Koersverwachting USD/CAD: Canadese dollar verzwakt na dreiging van Amerikaanse tarieven
Canadese dollar verzwakt door tariefvrees en weddenschappen op renteverlagingen die USD/CAD hoger drijven
De Canadese dollar is aanzienlijk verzwakt, met een stijging van USD/CAD naar bijna 1,4350, dicht bij het laagste punt in 22 jaar van 1,455 dat werd gezien op 31 januari. De daling komt doordat hernieuwde Amerikaanse tariefdreigingen het beleggerssentiment temperen en speculaties over mogelijke renteverlagingen door de Bank of Canada (BoC) aanwakkeren. President Donald Trump heeft bevestigd dat 25% tarieven op Canadese goederen en 10% tarieven op de export van energie in maart van kracht zullen worden. De onzekerheid rond Canada's handelsrelatie met de VS, zijn belangrijkste exportbestemming, heeft aanzienlijk gewogen op de loonie.
De markt rekent in toenemende mate op een kans van meer dan 50% op een renteverlaging met 25 basispunten door de BoC tijdens haar beleidsvergadering van 12 maart. De kans op een totale versoepeling van 60 basispunten in de komende 12 maanden is ook gestegen, vergeleken met 40 basispunten eerder deze week. Maar nu de kerninflatie boven de eerste kwartaalprojectie van 2,5% van de BoC ligt, suggereren sommige analisten dat de centrale bank de renteverlagingen zou kunnen pauzeren om de economische omstandigheden te beoordelen.
Prijsbeweging USD/CAD (jan 2025 - feb 2025) Bron: TradingView.
Potentieel voor USD/CAD om $1,48 te raken als de tarieven werkelijkheid worden
Marktanalisten van ING suggereren dat USD/CAD naar 1,48 zou kunnen stijgen als de tarieven op Canadese importen doorgaan zoals gepland, als gevolg van toegenomen neerwaartse risico's voor de Canadese dollar. ING benadrukt ook dat de Mexicaanse peso relatief stabiel is gebleven, omdat Mexico wordt gezien als een land dat meer geneigd is om te onderhandelen over een deal met de VS, terwijl Canada minder geneigd lijkt tot een compromis.
De kortetermijnrisicopremie op USD/CAD is gestegen naar 2%, nog steeds onder de piek van 4% op 3 februari, toen de markten de potentiële tariefrisico's volledig doorrekenden. Analisten suggereren dat USD/CAD, als de tarieven op 4 maart officieel worden geïmplementeerd, naar het 1,50-niveau zou kunnen bewegen, wat een significante verschuiving zou betekenen in het traject van het valutapaar.
Economische cijfers en zwakte van ruwe olie verhogen de druk
Naast de handelsspanningen blijven de economische vooruitzichten van Canada fragiel. De vooruitgeschoven BBP-cijfers van Statistics Canada laten een bescheiden stijging zien van 0,2% op maandbasis in het reële BBP, na een krimp van 0,2% in november. De bedrijfsinvesteringen blijven echter zwak en de voorraadafbouw zal naar verwachting de groei in het vierde kwartaal drukken, waardoor de bezorgdheid over de trage binnenlandse expansie toeneemt.
Bovendien hebben de dalende prijzen voor ruwe olie, die momenteel rond het laagste punt van twee maanden schommelen, de Canadese dollar nog een extra laag van zwakte gegeven. Omdat Canada een belangrijke olie-exporteur is, oefenen lagere prijzen voor ruwe olie doorgaans neerwaartse druk uit op de munt, waardoor de vraag naar de loonie afneemt.
Vooruitzichten: USD/CAD blijft bullish nu de tariefangst escaleert
Tenzij er signalen van de-escalatie komen, zal USD/CAD naar verwachting op een stijgend pad blijven, met 1,45 als het volgende belangrijke weerstandsniveau. Als de tarieven op 4 maart worden geïmplementeerd, is een test van 1.48 of hoger mogelijk. Aan de onderkant, als de markten een mogelijke oplossing zien tussen de VS en Canada, zou USD/CAD kunnen terugvallen richting de 1.42 - 1.43 steunzone.
Op dit moment houden traders de beleidssignalen van de BoC, de handelsbesprekingen tussen de VS en Canada en de bewegingen in de olieprijs nauwlettend in de gaten om de volgende beweging in USD/CAD te peilen.
Zoals eerder besproken, steeg USD/CAD door de toenemende zorgen over invoerrechten, de verwachtingen voor een renteverlaging van de BoC en de zwakke prijzen voor ruwe olie.
