GameStop-aandelen kelderen door Bitcoin-strategie
GameStop-aandelen crashen 19% na $1,75B Bitcoin-gekoppeld schuldplan
De aandelen van GameStop (NYSE: GME) daalden donderdag met 19% nadat het bedrijf plannen aankondigde om $1,75 miljard op te halen via de verkoop van converteerbare obligaties, waarvan een deel bestemd is voor Bitcoin-aankopen.
De zet, door CEO Ryan Cohen omschreven als een "strategische afdekking" tegen macro-economische risico's, trok meteen vergelijkingen met MicroStrategy's Bitcoin-first playbook - maar beleggers waren niet overtuigd, meldt Cryptopolitan.
De daling volgde op een verlies van 5% woensdag na zwakke Q1-inkomsten en markeerde een zware week die werd gekenmerkt door groeiende twijfels over de zakelijke fundamenten en de financiële strategie van GameStop.
Analisten veroordelen de ommezwaai te midden van erosie van de kernactiviteiten
De beslissing van GameStop om zich te richten op crypto komt op een moment dat de kernactiviteiten van het bedrijf verslechteren, met een omzetdaling van 17% op jaarbasis tot $732,4 miljoen in het eerste kwartaal. Analist Michael Pachter van Wedbush hekelde de stap en herhaalde zijn "underperform" rating. Hij voerde aan dat het aandeel al wordt verhandeld tegen een opgeblazen 2,4x cash en beschuldigde het bedrijf ervan zich te richten op "grotere dwazen" met speculatieve conversie van activa. "Het zal niet werken," zei Pachter. Het bedrijf heeft al 4.710 BTC in bezit (met een waarde van meer dan $500M bij overname) en de nieuwe schuldverkoop zou die blootstelling meer dan kunnen verdubbelen.
NFT flop en terugtrekkende regelgeving achtervolgen GameStop's cryptoverleden
Het scepticisme wordt versterkt door GameStop's vorige mislukte crypto-investering. De ooit zo geprezen NFT-marktplaats, die in 2022 werd gelanceerd, viel al snel uit elkaar na schandalen met de moderatie van content, problemen met de rechten en het ontslag van een volledig team tegen het einde van het jaar. In februari 2024 stapte GameStop volledig uit de NFT- en portemonnee-markt met als argument "onzekerheid over de regelgeving". Critici beweren dat het bedrijf zich nu richt op Bitcoin zonder de onderliggende operationele zwakheden op te lossen, wat de vrees wekt voor nog een kortstondige speculatieve omweg.
Wall Street zegt "nee" tegen crypto te midden van dalende detailhandel
Het management van GameStop ziet het vaste aanbod van Bitcoin misschien als een hedge tegen de devaluatie van fiat, maar beleggers zijn er niet van overtuigd dat het aanwenden van schulden om volatiele activa na te jagen een duurzame strategie is - vooral voor een bedrijf met dalende bezoekersaantallen en zonder duidelijke digitale koerswijziging. De stap wordt gezien als een riskante gok die voorbijgaat aan de realiteit van GameStop's afbrokkelende marktpositie, vooral omdat online gaming marktaandeel blijft innemen in de fysieke detailhandel.
Ondanks het nabootsen van MicroStrategy's high-risk, high-reward draaiboek, mist GameStop de winstbuffer, softwaremarges of het vertrouwen van investeerders om een vergelijkbaar resultaat te behalen. Het oordeel van de markt was snel en onvergeeflijk: een daling van 19% die honderden miljoenen aan marktkapitalisatie wegvaagde.
Onlangs schreven we dat GameStop officieel is toegetreden tot de Bitcoin-markt met de aankondiging van zijn eerste BTC-overname ter waarde van $513 miljoen.
