Verwacht wordt dat Chinese obligaties in 2024 een potentieel decenniumrendement van 9% zullen opleveren
Chinese vlag
Chinese staatsobligaties zijn op weg naar hun beste prestatie in tien jaar en analisten voorspellen verdere stijgingen richting 2025.
De rente op 10-jaars obligaties van het land is in 2024 aanzienlijk gedaald, met 84 basispunten sinds januari tot 1,71%, wat een jaar van robuuste rendementen markeert. Volgens Bloomberg zal het totale rendement voor Chinese obligaties in 2024 naar verwachting uitkomen op 9%, het hoogste rendement sinds 2014. Deze trend overtrof de belangrijkste wereldwijde obligatiemarkten, omdat aanhoudende economische zwakte en vertragende consumentenbestedingen in China de verwachtingen voor verdere monetaire versoepeling hebben verhoogd, meldt Bloomberg.
Voorspellingen voor aanhoudende obligatiegroei te midden van economische uitdagingen
Lokale strategen, waaronder die van Tianfeng Securities en Zheshang Securities, voorspellen dat de rente op Chinese 10-jaars obligaties tegen het einde van 2025 kan dalen tot 1,5% tot 1,6%. Onzekerheden over de wereldwijde handelsspanningen en de kracht van de Amerikaanse dollar kunnen deze voorspellingen echter beïnvloeden.
Ondanks deze potentiële risico's blijven beleggers in vastrentende waarden optimistisch over de Chinese obligatiemarkt, die nog steeds veel schulden uitgeeft. China is van plan om in 2025 een recordbedrag van 3 biljoen yuan aan speciale staatsobligaties uit te geven, tegen 1 biljoen yuan dit jaar. Het ministerie van Financiën van het land heeft ook opnieuw bevestigd dat het het begrotingstekort wil vergroten en de overheidsuitgaven wil verhogen.
Zorgen over schulduitgifte en beleggerssentiment
Hoewel er zorgen zijn over de impact van de stijgende schuldemissies, blijven beleggers zoals Zhu Zhengxing van Fullgoal Fund Management Co. positief over de vooruitzichten voor Chinese obligaties in 2025. Hij merkte op dat de vraag naar obligaties sterk blijft, ondanks de toename van het aanbod, en benadrukte dat renteverlagingen de markt verder zouden kunnen ondersteunen.
Zhang Liling van Bosera Fund sloot zich aan bij dit sentiment en suggereerde dat het toegenomen aanbod van schuld eerder de vorm van de rentecurve zou beïnvloeden dan de algemene richting van de rente. Hij benadrukte dat Chinese obligaties een waardevolle veilige haven blijven, vooral in een deflatoire omgeving.
Bovendien heeft de Duitse aandelenmarkt de economische somberheid getrotseerd, met een stijging van de Dax-index in Frankfurt van 18,7% dit jaar.
