Hawkish vs. Dovish: Verschillen tussen monetair beleid

Noot van de redactie: Hoewel we ons houden aan strikte redactionele integriteit, kan dit bericht verwijzingen bevatten naar producten van onze partners. Hier volgt een uitleg over hoe we geld verdienen. Geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer.

Verschillen tussen monetair beleid:

Hawkish monetair beleid richt zich op het beheersen van inflatie door renteverhogingen en het verstrakken van de geldhoeveelheid, vaak ten koste van het vertragen van de economische groei.
Dovish monetair beleid geeft prioriteit aan economische groei en het verminderen van werkloosheid door renteverlagingen en het uitbreiden van de geldhoeveelheid.

Stel je twee vogels voor die om elkaar heen cirkelen — de een gedurfd en agressief, de ander voorzichtig en bedachtzaam. Deze termen, "hawkish" en "dovish," zijn meer dan metaforen; ze vertegenwoordigen fundamentele benaderingen in het monetaire beleid die invloed hebben op wereldeconomieën. Het begrijpen van deze termen is cruciaal voor handelaren en investeerders terwijl ze deelnemen aan financiële markten.

Wat betekenen de termen hawkish en dovish?

Hawkish Vs Dovish Vergelijking
Aspect	Hawkish	Dovish
Focus	Controle van inflatie	Het stimuleren van economische groei
Rentevoeten	Rentevoeten verhogen	Rentevoeten verlagen
Beleidsactie	Krappe monetaire politiek	Losse monetaire politiek
Economische impact	Vertraagt de economische groei, beheerst de inflatie	Stimuleert groei, risico's hogere inflatie
Marktperceptie	Bearish voor aandelenmarkten	Bullish voor aandelenmarkten
Inflatie versus Werkgelegenheid	Prioriteert inflatiebeheersing	Prioriteert werkgelegenheid en groei
Voorbeelden van Acties	Rente verhogen, obligatieaankopen verminderen	Rente verlagen, obligatieaankopen verhogen

Hawkish en dovish beschrijven de houdingen die centrale banken aannemen bij het beheren van rentetarieven en de geldhoeveelheid. Deze termen zijn essentieel geworden voor het begrijpen van monetair beleid.

Hawkish. Een hawkish houding richt zich op het beheersen van inflatie. Centrale banken met deze benadering geven prioriteit aan het verhogen van rentetarieven om buitensporige inflatie te beteugelen, zelfs als dat betekent dat de economische groei vertraagt. Hawks geloven dat het handhaven van lage inflatie essentieel is voor langdurige economische stabiliteit.
Dovish. In tegenstelling daarmee is een dovish houding toleranter tegenover inflatie. Doves geven prioriteit aan economische groei en werkgelegenheid en pleiten voor lagere rentetarieven om lenen en investeringen te stimuleren. Ze accepteren hogere inflatie als dat bredere economische doelstellingen ondersteunt.

Wat zijn de verschillen tussen hawkish en dovish monetair beleid?

Inzicht in de verschillen tussen hawkish en dovish monetair beleid kan helpen begrijpen hoe centrale banken economische uitkomsten beïnvloeden.

Havik-achtige monetaire beleid

Focus. Havik-achtige beleid is gericht op het beheersen van inflatie. Centrale banken die deze houding aannemen, geven prioriteit aan het handhaven van lage inflatieniveaus om economische stabiliteit te waarborgen. Bijvoorbeeld, de beslissing van de Amerikaanse Fed om de rente agressief te verhogen in 2022 was een havik-achtige stap gericht op het beteugelen van de inflatie, die in juni 2022 een 40-jarige piek van 9,1% bereikte.
Rentes. Een havik-achtige houding omvat meestal het verhogen van de rentetarieven. Hogere rentetarieven maken lenen duurder, wat op zijn beurt de uitgaven en investeringen vermindert, wat helpt om de economie af te koelen en inflatie onder controle te houden.
Verkrapping van de geldhoeveelheid. Havik-achtige beleidsmaatregelen kunnen het verkleinen van de geldhoeveelheid inhouden door middel van maatregelen zoals het verkopen van overheidseffecten. Dit helpt om de kredietbeschikbaarheid te beperken, waardoor de inflatie verder wordt beheerst.
Economische impact. Terwijl havik-achtige beleidsmaatregelen effectief zijn in het beheersen van inflatie, kunnen ze ook de economische groei vertragen. Hogere rentetarieven kunnen leiden tot verminderde consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringen, wat op korte termijn mogelijk een toename van werkloosheid tot gevolg heeft.

