Zuid-Koreaanse cryptomarkt vertraagt na snelle groei
Handelsvolumes in crypto's in Zuid-Korea dalen als retailhandelaren zich terugtrekken in Q1 2025.
De Zuid-Koreaanse cryptomarkt zag een afnemend momentum in het eerste kwartaal van 2025, na een explosieve rally eind 2024.
Volgens een nieuw rapport van blockchain analytics firma Kaiko bereikten de dagelijkse volumes een piek van $300 miljoen in Q4 2024, maar koelden ze aanzienlijk af in het begin van 2025.
De daling weerspiegelde een bredere vertraging op gecentraliseerde beurzen wereldwijd, waarbij Zuid-Koreaanse handelaren tijdens de verhoogde volatiliteit overstapten van altcoins naar Bitcoin.
De marktdaling werd deels veroorzaakt door politieke instabiliteit na de staat van beleg in december, maar ook door wereldwijde macro-economische druk in verband met de Amerikaanse tariefescalatie. Zuid-Korea's traditioneel retailgedreven handelslandschap reageerde door de blootstelling aan risicovollere activa terug te schroeven. Handelaren ontvluchtten stablecoins ten gunste van paren van de Koreaanse won (KRW), wat leidde tot minder fiatliquiditeit en een afname van de handelsdiepte.
De KRW blijft een dominante fiat op de cryptomarkten, goed voor 37% van het wereldwijde fiat-naar-cryptovolume, tegen een gemiddelde van 40% in 2024. De afhankelijkheid van het land van gecentraliseerde beurzen en het beperkte gebruik van stablecoins hebben echter bijgedragen aan hogere prijspremies en minder diepte, vooral tijdens perioden van marktstress.
Institutionele toegang zou liquiditeit en marktdiepte kunnen veranderen
Hoewel retailactiviteiten nog steeds domineren, kan de mogelijke introductie van institutionele beleggers in het crypto-ecosysteem van Zuid-Korea een keerpunt betekenen. Kaiko merkt op dat lokale toezichthouders regels overwegen die grotere financiële entiteiten zouden toestaan om deel te nemen aan de handel in digitale activa, een stap die de liquiditeit zou kunnen verbeteren en de prijsvorming zou kunnen stabiliseren.
Op dit moment blijft de handel geconcentreerd op de grote platforms, met Upbit met een marktaandeel van 70% en Bithumb op 28%. Upbit alleen al boekte $300 miljard aan handelsvolume in Q1 2025, waarmee het wereldwijde platforms als KuCoin en Kraken overtreft. Toch daalde het marktaandeel van het land in de wereldwijde cryptohandel van 7% naar 3%, omdat de Amerikaanse exchanges het grootste deel van de volumestijging na de verkiezingen voor hun rekening namen.
Institutionele deelname zou kunnen helpen om de Zuid-Koreaanse markt met veel altcoins, waar tokens als WEMIX en WAVES nog steeds afhankelijk zijn van de lokale vraag naar liquiditeit, weer in evenwicht te brengen. Meer toezicht en een breder beleggersprofiel kunnen ook de effecten van door de detailhandel veroorzaakte volatiliteit verminderen en een veerkrachtigere marktstructuur bevorderen.
Onlangs schreven we dat de Financial Services Commission (FSC) van Zuid-Korea haar inspanningen heeft opgevoerd om niet-geregistreerde beheerders van digitale activa aan banden te leggen door 14 crypto-uitwisselingsapps in de Apple Store te laten blokkeren.
