Goldman Sachs zegt dat Trump's tariefpauze verdere marktdalingen niet zal voorkomen
Goldman Sachs ziet verhoogd risico op aandelen ondanks uitstel van invoerrechten
President Donald Trump's abrupte terugdraaiing van de meeste nieuw opgelegde tarieven kan woensdag een historische marktrally hebben veroorzaakt, maar het is onwaarschijnlijk dat dit een diepere correctie in aandelen zal voorkomen, waarschuwde Goldman Sachs in een notitie op donderdag.
De investeringsbank zei dat haar equity drawdown risk model een "sterk signaal" laat zien dat verdere marktverliezen in het verschiet kunnen liggen, zelfs na recente volatiliteit en een stijging van de Dow met 2700 punten, meldt Business Insider.
Het interne model van Goldman schatte de waarschijnlijkheid van een aanzienlijke marktdaling op meer dan 35% op zowel een horizon van drie maanden als van 12 maanden - drempels die historisch geassocieerd worden met lagere termijnrendementen en steilere selloffs.
"Niveaus boven 35% geven een sterk signaal van neerwaarts risico voor aandelen", schreven de analisten van de bank. "Deze waarschijnlijkheid blijft hoog, vooral onder de bearish macro baseline van onze economen."
Economische zwakte en beleidsvolatiliteit voeden onrust onder beleggers
Verschillende fundamentele en sentimentele indicatoren blijven zwaar wegen op de marktvooruitzichten. Toonaangevende groeicijfers - vooral in de verwerkende industrie - zijn verslechterd. Het Institute for Supply Management meldde een krimp in nieuwe orders en productie in maart, wat duidt op een afkoelende vraag.
De volatiliteit blijft ook hoog. Hoewel de CBOE Volatility Index (VIX) iets minder hoog is dan na de invoering van de tarieven, blijft hij aanzienlijk hoger dan eerder dit jaar. Ondertussen noteerde de U.S. Economic Policy Uncertainty Index woensdag 689 - na een maandelijkse piek van 992, maar nog steeds historisch hoog, wat de aanhoudende ongerustheid over de economische richting onderstreept.
Ondanks Trumps 90 dagen durende pauze voor de meeste tarieven, blijven Goldman-analisten sceptisch dat de marktomstandigheden snel zullen stabiliseren. "Totdat we een duidelijke piek zien in de waarschijnlijkheid van een drawdown, zullen de neerwaartse risico's hoog blijven," aldus de notitie.
Onlangs schreven we dat Goldman Sachs de kans op een recessie heeft verlaagd van 65% naar 45%, door de vooruitzichten te herzien na de aankondiging van president Donald Trump van een 90-daagse pauze op nieuwe tarieven.