Voorbeeld. Begin jaren 1980 voerde de Amerikaanse Federal Reserve onder voorzitter Paul Volcker een strenge beleidslijn door de rentetarieven te verhogen tot bijna 20% om de dubbele-cijferinflatie aan te pakken. Hoewel succesvol in het verminderen van inflatie, leidde het beleid ook tot een ernstige recessie.

Dovish monetair beleid

Focus. Dovish beleid richt zich op het stimuleren van economische groei en het verminderen van werkloosheid. Centrale banken met een dovish standpunt zijn toleranter ten opzichte van inflatie als dit bredere economische doelstellingen ondersteunt.
Rentes. Een dovish standpunt omvat het verlagen van de rentetarieven om lenen en uitgeven aan te moedigen. Lagere tarieven verlagen de kosten van krediet, wat leidt tot meer investeringen en consumentenbestedingen.
Uitbreiding van de geldvoorraad. Dovish beleidsmaatregelen kunnen het vergroten van de geldvoorraad omvatten door acties zoals het opkopen van overheidsobligaties of het verlagen van de reserveringsvereisten voor banken. Dit maakt meer krediet beschikbaar, wat economische activiteit stimuleert.
Economische impact. Dovish beleidsmaatregelen zijn ontworpen om economische groei te bevorderen en werkloosheid te verminderen. Echter, als ze niet zorgvuldig beheerd worden, kunnen ze leiden tot hogere inflatie.

Voorbeeld. Na de wereldwijde financiële crisis van 2008 voerde de Federal Reserve in de Verenigde Staten een verruimend monetair beleid om het economisch herstel te ondersteunen. De Fed verlaagde de rentetarieven tot bijna nul en voerde meerdere rondes van kwantitatieve versoepeling (QE) uit, waarbij grote hoeveelheden staatsobligaties en hypotheekgedekte effecten werden gekocht om de geldhoeveelheid te vergroten. Deze verruimende aanpak hielp de economie te stabiliseren, de werkloosheid te verminderen van een piek van 10% in 2009 tot onder de 5% in 2016, en de economische groei te stimuleren. Echter, het leidde ook tot zorgen over mogelijke inflatie op lange termijn en financiële instabiliteit door langdurige lage rentetarieven.

Wat is een monetair beleid?

Monetair beleid verwijst naar de acties die een centrale bank onderneemt om de geldhoeveelheid te beheersen, rentetarieven te beheren en macro-economische doelstellingen zoals prijsstabiliteit, volledige werkgelegenheid en economische groei te bereiken. Het is een van de primaire instrumenten die worden gebruikt om de economische omstandigheden van een land te beïnvloeden.

Belangrijkste instrumenten van monetair beleid zijn:

Rentetarieven. Centrale banken passen kortlopende rentetarieven aan om de kosten van lenen en uitgaven te beïnvloeden. Een voorbeeld is de Federal Reserve in de VS, die de federale fondsenrente gebruikt om economische activiteit te beheren.
Open-marktoperaties. Dit omvat het kopen of verkopen van overheidsobligaties om de geldhoeveelheid te reguleren. Wanneer centrale banken effecten kopen, injecteren ze liquiditeit in de economie; wanneer ze verkopen, halen ze het eruit.
Reservevereisten. Door minimumreserves vast te stellen die banken moeten aanhouden, controleren centrale banken hoeveel geld banken kunnen uitlenen, wat de algemene kredietbeschikbaarheid beïnvloedt.
Quantitative easing (QE). In situaties waarin de rentetarieven al laag zijn, kunnen centrale banken hun toevlucht nemen tot QE door langlopende effecten te kopen om rechtstreeks geld in de economie te injecteren. De Europese Centrale Bank gebruikte QE uitgebreid in de jaren 2010 om lage inflatie te bestrijden en groei te stimuleren.

Hoe monetair beleid handelsstrategieën beïnvloedt

Monetaire beleidswijzigingen, zoals verschuivingen in rentetarieven of inkoopprogramma's van centrale banken, kunnen de markt op een manier vormgeven die slimme handelaren in hun voordeel kunnen gebruiken. Als je net begint, probeer te begrijpen hoe veranderingen in rentetarieven verschillende sectoren beïnvloeden. Bijvoorbeeld, wanneer centrale banken praten over het verhogen van de rentetarieven, betekent dat vaak goed nieuws voor banken en industriële bedrijven. Echter, wanneer ze praten over het verlagen van de rentetarieven, is het meestal een beter moment om naar nuts- of kruideniersbedrijven te kijken. Houd hier rekening mee bij het plannen van je handel rond beleidsupdates om het meeste uit deze sectorverschuivingen te halen.

