Pump.fun osiąga najgorsze wyniki od 7 miesięcy

Pump.fun, niegdyś pionier w uruchamianiu tokenów memów na Solanie, przeżywa obecnie dramatyczny spadek koniunktury, ponieważ jego przychody i aktywność użytkowników gwałtownie spadają.

Niegdyś uznawana za najlepsze kasyno Solana do uruchamiania tokenów wysokiego ryzyka, platforma stoi teraz w obliczu okresu niepewności i zmniejszonej płynności.

Kluczowe wnioski

- Załamanie przychodów: Dzienne przychody gwałtownie spadły z rekordowego poziomu przekraczającego 15 milionów dolarów w styczniu do zaledwie 667 tysięcy dolarów 8 marca, co oznacza spadek o 90% w krótkim okresie.

-Spadek liczby tokenów: Stopniowanie tokenów z Pump.fun do zdecentralizowanej giełdy Raydium dramatycznie spowolniło, z zaledwie 194 tokenami spełniającymi kryteria 8 marca w porównaniu do znacznie wyższych liczb w okresach szczytowych.

-Spadek zaangażowania użytkowników: Aktywne adresy i tworzenie nowych tokenów znacznie spadły, przy czym aktywne adresy spadły z niedawnego maksimum 292 tys. do 159 tys. i tylko 7 233 portfeli zaangażowanych w uruchamianie nowych tokenów w ciągu jednego dnia.

-Wyzwania prawne i operacyjne: Naruszenia bezpieczeństwa, presja prawna dotycząca własności intelektualnej i kontrowersyjne testy funkcji AMM spotęgowały kłopoty platformy, dodatkowo zniechęcając inwestorów.

Spadające przychody i wskaźniki ukończenia studiów

PrzychodyPump.fun odniosły poważny cios, ponieważ zapał otaczający premiery tokenów memowych w dużej mierze wyparował. W szczytowym momencie poprzedniego cyklu w styczniu dzienne przychody platformy wzrosły powyżej 15 milionów dolarów. Jednak ostatnie dane pokazują gwałtowny spadek do 667 tys. dolarów 8 marca, co oznacza najniższy poziom przychodów od siedmiu miesięcy.

Wykres przychodów Pump.fun. Źródło: DefiLama

Spadek ten jest krytyczny, ponieważ model przychodów Pump.fun jest ściśle powiązany z procesem ukończenia tokena. Tokeny są zaprojektowane tak, aby po utworzeniu wchodziły w krzywą wiązania, a ich ceny rosły wraz z zakupem większej liczby, aż osiągną kapitalizację rynkową wynoszącą około 100 000 USD, po czym przechodzą do Raydium. Ostatnio tylko 194 tokeny zostały ukończone, sygnalizując gwałtowny spadek aktywności rynkowej i apetytu inwestorów.

Spadające zaangażowanie użytkowników i wolumeny obrotu

Spadkowi przychodów towarzyszy zauważalny spadek zaangażowania użytkowników. Dane pokazują, że aktywny udział portfela spadł ze szczytowego poziomu 292 tys. aktywnych adresów do zaledwie 159 tys., co odzwierciedla znaczny spadek ogólnej aktywności użytkowników na platformie. Co więcej, tylko 7 233 portfeli było aktywnie zaangażowanych w tworzenie nowych tokenów w ciągu ostatniego dnia, co stanowi gwałtowny spadek w porównaniu z poprzednimi okresami, kiedy platforma była w szczytowej formie.

Loading...

Spadły również wolumeny handlowe, a dzienne obroty utrzymują się obecnie na poziomie nieco ponad 77 milionów dolarów w porównaniu do szczytów sięgających nawet 3 miliardów dolarów w poprzednim cyklu. Ten dramatyczny spadek zarówno zaangażowania użytkowników, jak i wolumenu obrotów podkreśla malejące zainteresowanie spekulacjami tokenami memów na Pump.fun, które kiedyś przyciągały dużą liczbę ryzykownych traderów chcących wykorzystać zmienne ruchy cen.

Wyzwania prawne i operacyjne

Presję na Pump.fun zwiększa kilka wyzwań prawnych i operacyjnych, które pojawiły się w ostatnich tygodniach. Platforma stanęła w obliczu żądań prawnych ze strony kancelarii prawnych nalegających na usunięcie tokenów naruszających prawa własności intelektualnej, w tym tych wykorzystujących rozpoznawalne nazwy i logo firm. Co więcej, pozew zbiorowy złożony w styczniu oskarżył Pump.fun o oferowanie i sprzedaż "wysoce niestabilnych" niezarejestrowanych papierów wartościowych, co dodatkowo podważa zaufanie inwestorów.

Sytuacja pogorszyła się wraz z niedawnym włamaniem na konto X (dawniej Twitter) Pump.fun, które zostało wykorzystane do promowania fałszywych tokenów. Ponadto platforma spotkała się z krytyką za testowanie własnej funkcji automatycznego animatora rynku (AMM) - potencjalnie mającej zastąpić Raydium - co wywołało reakcję społeczności.

Wpływ na rynek i perspektywy na przyszłość

Obecne spowolnienie doprowadziło wielu do pytania, czy Pump.fun może ponownie uruchomić swój cykl kasynowy. Przy generowaniu opłat napędzanych głównie przez ukończenie tokenów i opłaty transakcyjne (1,5 SOL za ukończenie i 1% opłaty transakcyjnej za wymianę tokenów), gwałtowny spadek zarówno aktywności użytkowników, jak i ukończonych tokenów jest poważnym problemem. Wydobycie przychodów platformy prawie powróciło do poziomów ostatnio obserwowanych podczas załamania we wrześniu 2024 roku. Co więcej, ogólna utrata optymizmu na szerszym rynku kryptowalut - zaostrzona przez agresywne ściąganie dywanów i incydenty snajperskie - przyczyniła się do stonowanego środowiska handlowego na Pump.fun.

Ponieważ przychody Pump.fun i zaangażowanie użytkowników nadal spadają, analitycy branżowi uważnie monitorują, czy platforma może wprowadzić innowacje lub ponownie skalibrować swoje podejście, aby odzyskać przyczepność. Na razie trend spadkowy wydaje się utrzymywać, podając w wątpliwość zdolność platformy do zapewnienia tętniącego życiem środowiska wysokiego ryzyka, które kiedyś ją definiowało.

Niedawno pisaliśmy, że platforma startowa memecoin Pump.fun z siedzibą w Solanie doświadcza gwałtownego spadku liczby tokenów przechodzących na zdecentralizowaną giełdę Raydium.