Aandelen Siemens dalen met 8% door uitstroom van kasmiddelen en toenemende zorgen over digitale eenheden
Siemens wordt geconfronteerd met een uitdagende marktomgeving, met name binnen de divisie digital industries
Siemens AG (SIE.DE) beleeft vanaf medio mei 2025 een duidelijk neerwaarts momentum in zijn aandelenkoers. Het aandeel wordt momenteel verhandeld rond €223, wat een aanzienlijke daling weerspiegelt vanaf de recente piek van €243,05.
Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde begint neerwaarts te hellen en nadert het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat de mogelijkheid van een bearish crossover in de nabije toekomst vergroot. Zo'n crossover is een klassiek technisch signaal van een mogelijk verlengde downtrend. Bovendien staat de Relative Strength Index (RSI) op 42, wat aangeeft dat het aandeel te maken heeft met toenemende verkoopdruk, maar nog niet het oververkochte gebied is binnengegaan, dat begint onder een RSI van 30.
Siemens test momenteel een cruciaal steunniveau op €215. Dit niveau fungeerde eerder als weerstand eind 2024 voordat het aandeel naar nieuwe hoogtepunten steeg, waardoor het een belangrijke markering is voor traders. Als het aandeel onder deze steun breekt, kan het een versnelde daling doormaken, met de volgende psychologische steun rond €200. Aan de bovenkant ligt onmiddellijke weerstand op €230, een niveau dat overeenkomt met het 50-daags voortschrijdend gemiddelde. Een sterkere weerstand wordt gezien op €243, de recente hoogste koers van het aandeel, die zou dienen als een belangrijke barrière voor herstelpogingen.
Koersdynamiek Siemens (maart 2025 - mei 2025). Bron: Yahoo Finance.
De Moving Average Convergence Divergence (MACD)-indicator ondersteunt een bearish vooruitzicht. Het MACD-histogram is negatief geworden en de signaallijn is onder de MACD-lijn gekomen, wat er typisch op wijst dat een bearish momentum wordt opgebouwd. Volumeanalyse laat ook een toename van de verkoopdruk zien, wat het idee van een aanhoudend neerwaarts traject ondersteunt.
Zorgen over digitale divisie en kasstroom
Naast technische factoren heeft Siemens te maken met een uitdagende marktomgeving, vooral binnen de divisie Digital Industries. Deze divisie was ooit een belangrijke aanjager van groei en winstgevendheid, maar vertoont nu tekenen van druk. De orderontvangst is vertraagd en de marges zijn gekrompen, wat vragen oproept over de duurzaamheid van het groeimodel. Dit heeft analisten ertoe gebracht om de groeivooruitzichten van Siemens opnieuw te evalueren, vooral omdat concurrenten hun digitale portfolio's versterken.
Een andere kritieke factor die op Siemens' aandelen weegt, is de vrije kasstroom van het bedrijf. Rapporten geven aan dat het bedrijf een aanzienlijke kasuitstroom heeft gehad, voornamelijk als gevolg van toegenomen investeringen en herstructureringskosten. Deze uitstroom van kasmiddelen is een punt van zorg voor beleggers die prioriteit geven aan vrije kasstroom als maatstaf voor financiële gezondheid, vooral voor een bedrijf met de omvang van Siemens.
Het sentiment bij analisten is ook veranderd als reactie op deze ontwikkelingen. MorningStar heeft onlangs zijn schatting van de reële waarde voor Siemens bijgesteld naar €212, als gevolg van de impact van de tragere digitale groei en de toegenomen zorgen over contanten. Bredere marktomstandigheden maken de vooruitzichten voor Siemens nog ingewikkelder. De aanhoudende verkrapping van het wereldwijde monetaire beleid, in combinatie met geopolitieke onzekerheden, heeft industriële conglomeraten onder druk gezet. Bedrijven zoals Siemens, die sterk zijn blootgesteld aan internationale markten, zijn bijzonder kwetsbaar voor dergelijke macro-economische tegenwind.
Dalende trend op korte termijn met potentiële steun op €215
Gezien de technische indicatoren en de bredere marktcontext lijkt het waarschijnlijk dat het aandeel Siemens zijn neerwaartse traject op korte termijn zal voortzetten. Als het steunniveau van €215 niet standhoudt, zou het aandeel verder kunnen dalen richting €200, een kritieke psychologische steun. Een dergelijke daling zou extra verkoopdruk kunnen uitlokken, vooral bij technische traders die de inzinking zouden kunnen interpreteren als een teken van verdere zwakte.
Aan de andere kant is er een scenario waarin Siemens zich zou kunnen stabiliseren. Als het bedrijf zinvolle stappen zet om de uitdagingen in zijn digitale divisie aan te pakken - zoals het verbeteren van de marges, het binnenhalen van nieuwe contracten of het verbeteren van het technologische aanbod - zou het vertrouwen van de beleggers kunnen terugkeren. Daarnaast zou het aandeel kunnen herstellen als Siemens zijn kasstroom effectief kan beheren door de uitstroom te verminderen en tegelijkertijd strategische investeringen te handhaven. In dit scenario is een opleving naar €230 haalbaar, vooral als de bredere marktomgeving stabiliseert.
In februari verkocht Siemens 26,5 miljoen aandelen Siemens Healthineers tegen €54,65 per stuk, waarmee het €1,4 miljard ophaalde om de overname van Altair Engineering ter waarde van $10,6 miljard te helpen financieren. Siemens aandelen stegen met 1,3%, terwijl het aandeel Healthineers met 2,1% daalde.
