Kan noen slå Bitcoin? Myntene som prøvde å vippe kongen av tronen

​I årenes løp har en rekke kryptovalutaer lovet å forbedre Bitcoin, med raskere transaksjoner, lavere gebyrer eller mer avansert teknologi. Noen ble til og med omtalt som mulige arvtakere til verdens største kryptovaluta. Nesten ti år senere forteller tallene imidlertid en helt annen historie.

Et tiår med konkurranse har etterlatt de fleste altcoinene langt bak

Et nytt diagram publisert av Bitcoin-finansselskapet River gir et slående innblikk i kryptomarkedets tidligere favoritter. Av de 100 største kryptovalutaene målt etter markedsverdi 18. juni 2017 har nesten alle tapt betydelig verdi mot Bitcoin i løpet av de neste ni årene. Mange prosjekter som en gang vakte enorm interesse blant investorer, har siden gått i glemmeboken.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Selv noen av bransjens største navn har slitt med å holde tritt. Ethereum har falt rundt 80 % mot Bitcoin, XRP 85 % og Litecoin 96 %. Dash har falt 99,1 %, mens en rekke mindre kryptovalutaer har tapt mer enn 99,9 %. Overraskende nok er Dogecoin, som opprinnelig ble skapt som en spøk, blant de sterkeste i gruppen og ligger bare 23 % bak Bitcoin.

Disse tapene måles mot Bitcoin, ikke amerikanske dollar. En altcoin kan stige betydelig i dollarverdi, samtidig som den taper verdi mot BTC. Sammenligningen omfatter også en bestemt generasjon kryptovalutaer, ikke alle prosjekter som er lansert siden 2017.

Bitcoins markedsdominans gir et annet perspektiv. Andelen av det samlede kryptomarkedet falt kortvarig under 35 % under altcoin-boomen i 2018, men Bitcoin gjenvant senere posisjonen sin. Til tross for perioder med lavere dominans har Bitcoin stort sett beholdt en andel på over 50 %, selv om tusenvis av nye kryptovalutaer har kommet på markedet.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Kryptovalutaene som en gang ble utpekt som Bitcoin-dreperne

Tanken om at Bitcoin kunne bli erstattet, er nesten like gammel som kryptovalutabransjen selv. De første utfordrerne fokuserte som regel på det de mente var Bitcoins svakheter, særlig transaksjonshastighet, gebyrer og skalerbarhet.

Litecoin var blant de første som tilbød et alternativ. Prosjektet ble lansert i 2011 og lovet raskere transaksjonsbekreftelser, med ambisjoner om å være et mer praktisk valg for betalinger i hverdagen. Litecoin ble kjent som sølvet til Bitcoins gull, men de tekniske fordelene var ikke nok til å tiltrekke seg tilsvarende etterspørsel på lang sikt.

Debatten ble mer konfronterende i 2017, da uenighet om Bitcoins skalerbarhet førte til opprettelsen av Bitcoin Cash. Tilhengerne mente at større blokker og billigere transaksjoner ville gjøre kryptovaluta mer nyttig som elektroniske kontanter. Noen forventet at det nye nettverket etter hvert ville gå forbi Bitcoin, men den opprinnelige blokkjeden beholdt sin sterkere markedsposisjon.

Ethereum utfordret Bitcoin fra en helt annen kant. Smarte kontrakter gjorde det mulig å utvikle applikasjoner som Bitcoin aldri var utformet for å støtte, og tiltrakk seg utviklere og investorer som var interessert i muligheter utover digitale penger. I juni 2017 nådde Ethereums markedsverdi rundt 83 % av Bitcoins, noe som utløste spekulasjoner om «flippening» – en mulig ombytting av rangeringen deres.

«Flippening» skjedde aldri, selv om Ethereum senere ble et stort blokkjedeøkosystem. Samtidig satset prosjekter som XRP, Stellar og Dash på raskere betalinger eller alternativ finansiell infrastruktur. Ikke alle hadde eksplisitt som mål å erstatte Bitcoin, men under flere kryptoboome førte ambisjonene deres ofte til sammenligninger med markedslederen.

Derfor har den opprinnelige kryptovalutaen beholdt ledelsen

Det som gjør Bitcoins motstandskraft særlig interessant, er at mange konkurrenter faktisk tilbyr funksjoner Bitcoin mangler. Noen behandler transaksjoner raskere, andre støtter komplekse applikasjoner, og flere har betydelig lavere gebyrer. Likevel har teknologiske forbedringer sjelden ført til varig markedslederskap.

Bitcoin drar nytte av nettverkseffekter som er bygget opp gjennom mer enn 15 år. Det gjenkjennelige merkenavnet, den omfattende handelsinfrastrukturen, det etablerte miljøet og den høye likviditeten gjør det vanskelig for nyere kryptovalutaer å konkurrere om de samme investorene. Når stadig flere institusjoner og privatpersoner tar i bruk Bitcoin, kan disse fordelene forsterke hverandre.

Den pengepolitiske utformingen spiller også en viktig rolle. Bitcoin har en fast maksimal forsyning på 21 millioner mynter og drives uten en sentral utsteder. For investorer som først og fremst ser på Bitcoin som et knapt digitalt aktivum, kan disse egenskapene veie tyngre enn raskere transaksjoner eller flere funksjoner.

Institusjonell adopsjon har styrket posisjonen ytterligere. Spot-Bitcoin-ETF-er har åpnet markedet for investorer med vanlige meglerkontoer, samtidig som selskaper og kapitalforvaltere i økende grad anerkjenner Bitcoin som en egen investeringskategori. Andre kryptovalutaer har også tiltrukket seg institusjonell interesse, men få har oppnådd tilsvarende anerkjennelse i markedet.

Kan en annen kryptovaluta noen gang vippe Bitcoin av tronen?

Kryptovalutabransjen har forandret seg betydelig siden 2017. Ethereum står fortsatt sentralt innen desentralisert finans og smarte kontrakter, mens Solana og andre nyere nettverk konkurrerer om utviklere, applikasjoner og transaksjonsaktivitet. Suksessen deres avhenger i økende grad av å tiltrekke brukere til egne økosystemer, snarere enn av å love at de skal erstatte Bitcoin.

Erfaringene fra tidligere utfordrere viser imidlertid hvor vanskelig det er å opprettholde momentum gjennom flere markedssykluser. Teknologiske fortrinn kan vekke interesse i starten, men vedvarende etterspørsel krever likviditet, pålitelig infrastruktur, investortillit og praktiske bruksområder. Mange tidligere profilerte prosjekter slet da den spekulative interessen avtok.

River-diagrammet har også en viktig begrensning. Det utelater nyere prosjekter som Solana, og resultatene gjenspeiler derfor en tidligere generasjon kryptovalutaer, ikke alle prosjektene som har konkurrert med Bitcoin. Enkelte nyere aktiva har gitt betydelig avkastning over kortere perioder.

Det mer interessante spørsmålet er kanskje ikke lenger om en annen kryptovaluta kan bli en bedre Bitcoin. Ulike blokkjedenettverk dekker i økende grad forskjellige behov, fra desentraliserte applikasjoner til betalinger og tokeniserte aktiva. Bitcoins konkurrenter kan oppnå varig suksess i disse markedene uten noen gang å overta plassen som den største kryptovalutaen.