Verslag van ECB-vergadering wijst op hogere inflatie en renteverwachtingen in de eurozone

Traders Union
Alle Nieuws
Centrale banken
ECB-vergadering wijst op hogere inflatie

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Aandelen

Cryptovaluta

Economie

Valuta's

Grondstoffen

Business & Wealth

Marktstemmen

Anastasiia Chabaniuk

08.10.2026

Verslag van ECB-vergadering wijst op hogere inflatie en renteverwachtingen in de eurozone — ECB signaleert stijgende inflatie

Energieprijzen en inflatieverwachtingen blijven de belangrijkste factoren die de beleidsvooruitzichten voor de eurozone bepalen in aanloop naar de beraadslagingen van de Europese Centrale Bank in september 2026. Uit het verslag blijkt dat markten rekening houden met een verdere renteverhoging, doordat hogere kosten voor olie, gas en voedsel de inflatiedruk tot in 2027 hoog houden.

Hoogtepunten

De vergadering van de Raad van Bestuur van de ECB in september 2026 liet zien dat stijgende energieprijzen en hernieuwde spanningen tussen de VS en Iran de inflatie en verwachtingen voor beleidsrentes in de eurozone opdreven.
De markten hadden een renteverhoging in september volledig ingeprijsd, waarbij de verwachtingen voor de terminal rate van de ECB boven 3% uitkwamen en tegen eind 2027 nu 84 basispunten aan verhogingen worden voorzien.
De ECB-stafprognoses stelden de gemiddelde totale inflatie in de eurozone opwaarts bij naar 3,0% in 2026 en 2,5% in 2027, onder verwijzing naar aanhoudende energieprijsdruk door geopolitieke conflicten.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Beleidssignalen uit de vergadering van september

Zoals gemeld door de Europese Centrale Bank, blijkt uit het verslag van de vergadering van de Raad van Bestuur op 9-10 september 2026 dat beleidsmakers een hernieuwde, door energie gedreven inflatieschok, krappere financiële voorwaarden en stijgende marktverwachtingen voor toekomstige rentetarieven beoordeelden.

Bestuurslid Isabel Schnabel zei dat de financiële markten in de eurozone sinds de beleidsvergadering in juli gedreven bleven door ontwikkelingen in de energieprijzen, terwijl de aandacht ook verschoof naar de wereldwijde stijging van langetermijnrendementen. Aanhoudend hoge energieprijzen, versterkt door zorgen over voedselinflatie, hadden de marktverwachtingen voor inflatie en beleidsrentes verhoogd, terwijl hernieuwde vijandelijkheden tussen de VS en Iran de prijzen van olie en geraffineerde producten opdreven en de Europese gasprijzen stegen tot het hoogste niveau sinds begin 2023.

De markten hadden tijdens de vergadering van september al volledig een renteverhoging ingeprijsd, terwijl de verwachtingen voor de terminal rate van de ECB voor het eerst in de huidige verkrappingscyclus boven 3% uitkwamen. Volgens het verslag hadden de markten tegen eind 2027 84 basispunten aan cumulatieve verhogingen ingeprijsd, tegenover 64 basispunten tijdens de vergadering in juli, ook al verwachtten respondenten van de Survey of Monetary Analysts een beperkter verkrappingstraject.

Ook de langetermijnrendementen in de eurozone waren gestegen, in lijn met de Amerikaanse markt, hoewel het ECB-verslag stelde dat binnenlandse factoren, waaronder een sterker macro-economisch klimaat en een herbeoordeling van de beleidsverwachtingen, de belangrijkste drijfveren bleven. De markten voor staatsobligaties bleven ordelijk, met overwegend stabiele spreads, terwijl de aandelenmarkten in de eurozone verder stegen dankzij positieve economische gegevens, verwachtingen voor bedrijfswinsten en aanhoudend optimisme rond kunstmatige intelligentie.

Inflatievooruitzichten houden druk op het beleid in de eurozone

Hoofdeconoom Philip Lane zei dat de energieschok die verband houdt met het conflict in het Midden-Oosten zes maanden later nog steeds aanhoudende inflatiedruk veroorzaakte. De olieprijs bedroeg $97 per vat, 3% hoger dan tijdens de vergadering in juli, terwijl de gasprijzen 73 euro per megawattuur bereikten, 17% hoger dan toen, en de raffinagemarges voor diesel ruim boven het niveau van vóór de oorlog bleven.

De totale inflatie in de eurozone, gemeten aan de hand van de Geharmoniseerde Consumptieprijsindex, was volgens de voorlopige raming van Eurostat gestegen van 2,9% in juli naar 3,3% in augustus. De energie-inflatie was gestegen van 10,3% naar 14,3%, terwijl de voedselinflatie ongewijzigd bleef op 1,2%. Volgens het verslag bleven indirecte effecten beperkt, zonder materiële aanwijzingen voor tweederonde-effecten, aangezien zowel de beloning per werknemer als de groei van de onderhandelde lonen in het tweede kwartaal afzwakten.

In de ECB-stafprognoses van september werd uitgegaan van een gemiddelde totale inflatie van 3,0% in 2026, 2,5% in 2027 en 2,1% in 2028. Vergeleken met de prognoses van juni werd de inflatie voor 2027 met 0,2 procentpunt en voor 2028 met 0,1 procentpunt opwaarts bijgesteld, terwijl de inflatie exclusief energie en voedsel werd geraamd op 2,5% in 2026, 2,6% in 2027 en 2,3% in 2028.

Volgens het verslag zal het hogere energieprijsniveau dat verband houdt met het conflict in het Midden-Oosten en de oorlog van Rusland tegen Oekraïne de totale inflatie waarschijnlijk tot in de eerste helft van 2027 boven de doelstelling houden. Daarna werd verwacht dat de energie-inflatie zou dalen en tot medio 2028 negatief zou worden, wat de totale inflatie zou helpen verlagen, hoewel sterkere economische activiteit en de vertraagde effecten van de energieschok de onderliggende prijsdruk naar verwachting gedurende een groot deel van 2027 hoog zouden houden.

In ons eerdere artikel behandelden we de visie van ECB-beleidsmaker Primoz Dolenc dat de financieringskosten mogelijk nog verder het restrictieve gebied in moeten, aangezien energie-, voedsel- en geopolitieke risico's de inflatiedruk hoog houden. We merkten ook op dat, hoewel de kerninflatie tekenen van stabiliteit vertoonde en door lonen gedreven tweederonde-effecten beperkt leken, stijgende langetermijnrendementen en risico's voor de gasvoorziening in de winter belangrijke factoren werden in het beleidsdebat.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?