USD/JPY-prijs bereikt hoogste punt in 16 weken door toenemende inflatiedruk in Japan
Bank of Japan weegt opties voor renteverhoging af tegen achtergrond van dalende yen en stijgende importkosten
De USD/JPY is omhooggeschoten naar 156.00, nadat een uitbraak uit bijna drie weken van consolidatie het pair naar een hoogste punt in 16 weken stuwde. Deze mijlpaal weerspiegelt de voortdurende daling van de yen, die nu bezig is aan haar vierde opeenvolgende dag van zwakte ten opzichte van de dollar.
Marktdeelnemers zien de implicaties van de toenemende inflatiedruk op de yen en in de Japanse economie, wat een strategische reactie van de Bank of Japan zou kunnen uitlokken. De Japanse Producentenprijsindex (PPI) steeg in oktober naar 3,4% j-o-j, zelfs hoger dan de verlaagde prognose van 2,9% ten opzichte van de 3,1% van september. Deze stijging van de groothandelsinflatie, het snelste tempo sinds augustus 2023, komt doordat een verzwakte yen de invoerkosten voor bedrijven in alle sectoren opdrijft. Hierdoor zijn essentiële goederen zoals rijst, non-ferrometalen, voedsel en olie duurder geworden. Voor bedrijven is dit dus een uitdagend verhaal, ze absorberen hogere grondstofkosten en de stijging van de dollar met 4,3% ten opzichte van de yen tussen oktober en november wakkert het vuur alleen maar aan.
Gemengde economische vooruitzichten op rentepad BoJ
De Bank of Japan staat nu voor een raadsel over verkrapping. Hoewel de rente door recente aanpassingen werd verhoogd van negatief naar 0,25% in juli, heeft gouverneur Kazuo Ueda gezinspeeld op verdere renteverhogingen als de inflatiedruk meer verschuift naar vraaggestuurde factoren en loonstijgingen in plaats van alleen externe kosten. Dit vooruitzicht betekent dat een mogelijke renteverhoging in december weer op tafel ligt, vooral als de loonstijgingen aantrekken en zo de inflatiedoelstellingen van de centrale bank versterken.
De meeste economen gokken tegen nog een renteverhoging door de BoJ dit jaar, terwijl sommigen nog steeds een renteverhoging in maart verwachten. De aanhoudende zwakte van de yen en de robuuste USD/JPY zullen de Japanse inflatierisico's onder de loep houden, waardoor de druk op de Bank of Japan zal toenemen om haar bewegingen zorgvuldig af te wegen.
De meest recente Japanse M2 Money Stock data voor oktober bleken zwakker dan verwacht, wat bijdroeg aan de zwakke performance van de yen. Het valutapaar blijft binnen een range van drie weken, tussen 151.70 en 155.00
