulig forsøk fra utenlandsk etterretning på å få tilgang til selskapets hemmeligheter. Huang ba familien og de ansatte om unnskyldning, tok ansvar for handlingene sine og lovet å samarbeide med granskingen. Nvidia understreket at selskapet foreløpig ikke har bevis for at konfidensiell informasjon er blitt kompromittert.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Mistankene handler om mer enn det personlige forholdet. Megaspeed er en partner av Nvidia som gir tilgang til kraftige AI-brikker, blant annet H100 og GB200. Amerikanske myndigheter mistenker selskapet for å ha bidratt til å levere avanserte prosessorer til Kina i strid med eksportrestriksjonene. Skandalen har allerede vakt oppmerksomhet i den amerikanske Kongressen, der politikere har krevd en forklaring fra Huang. President Donald Trump har på sin side offentlig forsvart Nvidia-sjefen.

Nyheten rammet Nvidia allerede før de amerikanske børsene åpnet. Søndag falt perpetual futures på Nvidia på kryptohandelsplattformen Hyperliquid 3,8 % til 180 dollar. Tokeniserte Nvidia-aksjer, som handles som NVDAX, falt også rundt 3,6 %.

Hvorfor Nvidias problemer rammet Bitcoin

Samme dag falt Bitcoin kortvarig under 74 000 dollar for første gang siden august. Ethereum falt enda kraftigere, til under 2 100 dollar. Ifølge CoinGlass ble gearede kryptoposisjoner for over 1 milliard dollar likvidert i løpet av 24 timer. Av dette kom 913 millioner dollar fra veddemål på stigende kryptovalutakurser. Ethereum sto alene for 448 millioner dollar i likvideringer, mot 272 millioner dollar for Bitcoin.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Men hva har Nvidiasjefens privatliv med kryptovaluta å gjøre? Svaret er at investorer ofte behandler Bitcoin som et risikoaktivum, omtrent som teknologiaksjer. Når usikkerheten øker i finansmarkedene, reduserer de eksponeringen mot både aksjer og kryptovaluta. Nvidia har blitt et av de fremste symbolene på boomen innen kunstig intelligens, og trusler mot selskapets virksomhet kan derfor gjøre investorer urolige langt utenfor aksjemarkedet.

Det finnes også en annen grunn. Skandalen brøt ut på en søndag, da de amerikanske børsene var stengt. Kryptovaluta handles imidlertid døgnet rundt. Investorer som ønsket å redusere risikoeksponeringen, kunne derfor selge Bitcoin og Ethereum med én gang i stedet for å vente på at Wall Street skulle åpne. Kryptoplattformene tilbød også instrumenter knyttet til Nvidia-aksjer, slik at tradere kunne reagere direkte på nyheter om selskapet.

Gearet handel økte presset ytterligere. Mange tradere låner penger for å øke den mulige fortjenesten. Men når prisene faller, stenger børsene automatisk posisjoner dersom traderne ikke lenger har tilstrekkelig sikkerhet. Disse tvangslikvideringene skaper ytterligere salgspress og kan utløse en ny nedgangsbølge. Denne mekanismen bidro til å gjøre den første negative reaksjonen på nyheten til et bredere kryptosalg.

Hvorfor markedet var så sårbart

Nvidia-skandalen brøt ut på et tidspunkt da investorer allerede var bekymret for ytterligere fall i teknologisektoren. Den foregående uken hadde Nasdaq falt nesten 5 %, og dermed forlenget nedgangsrekken til fire uker på rad. Markedsaktørene har i økende grad stilt spørsmål ved om de enorme investeringene i kunstig intelligens vil gi avkastning raskt nok. Nvidias markedsverdi, som nærmet seg 5,8 billioner dollar i oktober, hadde falt under 5 billioner dollar tidlig i november.

Den geopolitiske spenningen økte også. USAs utenriksminister Marco Rubio sa at forhandlingene med Iran hadde stanset opp, og beskrev Teherans krav som uakseptable. For investorer innebar dette en fortsatt risiko for ytterligere opptrapping i Midtøsten og en ny økning i oljeprisene. Høyere oljepriser kan forsterke inflasjonspresset og gjøre rentekutt vanskeligere, noe som skaper et ugunstig klima for risikoaktiva, inkludert kryptovaluta.

Muligheten for strengere amerikanske restriksjoner på eksport av AI-brikker til Kina har skapt ytterligere usikkerhet. Republikanske politikere krever allerede en forklaring fra Huang, mens den demokratiske senatoren Elizabeth Warren vil at han skal vitne for Kongressen.

Én skandale, mange konsekvenser

Kryptosalget skyldtes ikke selve det utenomekteskapelige forholdet, men de mulige konsekvensene skandalen kunne få for Nvidia og investorenes stemning. Kontroversen rammet et av verdens mest innflytelsesrike teknologiselskaper og skapte bekymring for fremtiden til AI-bransjen. Samtidig viste kryptomarkedet seg særlig sårbart på grunn av døgnkontinuerlig handel og det store antallet spekulative, gearede posisjoner.

Det ville likevel være feil å skylde hele Bitcoins nedgang på Jensens Huangs problemer. Kryptovaluta var allerede under press fra salget av teknologiaksjer og den økende spenningen i Midtøsten. Skandalen ble en ekstra utløsende faktor og viste hvor avhengig Bitcoin er av stemningen i de globale finansmarkedene, og hvor raskt negative nyheter kan utløse en bølge av omfattende likvideringer.