Pondprijs stijgt naar $1,33 nu de Britse inflatie daalt naar 2,6% en de markten de verwachtingen voor renteverlagingen door de BoE verhogen
Het Britse pond steeg naar $1,327 nadat de Britse inflatie meer vertraagde dan verwacht
Het Britse pond klom woensdag naar $1,327, het hoogste niveau in zes maanden, en markeerde daarmee de zevende opeenvolgende dagwinst en de langste reeks winsten sinds juli 2023. De stijging volgde op tegenvallende cijfers over de Britse inflatie, die marktweddenschappen voedden dat de Bank of England (BoE) al in mei zou kunnen beginnen met het verlagen van de rente.
Het Office for National Statistics meldde dat de CPI in maart met 2,6% j-o-j steeg, minder dan de consensus van 2,7% en minder dan de 2,8% van februari. De inflatie in de dienstensector, die nauwlettend in de gaten wordt gehouden door functionarissen van de BoE, daalde van 5,0% naar 4,7%. De kerninflatie kwam met 3,4% overeen met de verwachtingen, maar daalde ten opzichte van de eerdere 3,5%. Handelaren berekenden 86 basispunten aan verlagingen voor 2025, met meer dan 50% kans op een vierde verlaging in december.
Ondanks de dovish verschuiving bleef het Britse pond gesteund door de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar. De U.S. Dollar Index dook richting 99.50 toen investeerders bleven twijfelen aan de effectiviteit en stabiliteit van de verschuivende tariefstrategieën van president Trump. Terwijl de wederzijdse tarieven op Chinese goederen intact bleven en nieuwe autotarieven werden uitgesteld, bleef het beleggerssentiment voorzichtig door de angst voor recessierisico's in 's werelds grootste economie.
Prijsdynamiek GBP/USD (augustus 2024 - april 2025) Bron: TradingView.
Handelsdynamiek, arbeidsmarkt zorgen voor extra druk op BoE
Een verzwakkende binnenlandse arbeidsmarkt zorgt voor extra neerwaartse druk op de Britse rente. De werkgelegenheid daalde in maart en de nieuwe lasten voor werkgevers als gevolg van hogere National Insurance-premies zullen naar verwachting verder doorwegen. In de najaarsbegroting werd het werkgeversaandeel in de socialezekerheidsbijdragen verhoogd van 13,8% naar 15%, waardoor de kostendruk toeneemt en de aanwerving van personeel kan afremmen.
Terwijl de BoE-verruimingsverwachtingen zijn toegenomen, blijven de komende cijfers cruciaal. Alle ogen zijn nu gericht op de publicatie van de Britse CPI volgende maand en verdere signalen van het handelsfront tussen de VS en China. Het Pond blijft technisch gesteund boven 1.3200, met de volgende weerstand op 1.3430, een hoogste punt in drie jaar. Een aanhoudende doorbraak daarboven zou een middellangetermijnverschuiving in de GBP/USD-structuur kunnen signaleren.
In eerdere analyse merkten we op dat het momentum van het Pond werd gevoed door herstellende arbeidsmarktomstandigheden en politiek optimisme rond handelsdeals. Hoewel de CPI-data dat verhaal verzachtten, blijven de brede zwakte van de USD en de Brexit-gerelateerde handelsveerkracht de bullish trend ondersteunen.
