Te veel geld: Wat de kritiek van Trump betekent voor Exxon en Chevron

De oorlog in Iran heeft oliemaatschappijen veranderd in de grootste winnaars van de markt. Maar recordwinsten trokken al snel de aandacht van het Witte Huis. Exxon en Chevron proberen nu in te schatten hoe gevaarlijk de dreigementen van de Amerikaanse president kunnen zijn.

Trump stuurt de rekening

De Amerikaanse president Donald Trump eiste dat ExxonMobil en Chevron de brandstofprijzen verlagen. Hij zei dat de oliemaatschappijen buitensporige winsten maakten door tekorten die zijn veroorzaakt door de oorlog in Iran, zo meldde CNBC.

“Chevron, te veel geld. ExxonMobil, te veel geld,” zei Trump tegen verslaggevers bij het Witte Huis. Hij voegde eraan toe dat de bedrijven een deel van hun inkomsten aan de Amerikanen moeten teruggeven door de benzineprijzen aan de pomp te verlagen.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Trump uitte ook specifieke kritiek op Chevron-CEO Mike Wirth. De president was ontevreden dat Wirth het succes van het bedrijf besprak zonder de steun van de Amerikaanse regering te noemen. Trump merkte op dat het Witte Huis Chevron had geholpen terug te keren naar Venezuela nadat lokale autoriteiten het bedrijf eerder hadden verdreven.

De druk nam toe nadat de oliegiganten hun kwartaalcijfers publiceerden. Chevron verdiende $12 miljard in drie maanden tijd, bijna vijf keer meer dan een jaar eerder. De winst van ExxonMobil steeg van $7,1 miljard naar $14,5 miljard.

Tegelijkertijd stegen de kosten voor automobilisten scherp. Sinds het begin van de oorlog is WTI-ruwe olie met ongeveer 20% gestegen, terwijl de gemiddelde benzineprijs is gestegen van $2,98 naar $4,10 per gallon. Chevron-aandelen daalden bijna 2% na de kritiek van Trump, terwijl het aandeel ExxonMobil ook licht daalde.

Tekorten leveren miljarden op

ExxonMobil en Chevron profiteerden van de scherpe stijging van de olieprijzen. Van april tot en met juni bedroeg de prijs voor WTI -ruwe olie gemiddeld $92,45 per vat, 27% hoger dan in het eerste kwartaal.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

De bedrijven verdienden nog meer aan raffinage. Chevron genereerde $4,9 miljard met deze activiteiten, vergeleken met $737 miljoen een jaar eerder. De raffinagewinst van ExxonMobil bereikte $5,5 miljard, nadat het segment in het eerste kwartaal nog een verlies van $1,3 miljard had geboekt.

De belangrijkste reden was een tekort aan benzine, diesel en kerosine. De oorlog beperkte transporten door de Straat van Hormuz, terwijl aanvallen op infrastructuur in Iran, andere delen van het Midden-Oosten en Rusland de beschikbare capaciteit verminderden. De wereldwijde raffinage-output daalde in het tweede kwartaal met ongeveer 5 miljoen vaten per dag.

Amerikaanse raffinaderijen bevonden zich in een gunstige positie. Eind juli draaiden ze op gemiddeld 97% van hun capaciteit, vergeleken met een normaal niveau van ongeveer 90%. Naarmate het brandstofaanbod krapper werd, verdienden oliemaatschappijen meer aan het raffineren van elk vat.

Beide bedrijven verhoogden ook de productie. Chevron verhoogde de output naar 4 miljoen vaten per dag, een stijging van 20% ten opzichte van een jaar eerder. ExxonMobil produceerde ongeveer 4,5 miljoen vaten per dag, terwijl de productie in het Permian Basin een recordhoogte bereikte.

Druk zonder hefboom

Trumps eis voor lagere prijzen klinkt stoer, maar ExxonMobil and Chevron kunnen de benzineprijzen bij tankstations niet direct bepalen. Ze zijn afhankelijk van de prijzen voor ruwe olie, raffinage- en transportkosten, belastingen, brandstofvoorraden en de marges die stationseigenaren rekenen.

Het Witte Huis zou kunnen proberen het olieaanbod te vergroten door meer vaten uit de Strategic Petroleum Reserve vrij te geven. De voorraad is echter al gedaald naar het laagste niveau sinds februari 1983. De autoriteiten brachten alleen al in de afgelopen week bijna 3 miljoen vaten op de markt.

Het tekort aan raffinagecapaciteit is een ander probleem. Amerikaanse raffinaderijen draaien al dicht tegen hun limieten aan, terwijl nieuwe fabrieken niet snel gebouwd kunnen worden en beschadigde faciliteiten in het Midden-Oosten niet van de ene op de andere dag hersteld kunnen worden. Zelfs goedkopere ruwe olie zou geen garantie zijn voor een even snelle daling van de benzineprijzen.

Tot nu toe is het Trump gelukt de markt te beïnvloeden door te beloven dat de oorlog snel zal eindigen. De olieprijzen daalden met ongeveer 5% op één dag na berichten over mogelijke gesprekken met Iran. Maar marktdeelnemers reageren minder op de uitspraken van de president en letten meer op de daadwerkelijke transporten door de Straat van Hormuz.

Een sterke veiligheidsmarge

De kritiek van Trump heeft de plannen van ExxonMobil en Chevron tot nu toe niet veranderd. De bedrijven blijven de productie verhogen, laten raffinaderijen op bijna volledige capaciteit draaien en profiteren van de hoge olie- en brandstofprijzen.

Volgens Reuters heeft Chevron zelfs besloten om de meeste werknemers een speciale bonus toe te kennen ter hoogte van een half maandsalaris. De directie schreef de betaling toe aan de recordresultaten, lagere kosten en sneller dan verwachte voordelen van de overname van Hess.

Sterke raffinagewinsten zouden ook kunnen aanhouden. Beschadigde raffinaderijen in het Midden-Oosten en Rusland kunnen niet binnen enkele weken worden hersteld, terwijl de wereldwijde olie- en brandstofvoorraden blijven dalen. De U.S. Energy Information Administration schat dat deze in het tweede kwartaal daalden met een snelheid van 5,1 miljoen vaten per dag.

De grootste bedreiging is vrede

De kritiek van Trump lijkt vooralsnog geen serieuze bedreiging te vormen voor ExxonMobil en Chevron. De president kan de bedrijven publiekelijk onder druk zetten, maar hij kan ze niet dwingen de prijzen snel te verlagen zolang er een tekort aan olie en brandstof blijft.

Het echte risico voor de oliegiganten is niet het Witte Huis, maar het einde van de oorlog. Als de transporten door de Straat van Hormuz herstellen, raffinaderijen weer normaal gaan draaien en het brandstoftekort verdwijnt, zullen de monsterwinsten beginnen te slinken. Tot die tijd zullen ExxonMobil en Chevron waarschijnlijk meer blijven verdienen dan de Amerikaanse president zou willen.