Waarom zijn de Nike aandelen vandaag gedaald?
Nike keert terug naar Amazon om marktaandeel terug te winnen en controle te houden over branding
Nike's hernieuwde samenwerking met Amazon kan een onmiddellijke impuls geven aan de verkoop, door te profiteren van de 230 miljoen actieve gebruikers van het platform en het zoekgedrag van de consument.
Deze stap stelt Nike in staat om verloren marktaandeel terug te winnen en tegelijkertijd de controle over de presentatie van het merk te verbeteren, die was verzwakt door verkopers van derden. Potentiële valkuilen zijn echter Amazon's verkoperskosten, die de marges onder druk kunnen zetten, en het risico op kannibalisatie van Nike's eigen e-commerce verkeer. Het verlies van direct-to-consumer gegevens kan Nike's marketing- en klantinzichten op lange termijn verzwakken. Ondanks de tactische voordelen duidt deze strategie op een onderliggende strijd om weer grip te krijgen op een concurrerend en veranderend retaillandschap.
Prijsverhogingen kunnen averechts werken onder druk van invoerrechten
Nike's plan om de prijzen van de belangrijkste productlijnen te verhogen is een poging om de marges te verdedigen die zijn uitgehold door importtarieven en stijgende kosten. Producten met een prijs van meer dan $100 zullen $5-$10 duurder worden, terwijl prijsgeoriënteerde segmenten zoals Air Force 1's en kinderschoenen uitgezonderd blijven.
Deze verhogingen kunnen helpen om de kostendruk te compenseren, maar UBS-analisten waarschuwen dat de tarieven vanuit Vietnam, Nike's belangrijkste inkooppunt, nog sterkere verhogingen kunnen vereisen. Morningstar waarschuwt dat verhogingen van meer dan 10% de vraag aanzienlijk kunnen temperen, waardoor Nike in een precaire prijspositie terechtkomt. De strategie balanceert op een dunne lijn tussen het behoud van marges en het vervreemden van prijsgevoelige consumenten in een vertragende economie.
Structurele tegenwind vormt een uitdaging voor de groeivooruitzichten van Nike
Analist Dmytro Kharkov schetst vijf structurele risico's die de groeivooruitzichten van Nike temperen. Teleurstellende verkoopprognoses en een scherpe verwachte omzetdaling hebben het vertrouwen van beleggers aan het wankelen gebracht, waardoor het aandeel in één dag met bijna 20% daalde.
Analist Kharkov merkt op:
"Nike aandelen zouden op korte termijn nog eens 5-10% kunnen dalen door een afzwakkende vraag van institutionele beleggers en teleurstellende financiële resultaten. Ik verwacht echter een trendbreuk naar groei zodra de Federal Reserve begint met het verlagen van de rente."
Een daling van 17% in China benadrukt de concurrentiedruk van lokale merken en veranderende consumentenvoorkeuren. Stijgende tarieven en weinig innovatie stellen Nike verder bloot aan margedruk en merkmoeheid. Ondertussen duidt de terugkeer naar de groothandel en Amazon op problemen om een direct-to-consumer model in stand te houden. Samen wijzen deze factoren op een bedrijf dat te maken heeft met diepere operationele en strategische tegenwind dan de huidige waardering weerspiegelt.
Onlangs schreven we dat het aandeel Microsoft vorige week te maken kreeg met aanhoudende verkoopdruk nadat aandelentransacties met voorkennis door topmanagers het marktsentiment temperden en het positieve momentum van de voorgaande vier weken tenietdeden.
