USD/CAD-koers stijgt naar hoogste punt in 22 jaar nu de tarieven van Trump risicomijding aanwakkeren
Canadese dollar keldert als USD sterker wordt door handelsspanningen
Het USD/CAD-paar steeg naar het hoogste niveau sinds april 2003 en bereikte het midden van de 1.4700, nadat de handelstarieven van de Amerikaanse president Donald Trump op Canada, Mexico en China de markten opschudden. De safe-haven US-dollar (USD) verstevigde scherp, terwijl de Canadese dollar (CAD) te maken kreeg met extra tegenwind van de renteverlaging van de Bank of Canada (BoC) en zwakkere vooruitzichten voor grondstoffen.
Nu de USD/CAD rally voorbij 1.4700 is, kijken traders naar verder opwaarts potentieel. Als de tariefspanningen escaleren en het risicosentiment fragiel blijft, zou het pair zijn bullish traject kunnen voortzetten richting 1.4800-1.5000. Een beleidsreactie van de BoC of een opleving van de olieprijzen zou de opmars van de USD echter kunnen vertragen.
USD/CAD prijsanalyse (januari 2025 - februari 2025) Bron: TradingView.
Trump's handelstarieven sturen markten in beroering
In het weekend kondigde Trump tarieven aan van 25% op Canadese en Mexicaanse import, samen met een tarief van 10% op Chinese goederen, die dinsdag van kracht worden. De tarieven zijn bedoeld om illegale immigratie en drugshandel aan te pakken, maar hun bredere economische impact heeft tot bezorgdheid geleid. In reactie hierop hebben Canada, Mexico en China vergeldingsmaatregelen gezworen, waardoor de angst voor een langdurig handelsconflict toeneemt.
De US-dollarindex (DXY) steeg tot bijna de hoogste stand in twee jaar en profiteerde van de vraag naar veilige havens. Doordat beleggers risicovollere activa ontvluchtten, won de USD aan kracht, waardoor de CAD verder onder druk kwam te staan. Bovendien heeft de nauwe correlatie van de Canadese dollar met de prijzen voor ruwe olie de daling verergerd, omdat de energie-export uit Canada onder de richtlijn van Trump te maken krijgt met een verlaagd tarief van 10%.
Dovish houding BoC vergroot divergentie met Fed
De monetaire versoepelingscyclus van de Bank of Canada heeft de zwakte van de CAD verder aangewakkerd. De BoC verlaagde de rente voor de zesde opeenvolgende keer sinds juni en verlaagde de benchmarkrente naar 3,0%, terwijl ze ook een einde maakte aan haar kwantitatieve verkrappingsprogramma. Ondertussen handhaafde de US Federal Reserve (Fed) een hawkish pauze, wat een divergentie in beleidsvooruitzichten versterkt die gunstig is voor een verdere USD-sterkte.
De Canadese BBP-groei voor december wordt geschat op 0,2%, met een verwachte groei op jaarbasis van 1,4% voor 2024 - in lijn met de verwachtingen van de BoC. De tarieven vormen echter een aanzienlijk risico voor de Canadese export, wat de toekomstige groei kan temperen en de daling van de CAD kan verergeren.
In onze vorige analyse wezen we op de impact van de renteverlagingen door de BoC en de kracht van de USD op het bullish momentum van USD/CAD. Met de laatste ontwikkelingen in de handelsoorlog heeft het pair nu een hoogste punt in 22 jaar bereikt, wat de verwachtingen voor een aanhoudende opwaartse trend versterkt, tenzij beleidswijzigingen de trend veranderen.
