Apple staat voor een waarderingstest nu de productcyclus van september nadert

Traders Union
Alle Nieuws
Aandelen
Apple staat voor een waarderingstest nu de productcyclus van september nadert

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Aandelen

Cryptovaluta

Economie

Valuta's

Grondstoffen

Business & Wealth

Marktstemmen

Anton Kharitonov

27.08.2026

Apple staat voor een waarderingstest nu de productcyclus van september nadert — Apple

AAPL noteert op 27 augustus rond $310-313 en de markt verlegt zijn aandacht geleidelijk van het al gepubliceerde sterke kwartaalrapport naar de productcyclus van september. Apple heeft zijn presentatie officieel gepland voor 9 september. Volgens de marktverwachtingen zal de lancering van de iPhone 18 Pro, iPhone 18 Pro Max en de eerste opvouwbare iPhone het belangrijkste onderdeel zijn.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Tegelijkertijd wordt verwacht dat de standaard-iPhone 18 wordt uitgesteld tot het voorjaar van 2027. Deze strategie maakt de herfstcyclus meer premium en kan de gemiddelde verkoopprijs verhogen, maar maakt de resultaten tegelijkertijd afhankelijker van de vraag naar duurdere modellen. Voor het aandeel betekent dit dat verdere stijging steeds meer zal afhangen van de vraag of Apple een echt nieuwe upgradecyclus kan creëren in plaats van simpelweg het huidige verkoopniveau te handhaven.

De kwaliteit van de marges komt centraal te staan

Het tweede belangrijke punt is de kwaliteit van de marges. In het kwartaal van juni rapporteerde Apple een recordomzet van $109,4 miljard, een stijging van 16% op jaarbasis, en een winst per aandeel van $2,02. De totale brutomarge van 50,1% kreeg echter ongeveer 2 procentpunten steun van terugbetalingen van invoerheffingen, terwijl de winst per aandeel hierdoor met ongeveer $0,11 werd verhoogd. Zonder dit effect zou de winstgevendheid er aanzienlijk minder indrukwekkend hebben uitgezien.

Voor het volgende kwartaal verwacht het bedrijf zelf een brutomarge van ongeveer 47-48%, waarbij het verwachte positieve effect van terugbetalingen van invoerheffingen al is gedaald tot ongeveer één procentpunt. Tegelijkertijd wijst Apple in zijn rapportage expliciet op hogere kosten, waaronder voor geheugen. Na het sterke resultaat in het derde kwartaal zal de markt daarom nauwlettend volgen hoe goed het bedrijf de productmarge zonder eenmalige factoren kan handhaven. Services blijven de belangrijkste stabilisator, met een marge van ongeveer 75,6%, maar ook dit cijfer is op jaarbasis niet gestegen.

Treasury-rentes blijven een belangrijke tegenwind voor de waardering

De derde factor ligt momenteel buiten Apple zelf. Na de inflatiecijfers van gisteren blijven de Treasury-rentes hoog: het rendement op 10-jaars Treasuries noteert vandaag rond 4,65-4,67%, terwijl het rendement op 30-jaars Treasuries rond 5,17% ligt. Ondanks enige daling ten opzichte van de recente hoogtepunten blijven deze niveaus problemen veroorzaken voor hoog gewaardeerde technologieaandelen, omdat ze de discontovoet verhogen die op toekomstige kasstromen wordt toegepast.

Voor Apple is dit bijzonder gevoelig na de sterke stijging van de waardering. Zelfs bij stabiele winst kan een verdere stijging van het 10-jaarsrendement richting 4,70-4,75% opnieuw druk zetten op de P/E-multiple. Daarentegen zou een aanhoudende daling van de Treasury-rentes tot onder 4,60% de markt meer ruimte kunnen geven om AAPL hoger te herwaarderen.

$305-308 blijft een cruciale steunzone

De komende weken voor AAPL lijken dus een test te worden van drie onderdelen van de huidige waardering tegelijk. Op 9 september moet blijken of de nieuwe iPhone-cyclus een snellere omzetgroei kan ondersteunen; het volgende kwartaalrapport zal laten zien hoe houdbaar de marges zijn nadat het voordeel van de invoerheffingen afneemt; en de obligatiemarkt zal bepalen welke multiple beleggers bereid zijn voor die groei te betalen.

Zolang het aandeel boven $305-308 blijft, blijft het scenario van een herstel richting $315-320 geldig. Voor een duurzamere stijging is echter óf een sterke reactie op de productlanceringen in september óf een duidelijke daling van de Treasury-rentes nodig. Anders kan, zoals beschreven in Apple faces new margin risks as inflation clouds near-term outlook, de zone van $315-320 een aanbodzone blijven vormen, terwijl een doorbraak onder $305 het risico op een daling richting $300 opnieuw zou vergroten.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?