AI-boom og ICO-hype: To sider av samme boble

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Eugene Komchuk

06.10.2025

AI-boom og ICO-hype: To sider av samme boble — Hvordan ligner AI-vanviddet på ICO-tiden?

Rusen rundt kunstig intelligens ligner stadig mer på ICO-tiden. Penger strømmer inn i prosjekter uten ferdige produkter, verdivurderingene vokser raskere enn inntektene, og frykten for å "gå glipp av noe" fortsetter å drive markedet. I 2017 kjøpte investorer tokens i jakten på drømmen om en ny økonomi; i dag investerer de i løfter om en teknologisk revolusjon.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Jeff Bezos' "industrielle boble"

Amazons styreformann Jeff Bezos mener at den nåværende bølgen av investeringer i kunstig intelligens er en "industriell boble". Ja, det vil føre til tap - men til syvende og sist vil det gjøre samfunnet bedre. Ifølge ham blir alle finansiert midt i dagens hype.

"Når folk blir veldig begeistret, slik de er i dag for kunstig intelligens, blir alle eksperimenter finansiert, alle selskaper blir finansiert. Investorene har vanskelig for å skille mellom de gode og de dårlige ideene", sa Bezos.

Han trakk en direkte parallell til bioteknologiboomen på 1990-tallet, da dusinvis av nystartede selskaper gikk konkurs, men ut av dette kaoset kom det medisiner som reddet millioner av liv. Analogien er ikke tilfeldig: Bezos er overbevist om at det samme vil skje med kunstig intelligens - dagens eufori vil forsvinne, og bare de som virkelig kan forandre bransjer vil stå igjen.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Han minnet også om dotcom-boblen ved årtusenskiftet - en annen periode med overoppheting som, etter en smertefull korreksjon, ga opphav til gigantene i den moderne økonomien. Ifølge Bezos er det slike sykluser som driver utviklingen fremover: "Når støvet har lagt seg og man ser hvem som er vinnerne, drar samfunnet nytte av disse oppfinnelsene. Det er det som vil skje med kunstig intelligens også."

Å huske ICO-tiden

AI-vanviddet er ikke bare et ekko av dotcom- og bioteknologiboomen - det har mye til felles med det som skjedde i 2017, da hele samtalen dreide seg om ICO (Initial Coin Offerings). Den gang utstedte hundrevis av nystartede selskaper tokens uten produkter eller forretningsmodeller, mens investorene skyndte seg å kjøpe dem i jakten på løfter om en "ny økonomi".

Alt gikk raskt: Whitepapers erstattet prototyper, og veikart ble markedsføringsverktøy. Prosjekter samlet inn titalls eller hundrevis av millioner dollar på få timer - ofte uten juridisk struktur eller åpenhet. Enhver idé som ble kalt "blokkjede", ble automatisk et investeringsobjekt, uavhengig av dens faktiske nytteverdi eller bærekraft. Markedet var basert på tro og spekulasjon i stedet for analyse og due diligence.

Boblen sprakk raskt. Etter et rekordhøyt 2017, da ICO-finansieringen oversteg 20 milliarder dollar, kollapset markedet på mindre enn ett år. Tusenvis av tokens mistet sin verdi, de fleste oppstartsbedriftene forsvant, og investorenes tillit forsvant.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Men konsekvensene var ikke bare destruktive. Ut av det spekulative kaoset vokste infrastrukturen til den moderne kryptoindustrien - standarder, regelverk og teknologiske plattformer som senere dannet ryggraden i DeFi og Web3. ICO-tiden ble et smertefullt, men nødvendig skritt mot markedets modenhet.

Hvordan AI speiler ICO

En lignende dynamikk utspiller seg nå i AI-verdenen. Kapitalen flommer inn i alt som har med nevrale nettverk å gjøre - fra chip-produsenter og datasentre til selskaper som lover "neste generasjons skyløsninger". Merkelappen "kunstig intelligens" har blitt den samme markedsføringstriggeren som "blokkjede" en gang var.

Som i ICO-tiden drives markedet mindre av teknologi enn av forventninger. Finansieringsrunder avsluttes i løpet av få uker, oppstartsbedrifter sikrer seg verdivurderinger på flere milliarder før de lanserer et produkt, og venturefond prioriterer hastighet fremfor due diligence. Den viktigste drivkraften er fortsatt den samme - frykten for å gå glipp av noe. I 2017 var det drømmen om desentralisering som drev den, i dag er det troen på at kunstig intelligens vil forandre alle bransjer. Den eneste forskjellen ligger i skalaen: Den gang var det snakk om milliarder, nå er det billioner av dollar i potensiell kapital.

Likheten mellom AI og ICO betyr likevel ikke at begge bølgene vil ende på samme måte. Akkurat som kryptomarkedet gjennomgikk sin renselse etter 2018, vil AI-sektoren uunngåelig stå overfor sitt eget oppgjør. Hype-drevne prosjekter vil forsvinne, mens de som skaper reell verdi, vil bestå - akkurat som Ethereum og Binance overlevde slutten på ICO Wild West. Det ser ut til at det var akkurat dette Jeff Bezos mente med en "boble med høy avkastning": Før teknologien omformer verden, må den først gjennom fasene overoppheting, skuffelse og modenhet.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?