ESMA start onderzoek naar getokeniseerd onderpand voor centrale clearing in de EU

Traders Union
Alle Nieuws
Toezichthouders
ESMA onderzoekt getokeniseerd onderpand

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Aandelen

Cryptovaluta

Economie

Valuta's

Grondstoffen

Business & Wealth

Marktstemmen

Oleksii Zaichenko

09.10.2026

ESMA start onderzoek naar getokeniseerd onderpand voor centrale clearing in de EU — ESMA richt zich op getokeniseerde activa

Het Europese markttoezicht richt zich op de manier waarop digitale activa kunnen worden geïntegreerd in essentiële post-tradefuncties, nu tokenisatie steeds vaker wordt toegepast in de reguliere financiële sector. ESMA vraagt belanghebbenden om uiterlijk 15 januari 2027 bewijs aan te leveren over de vraag of getokeniseerd onderpand veilig en effectief kan worden gebruikt door centrale tegenpartijen in de EU.

Hoogtepunten

ESMA heeft een Call for Evidence gestart over het gebruik van getokeniseerd onderpand door centrale tegenpartijen, waarbij reacties op de consultatie uiterlijk 15 januari 2027 moeten worden ingediend.
De toezichthouder onderzoekt de impact van tokenisatiemodellen op de overdracht, het beheer, de bescherming en de omzetting van onderpand in liquiditeit, met name tijdens situaties van wanbetaling door clearingleden.
ESMA zal de feedback in Q1 2027 beoordelen en kan regelgevende of toezichthoudende maatregelen voorstellen om risico’s en standaarden voor getokeniseerd onderpand op de post-trademarkten in de EU aan te pakken.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Consultatie richt zich op waarborgen voor onderpand

Zoals gemeld door ESMA, heeft de toezichthouder een Call for Evidence gestart over het mogelijke gebruik van getokeniseerd onderpand door centrale tegenpartijen. Reacties moeten uiterlijk 15 januari 2027 worden ingediend. Het initiatief onderzoekt of getokeniseerde vormen van onderpand kunnen voldoen aan de operationele, juridische en risicobeheerstandaarden die vereist zijn voor centrale clearing in de EU.

ESMA stelt dat het onderzoek zich richt op de invloed die tokenisatie kan hebben op de overdracht, het beheer, de bescherming en het gebruik van onderpand gedurende de volledige levenscyclus. Daarbij worden verschillende modellen overwogen, waaronder getokeniseerde versies van activa die in traditionele infrastructuren worden aangehouden, activa die rechtstreeks op distributed ledger technology worden uitgegeven, en hybride regelingen met getokeniseerd contant geld en andere afwikkelingsactiva.

Verena Ross, voorzitter van ESMA, zegt dat tokenisatie het potentieel heeft om de Europese financiële markten efficiënter, meer geïntegreerd en innovatiever te maken, maar voegt eraan toe dat grensoverschrijdende schaalbaarheid juridische zekerheid, interoperabele infrastructuur en passend toezicht vereist. Klaus Löber, voorzitter van ESMA’s CCP Supervisory Committee, stelt dat de kernwaarborgen voor CCP-onderpand ongewijzigd moeten blijven, waaronder hoge kwaliteit, juridische afdwingbaarheid, liquiditeit en operationele beschikbaarheid, ook onder stressomstandigheden en na een wanbetaling door een clearinglid.

Gevolgen voor post-trademarkten in de EU

ESMA vraagt feedback over hoe regelingen voor getokeniseerd onderpand in de praktijk zouden functioneren, vooral bij een wanbetaling door een clearinglid. Dit omvat de vraag of CCP’s toegang zouden hebben tot getokeniseerd onderpand, dit zouden kunnen overdragen en omzetten in liquiditeit wanneer nodig, en hoe cliëntenbescherming, segregatie en finaliteit van afwikkeling behouden zouden blijven wanneer distributed ledger technology samenwerkt met traditionele marktinfrastructuur.

De toezichthouder vraagt ook of het tokeniseren van reeds toegestaan onderpand het risicoprofiel van dat onderpand verandert. Reacties worden na afloop van de consultatie gepubliceerd, tenzij deelnemers anders verzoeken.

ESMA is van plan de feedback in het eerste kwartaal van 2027 te beoordelen en vervolgens te beslissen over de meest passende vervolgstappen. Deze kunnen bestaan uit regelgevende maatregelen of maatregelen ter bevordering van toezichtconvergentie binnen haar mandaat, terwijl de EU beoordeelt hoe tokenisatie binnen de infrastructuur van de financiële markten past.

In ons eerdere artikel over Nasdaq’s tokenisatie-initiatief bespraken we hoe het tokeniseren van activa zoals Treasurys, aandelen en geldmarktfondsen onderpand meer liquide zou kunnen maken en mogelijk kapitaal zou kunnen vrijmaken dat vastzit in de huidige processen. We merkten ook op dat het uitbreiden van markten naar 24/7-handel realtime risicocontroles en robuustere operationele kaders zou vereisen, waarbij bedrijven steeds vaker kijken naar automatisering en AI-gestuurde tools ter ondersteuning van continu onderpand- en risicobeheer.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?