Europeiske forsvarsaksjer stiger kraftig i takt med økte militærbudsjetter
Sterk vekst i europeiske forsvarsaksjer etter hvert som militærbudsjettene øker
En kraftig økning i europeiske militærutgifter har utløst et rally i forsvarsaksjer, noe som har ført til at verdivurderingen av disse aksjene har nådd nivåer som kan sammenlignes med luksusmerker som LVMH og Hermès.
Nøkkelinformasjon
- Aksjekursene til europeiske forsvarsselskaper som Rheinmetall, Thales og Leonardo har skutt i været. Rheinmetall-aksjen har steget med over 80 % i år, noe som har drevet verdsettelsen til nye høyder.
-Optimismen blant investorene er stor, drevet av Tysklands vilje til å øke militærutgiftene, med håp om at andre EU-land vil følge etter.
-Etter hvert som forsvarsaksjene fortsetter å stige, har verdsettelsen overgått analytikernes evne til å justere kursmålene. Rheinmetalls kursmål har steget med 60 %, men det tyder fortsatt på en begrenset oppside på kort sikt.
Bølgen av forsvarsaksjer
Europeiske forsvarsselskaper har blitt noen av de heteste aksjene i år, og aksjene i Rheinmetall, en tysk stridsvogn- og ammunisjonsprodusent, har steget med mer enn 80 %. Denne oppgangen har drevet verdsettelsesmultiplene deres opp i et område som vanligvis er forbeholdt luksusmerker som LVMH og Hermès, skriver Bloomberg.
Andre store aktører i sektoren, som Thales og Leonardo, har også hatt en betydelig oppgang, ettersom investorene skynder seg for å dra nytte av den økende appetitten på militærutgifter. Investorene er spesielt optimistiske med tanke på Tysklands nylige løfte om å frigjøre milliarder til forsvaret, og det er potensial for at andre EU-land vil følge etter.
Til tross for denne optimismen ligger imidlertid utfordringen nå i om disse selskapene kan innfri de høye forventningene til inntjeningsvekst som er innbakt i de oppblåste aksjekursene. Analytikerne har vært trege med å justere målene sine, noe som skaper en potensiell risiko for investorene hvis selskapene ikke klarer å levere.
Verdsettelsesforventninger og vekstutsikter
Forsvarssektoren, som historisk sett har vært et område med lav vekst, anses nå å ha et betydelig ekspansjonspotensial. Investorene driver opp aksjekursene langt raskere enn analytikerne har vært i stand til å justere prognosene sine, noe som skaper et misforhold mellom markedets forventninger og virkeligheten.
Rheinmetall AGs aksjekursdynamikk (2022 - mars 2025) Kilde: TradingView
Ifølge Graeme Bencke, fondsforvalter hos Amati Global Investors, har utsiktene for forsvarsselskaper endret seg dramatisk. "Vekstutsiktene for disse selskapene er veldig annerledes i dag enn de var for seks måneder siden", bemerker han, og legger til at markedet priser inn fremtidig vekst som kanskje ennå ikke er fullt ut reflektert i analytikernes inntjeningsestimater.
Fokus på inntjening og offentlige utgifter
Rheinmetalls resultatfremleggelse på onsdag vil være et viktig øyeblikk for forsvarssektoren. Selskapets sterke aksjeutvikling har skapt en situasjon der analytikerne har hatt liten tid til å oppgradere sine inntjeningsprognoser, og en solid rapport kan sende aksjen enda høyere.
Investorene er spesielt opptatt av hvilke områder innen forsvarssektoren som vil motta mest midler, og selskapenes prognoser for fremtidige ordrer og inntjeningsvekst vil være avgjørende. Med en forventet økning i de offentlige utgiftene i forsvarssektoren ser fremtiden lys ut for disse selskapene, men analytikerne følger nøye med for å se om inntjeningen følger etter.
Mens rallyet i forsvarsaksjer fortsetter å presse verdivurderingene til nye høyder, står investorene overfor en test: Kan disse selskapene innfri de høye vekstforventningene? Med økte offentlige utgifter ligger sektoren an til å kunne ekspandere, men analytikerne må revidere sine spådommer for å matche det raske endringstempoet.
Vi minner om at et rally på 439 milliarder dollar i kinesiske teknologiselskaper i år har ført dem langt foran sine en gang så dominerende amerikanske konkurrenter, og investorene tror det fortsatt er rom for ytterligere vekst.
