Microsoft konsoliderer etter sterk oppgang mens AI-investeringer og politisk risiko tiltar

Traders Union
Alle nyheter
Aksjer
Azure-vekst støtter utsiktene for Microsoft

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Anton Kharitonov

16.09.2026

Microsoft konsoliderer etter sterk oppgang mens AI-investeringer og politisk risiko tiltar — Azure-vekst støtter utsiktene for Microsoft

Microsoft handles rundt 495 dollar 16. september etter en sterk oppgang fra august-bunnene nær 355–360 dollar, men aksjen har de siste ukene beveget seg inn i et bredt konsolideringsintervall på omtrent 480–515 dollar. De fundamentale utsiktene er fortsatt sterke.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Azure- og skyvekst holder fundamentene sterke

I fjerde regnskapskvartal økte Microsofts omsetning med 18 % fra året før til 90,0 milliarder dollar, driftsresultatet steg også med 18 %, mens justert EPS økte med 23 % til 4,74 dollar. Microsoft Cloud genererte 59,3 milliarder dollar, 27 % mer enn året før, mens Azure og andre skytjenester vokste med opptil 43 %. Kommersielle gjenværende leveranseforpliktelser nådde 678 milliarder dollar, noe som gir selskapet betydelig visibilitet i fremtidige inntekter.

Den viktigste driveren for MSFT er fortsatt kombinasjonen av Azure, enterprise-AI og Microsoft 365. For inneværende kvartal guider selskapet for totale inntekter på 89,85–90,95 milliarder dollar, inntekter fra Intelligent Cloud på 40,95–41,25 milliarder dollar og Azure-vekst på omtrent 44–45 % i konstant valuta. Etterspørselen fortsetter å overstige tilgjengelig kapasitet, så Microsoft fortsetter å utvide infrastrukturen aggressivt.

Utbyggingen av AI-infrastruktur presser marginene og øker kostnadene

CapEx beløp seg til rundt 41 milliarder dollar bare i forrige kvartal, mens ledelsen forventer at investeringene vil fortsette å øke i regnskapsåret 2027. Dette blir også den viktigste fundamentale begrensningen: Bruttomarginen i Microsoft Cloud falt under press fra investeringer i AI-infrastruktur, og selskapet opplyser direkte at en betydelig del av fremtidige investeringer vil gå til GPU-er, CPU-er og datasentre.

Samtidig blir mellomvalget i USA og den tilspissede offentlige og politiske debatten rundt AI og datasentre en kilde til usikkerhet. En fersk AP-NORC-undersøkelse viser at 53 % av amerikanerne er ekstremt eller svært bekymret for AIs miljøpåvirkning, mens rundt 60 % støtter begrensninger på bygging av nye datasentre; bekymringen finnes blant tilhengere av begge partier.

AP rapporterer også om økende lokal motstand mot nye datasentre på grunn av strøm- og vannforbruk samt belastningen på infrastrukturen. For Microsoft er denne faktoren merkbart viktigere enn for Apple, fordi selskapet bygger et av bransjens største AI-infrastrukturnettverk.

Mellomvalget øker den regulatoriske usikkerheten i utsiktene

En endring i Senatets sammensetning betyr ikke i seg selv automatisk skjerpet regulering eller et salg i MSFT. Hvis støtten til begrensninger på datasentre, krav til AI-sikkerhet eller strengere tilsyn med kraftige modeller øker etter valget, kan markedet imidlertid begynne å prise inn høyere kapital- og regulatoriske kostnader. På den annen side styrker Microsoft allerede sitt eget rammeverk for Responsible AI og fremmer offentlig sikkerhetsstandarder, noe som delvis reduserer risikoen for plutselig å måtte tilpasse seg nye krav.

På dette stadiet er MSFT fortsatt i en konsolideringsfase, der kursbevegelsene begrenses av støtte rundt 490–485 dollar og motstand ved 510–516 dollar. At kjøperne ikke klarer å bryte gjennom motstanden, øker risikoen for et brudd under støtten og et fall mot 480–470 dollar, der kjøpere kan komme på banen. De langsiktige utsiktene er, som jeg advarte om i artikkelen Microsofts AI-monetisering utvides utover Azure, fortsatt konstruktive.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?