Ook, let op de hints die centrale bankiers geven voordat grote beleidsveranderingen plaatsvinden. Ze delen vaak aanwijzingen in hun toespraken of subtiele beleidswijzigingen die op grotere veranderingen kunnen wijzen. Stel meldingen in voor toespraken van belangrijke bankfiguren en probeer de toon van hun aankondigingen te analyseren om marktsentimenten te voorspellen voordat ze voor iedereen duidelijk worden. Deze strategie stelt je in staat je handel vroegtijdig aan te passen en geeft je een voorsprong op degenen die alleen reageren op het officiële nieuws.

Samenvatting

Monetaire beleidsvormen, of ze nu hawkish of dovish, zijn krachtige instrumenten die het economische landschap vormgeven. Voor handelaren en investeerders is het essentieel om deze beleidsvormen te begrijpen om marktvoorwaarden effectief te kunnen inschatten. Hawkish-beleid geeft prioriteit aan het beheersen van inflatie, wat vaak leidt tot hogere rentetarieven en strakkere monetaire voorwaarden, terwijl dovish-beleid zich richt op het stimuleren van economische groei door middel van lagere rentetarieven en verhoogde liquiditeit. Door deze verschuivingen te begrijpen en zich eraan aan te passen, kunnen handelaren strategische beslissingen nemen die in lijn zijn met bredere economische trends, waardoor ze hun investeringen beschermen en kansen benutten.

Veelgestelde Vragen

Wat veroorzaakt dat een centrale bank een hawkish-beleid aanneemt?

Centrale banken nemen doorgaans een hawkish-beleid aan wanneer de inflatie snel stijgt en er een behoefte is om de economie af te koelen om oververhitting te voorkomen.

Wanneer zou een centrale bank een meer dovish houding verkiezen?

Een centrale bank kan een dovish houding verkiezen tijdens economische neergangen wanneer de werkloosheid hoog is en de economische groei traag. Het verlagen van de rentetarieven kan de bestedingen en investeringen stimuleren.

Kan een centrale bank schakelen tussen hawkish- en dovish-beleid?

Ja, centrale banken wisselen vaak tussen hawkish en dovish beleid op basis van veranderende economische omstandigheden. Ze kunnen bijvoorbeeld een dovish houding aannemen tijdens een recessie en overschakelen naar een hawkish houding naarmate de economie herstelt.

Hoe beïnvloeden hawkish en dovish beleid de aandelenmarkt?

Beleid kan leiden tot lagere aandelenkoersen, aangezien hogere rentetarieven de leenkosten verhogen. Omgekeerd stimuleren dovish beleidsmaatregelen vaak de aandelenmarkten door leningen goedkoper te maken en investeringen aan te moedigen.

Team dat op dit artikel heeft gewerkt

Andrey Mastykin is een ervaren auteur, redacteur en strategist die sinds 2020 bij Traders Union werkt. Als redacteur is hij nauwgezet in het controleren van feiten en het waarborgen van de nauwkeurigheid van alle informatie die op het platform van Traders Union wordt gepubliceerd. Andrey richt zich op het onderwijzen van lezers over de potentiële beloningen en risico's van het handelen op financiële markten.

Hij is ervan overtuigd dat passief beleggen de juiste strategie is voor de meeste individuen. Andrey's conservatieve aanpak en focus op risicobeheer vinden weerklank bij veel lezers, waardoor hij een vertrouwde bron van financiële informatie is.

Bovendien is Andrey lid van de Nationale Unie van Journalisten van Oekraïne (lidmaatschapskaart nr. 4574, internationaal certificaat UKR4492).

Lees meer over ons redactiebeleid

Markten

Schommelende markten zijn een type markt dat wordt gekenmerkt door kortetermijnbewegingen tussen schijnbare hoogte- en dieptepunten van activaprijzen.

Forex God

De informele term "Forex Gods" verwijst naar zeer succesvolle en bekende forex handelaren zoals George Soros, Bruce Kovner en Paul Tudor Jones, die uitzonderlijke vaardigheden en winstgevendheid hebben laten zien in de forex markten.

CFD

Een CFD is een contract tussen een belegger/trader en een verkoper waaruit blijkt dat de handelaar het prijsverschil tussen de huidige waarde van het actief en de waarde op het moment van het contract aan de verkoper moet betalen.

Handel

Handelen is het kopen en verkopen van financiële activa zoals aandelen, valuta of grondstoffen met de bedoeling te profiteren van prijsschommelingen op de markt. Handelaren maken gebruik van verschillende strategieën, analysetechnieken en risicobeheerpraktijken om weloverwogen beslissingen te nemen en hun kansen op succes op de financiële markten te optimaliseren.

Hawkish monetair beleid

Een agressief monetair beleid geeft prioriteit aan het beheersen van de inflatie. Dit houdt meestal in dat de rente wordt verhoogd en de geldhoeveelheid wordt verminderd of de groei ervan wordt beperkt.