Britse pond handelt voorzichtig nu stagflatierisico's toenemen
GBP/USD daalt temidden van angst voor stagflatie
Het Britse pond (GBP) staat dinsdag voor een gemengde handelssessie, terwijl investeerders economische risico's afwegen in de aanloop naar het rentebesluit van de Bank of England (BoE). Zorgen over stagflatie - een omgeving van zwakke groei en aanhoudende inflatie - hebben onzekerheid toegevoegd aan het traject van de valuta.
Hoewel het pond steun blijft houden boven zijn 20-daagse EMA op 1.2390, zou een falen om het niveau van 1.25 terug te winnen, kunnen leiden tot verdere neerwaartse beweging richting 1.21. Aan de bovenkant staat de volgende belangrijke weerstand op 1.2607, de high van 30 december.
Prijsdynamiek GBP/USD (dec 2024 - jan 2025) Bron: TradingView.
BoE renteverlagingen verwacht te midden van zwakke arbeidsmarkt
De BoE zal op 6 februari haar eerste beleidsbesluit van 2025 bekendmaken, waarbij de markten rekening houden met een renteverlaging van 25 basispunten, waardoor de leenkosten zouden dalen naar 4,5%. De beslissing komt naar aanleiding van tekenen van een vertragende economie en een verzwakkende arbeidsmarkt.
Het aanwervingsmomentum in de Britse private sector heeft geleden sinds kanselier Rachel Reeves in de herfstbegroting de werkgeversbijdragen voor de National Insurance (NI) verhoogde. Uit het PMI-rapport van januari bleek dat de werkgelegenheid voor de vierde achtereenvolgende maand is gedaald, waarbij bedrijven stijgende kosten en een zwakker ondernemersvertrouwen als belangrijkste factoren noemden.
Hardnekkige inflatie bemoeilijkt economische vooruitzichten
Ondanks dat de consumentenprijsindex (CPI) in december lager uitviel dan verwacht, blijft de inflatie een punt van zorg. Hogere loonstijgingen, hogere energieprijzen en hogere kosten voor geïmporteerde grondstoffen blijven de prijzen onder opwaartse druk zetten. Analisten waarschuwen dat de aanhoudende inflatie, zelfs als de vraag naar arbeid afkoelt, kan leiden tot stagflatie, wat een grote uitdaging vormt voor beleidsmakers.
Investeringsbank Morgan Stanley heeft zijn prognose voor de Britse bbp-groei in 2025 verlaagd van 1,3% naar 0,9%, op basis van verslechterende economische indicatoren.
Het pond daalde dinsdag tijdens de sessie tot onder 1,2450 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, toen het risicosentiment verslechterde. De US Dollar Index (DXY) steeg naar bijna 108.00, gesteund door een sterkere safe-haven aantrekkingskracht te midden van zorgen over het tariefbeleid van Trump en onzekerheid over de rentevooruitzichten van de Federal Reserve.
In onze vorige analyse wezen we op de veerkracht van het pond boven 1.2400, gedreven door positieve Britse PMI-data en dovish Fed-verwachtingen. Deze factoren blijven vorm geven aan het kortetermijntraject van GBP/USD, terwijl het door weerstands- en steunniveaus navigeert.
