OPEC+ wil de olieproductie in september verhogen — maar zal dat de druk op Hormuz verlichten?

​OPEC+ heeft het productiedoel voor september verhoogd met 188.000 vaten per dag, maar deze hogere quota blijven theoretisch zolang de Straat van Hormuz beperkt blijft door het aanhoudende conflict. Door het oligopoliekarakter van de groep kunnen ze de productie gezamenlijk afstemmen, maar fysieke verstoringen in de scheepvaart tonen de grenzen van die controle. Waarom zijn officiële quotaverhogingen dan van weinig belang voor de daadwerkelijke olieaanvoer en prijzen?

Doelen stijgen terwijl vaten vast blijven zitten

Uit OPEC’s eigen cijfers blijkt dat de totale productie van de groep sterk is gedaald sinds het uitbreken van de oorlog met Iran. De productie, die ooit bijna 43 miljoen vaten per dag bedroeg, zakte in recente periodes naar het midden van de 30 miljoen. In juli was er een gedeeltelijk herstel doordat sommige Golfstaten tijdelijk meer konden leveren tijdens een korte periode van rust. In augustus kwam de aanvoer echter opnieuw onder druk door hernieuwde risico’s en aanvallen op de scheepvaart. Analisten hebben de kloof duidelijk vastgesteld. Jorge Leon van Rystad Energy merkte na het besluit van september op dat “de beslissing van vandaag op korte termijn weinig verandert omdat de Straat van Hormuz beperkt blijft. Het echte markteffect zal pas komen als de normale exportstromen hervatten.”

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Giovanni Staunovo van UBS maakt een vergelijkbaar punt. Volgens hem kunnen veel leden hun officiële doelen niet halen door capaciteitsdalingen en exportproblemen. Het verhogen van de plafonds heeft onder deze omstandigheden dus minder betekenis. Saoedi-Arabië illustreert deze situatie. De officiële toewijzing is door opeenvolgende verhogingen gestegen tot ongeveer 10,4 miljoen vaten per dag. Maar de daadwerkelijke productie blijft vaak miljoenen vaten achter omdat tankers niet betrouwbaar de Golf kunnen verlaten. Irak, Koeweit en andere producenten ondervinden vergelijkbare fysieke beperkingen. Rusland en Kazachstan, die minder afhankelijk zijn van Hormuz, hebben hun eigen beperkingen door sancties en infrastructuurproblemen.

Scheepvaartgegevens vertellen het echte verhaal

Recente cijfers over tankers helpen het probleem te begrijpen. Het aantal vrachtschepen dat door Hormuz vaart, blijft ver onder het historische gemiddelde. Bovendien daalt het dagelijkse aantal soms zelfs tot enkele schepen. Goldman Sachs schat de export uit de Golf op 15–16 miljoen vaten per dag. Dat is 7–8 miljoen vaten lager dan de normen van voor de oorlog, ondanks enig herstel sinds het dieptepunt in maart. Alternatieve routes, zoals de Rode Zee-route van Saoedi-Arabië, lossen het probleem niet op vanwege lokale verstoringen. De olieprijzen weerspiegelen de recente instabiliteit, en OPEC+ kan het proces momenteel niet voldoende beheersen.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

De Brent-prijs schommelde dit jaar tussen midden $80 en boven $100, en hangt grotendeels af van de laatste diplomatieke signalen en militaire plannen. De quotaverhoging voor september heeft de prijzen nauwelijks beïnvloed omdat handelaren zich richten op vaten die daadwerkelijk de markt bereiken. Officiële doelen en beleidsbeslissingen spelen hierin dus slechts een kleine rol. OPEC+ handhaaft nog steeds ongeveer 2 miljoen vaten per dag aan oudere productieverlagingen die mogelijk tot eind 2026 van kracht blijven. De groep is van plan om na september verdere maandelijkse verhogingen te pauzeren. Er volgt een evaluatie van productie en capaciteit om het beleid voor de quota van 2027 te bepalen. Die pauze is logisch omdat het toevoegen van meer papieren vaten een ineffectieve strategie lijkt.

OPEC als olie-oligopolie en haar grenzen

OPEC, en in het verlengde daarvan OPEC+, is een klassiek voorbeeld van een oligopolie. Dit betekent dat een kleine groep producenten de productie coördineert om de prijzen te beïnvloeden door het marktaanbod te beperken. Ze concurreren niet onafhankelijk, maar stellen gezamenlijke quota vast. Zo kunnen ze zowel politieke doelen bereiken als de gezamenlijke winst maximaliseren. Deze structuur verstoort een efficiënte allocatie van middelen, omdat zowel de hoeveelheid als de prijzen vaak niet optimaal zijn. OPEC+ houdt de prijzen in de meeste gevallen kunstmatig hoog en verschuift zo welvaart van consumentennaties naar producenten. Free-riding verstoort deze plannen deels, omdat sommige leden proberen de quota te overschrijden als de prijzen hoog zijn of minder leveren als de doelen onrealistisch worden.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

De huidige crisis rond Hormuz toont de praktische grenzen van het oligopolie. Coördinatie is mogelijk zolang het kartel controle heeft over productie en logistiek. Wanneer een belangrijke scheepvaartroute door oorlog wordt verstoord, kan de groep haar aanbod niet effectief reguleren. Het verhogen van doelen wordt dan een politiek signaal, maar leidt niet tot wezenlijke markteffecten. Het oligopolie behoudt formeel de macht op papier, maar fysieke beperkingen en geopolitieke schokken worden in 2026 steeds belangrijker. Marktdeelnemers volgen daarom nauwgezet de beschikbaarheid van tankers en militaire ontwikkelingen, omdat dit op middellange termijn de belangrijkste factoren zijn.

Wanneer beperkingen afnemen, verandert het beeld

De prijsvorming kan veranderen als een duurzaam akkoord Hormuz heropent en investeerders geruststelt. Golfstaten kunnen onder zulke omstandigheden hogere quota omzetten in daadwerkelijke export. Saoedi-Arabië en zijn buren beschikken over aanzienlijke reservecapaciteit. Een blijvende heropening kan daarom in de weken of maanden daarna enkele miljoenen vaten per dag extra op de markt brengen. De markt kan daarop reageren met hogere prijzen. Dat verklaart waarom OPEC+ voorzichtig blijft, want een sterke prijsdaling is voor het kartel nog steeds ongewenst.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Het afronden van de vrijwillige productieverlagingen uit 2023 houdt het formele beleid van de groep op koers. Zo hoeven leden geen volumes te beloven die ze nu niet kunnen leveren. Het behoudt ook de flexibiliteit van de groep bij externe schokken. In dezelfde verklaring waarin de verhoging voor september werd aangekondigd, werd het belang van het monitoren van de marktomstandigheden bevestigd. De rol van China is ook belangrijk, want als grootste importeur van Midden-Oosterse olie heeft het zijn aankoopstrategie aangepast. Vooral Beijing bouwde strategische voorraden op tijdens de verstoringen. Een normalisatie van de aanvoer via Hormuz zou de Chinese vraag naar Golf-olie weer doen aantrekken.

Papieren beleid versus fysieke realiteit

De aanpassing voor september is het nieuwste voorbeeld van hoe OPEC+ net zo zorgvuldig aan het imago werkt als aan de volumes. Het verhogen van de doelen weerspiegelt de focus van de groep op marktstabiliteit en het afronden van het meermaandenplan. Maar logistieke beperkingen blijven in 2026 de belangrijkste verstorende factor. Zolang het tankertransport door de Straat van Hormuz niet terugkeert naar het historische gemiddelde, zal de aangekondigde extra 188.000 vaten per dag geen invloed hebben op het daadwerkelijke marktaanbod en de prijs.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Experts en investeerders volgen nauwgezet welke schepen de Golf kunnen verlaten en welke niet. De geplande pauze na september betekent dat verdere quotaverhogingen nog minder effect zullen hebben totdat de toeleveringsketen normaliseert. De echte test voor het olie-oligopolie komt wanneer de scheepvaartbeperkingen zijn opgelost. Pas dan kunnen de hogere officiële doelen uitmonden in extra aanbod. De huidige crisis illustreert dus effectief de problemen van een oligopolie, en zelfs OPEC+-functionarissen moeten hun beperkingen erkennen.