Poruszanie się po stablecoinach: Który z nich zdobędzie złoto?

Kryptowaluty to nie tylko Bitcoin i Ethereum; obejmują one szeroką gamę aktywów o różnych cechach i funkcjach. Znaczną część rynku zajmują stablecoiny, które poczyniły znaczne postępy w ciągu ostatnich 10 lat. Podczas gdy w przeszłości były to wyłącznie monety powiązane z walutami fiducjarnymi, obecnie ich aktywa bazowe mogą obejmować towary, kryptowaluty lub algorytmy.

Max Keiser, doradca prezydenta Salwadoru i założyciel Heisenberg Capital, przedstawił niedawno intrygującą prognozę dotyczącą przyszłości stablecoinów. Według niego, stablecoiny oparte na złocie mogą przewyższyć swoje odpowiedniki powiązane z dolarem amerykańskim na światowych rynkach.Keiser argumentuje, że złoto cieszy się historycznym zaufaniem rządów i instytucji, w przeciwieństwie do stablecoinów opartych na dolarach, które mogą napotkać opór polityczny, zwłaszcza ze strony krajów wrogich Stanom Zjednoczonym.

Stwierdza on, że stablecoiny oparte na złocie mogą "śledzić inflację", podczas gdy aktywa oparte na dolarach nieuchronnie tracą siłę nabywczą w czasie. Twierdzenie to jest poparte faktem, że złoto było historycznie aktywem zachowującym wartość, podczas gdy dolar stoi w obliczu ryzyka inflacyjnego.

Loading...

Oświadczenie Keisera przyciągnęło uwagę społeczności kryptowalutowej, wznawiając debatę na temat tego, który rodzaj stablecoina ma największy potencjał.

Stablecoiny: Rodzaje i cechy

Stablecoiny to kryptowaluty, których wartość jest powiązana ze stabilnymi aktywami, takimi jak pieniądz fiducjarny, inne kryptowaluty lub towary. Wykorzystują one różne mechanizmy w celu utrzymania powiązania 1:1 z aktywem bazowym. Istnieje kilka rodzajów stablecoinów, z których każdy ma swoje własne cechy i zastosowania.

stablecoiny oparte na fiat

Najpopularniejszym rodzajem stablecoinów są monety fiducjarne. Są one powiązane z tradycyjnymi walutami, takimi jak dolar amerykański, euro czy jen. Główną zaletą tych stablecoinów jest ich prostota i stabilność. Każdy stablecoin jest zabezpieczony równoważną ilością waluty fiducjarnej utrzymywanej w rezerwie przez emitenta. Najbardziej znanymi przykładami w tej grupie są Tether (USDT) i USD Coin (USDC). Istnieje jednak również kilka nowszych projektów, takich jak USD1, niedawno uruchomiony przez firmę prezydenta USA Donalda Trumpa.

Stablecoiny wspierane przez Fiata są szeroko stosowane na giełdach kryptowalut i do przesyłania środków między różnymi jurysdykcjami. Pomimo swojej popularności, mają one słabe strony: zależność od banków centralnych i ryzyko interwencji rządu, a także obawy dotyczące przejrzystości i rezerwy.

Loading...

Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutami

Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutami wykorzystują kryptowaluty jako zabezpieczenie. Takie podejście może wydawać się niekonwencjonalne ze względu na dużą zmienność kryptowalut. Jednak te stablecoiny zazwyczaj mają nadwyżkę zabezpieczenia, co pomaga im skutecznie zarządzać wahaniami rynkowymi.

Przykładem stablecoina opartego na kryptowalutach jest DAI od MakerDAO, który wykorzystuje Ethereum jako zabezpieczenie. Aby utworzyć DAI, użytkownicy wysyłają Ethereum do inteligentnego kontraktu, który następnie wydaje tokeny. Proces ten obejmuje zabezpieczone pozycje dłużne (CDP), zapewniając, że tokeny są zabezpieczone niezbędnym zabezpieczeniem i zapobiegając ich tworzeniu bez wystarczającego wsparcia kryptograficznego.

Aby utworzyć DAI o wartości 100 USD, użytkownicy muszą zapewnić Ethereum o wartości 150 USD jako zabezpieczenie. Ten stosunek 1,5:1 chroni system przed nagłymi wahaniami rynkowymi, zapewniając, że zabezpieczenie jest zawsze wyższe niż ilość wydanych tokenów. Po utworzeniu DAI mogą być wykorzystywane do różnych celów, takich jak transfer, przechowywanie lub inwestowanie. Aby zwrócić zabezpieczenie, użytkownicy muszą zwrócić równoważną kwotę DAI. Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie poniżej określonego progu, następuje likwidacja, a zabezpieczenie jest wykorzystywane do pokrycia strat.

Jeśli cena DAI spadnie poniżej 1 USD, posiadacze są zachęcani do wymiany DAI na zabezpieczenie, aby zmniejszyć podaż monety i przywrócić jej cenę do 1 USD. I odwrotnie, jeśli cena DAI przekroczy 1 USD, system zachęca do tworzenia nowych tokenów w celu zwiększenia podaży i ustabilizowania ceny.

Stablecoiny oparte na towarach

Stablecoiny oparte na towarach są powiązane z aktywami świata rzeczywistego, takimi jak ropa naftowa, złoto lub inne metale szlachetne. W przeciwieństwie do stablecoinów opartych na fiat lub kryptowalutach, monety oparte na towarach pozwalają posiadaczom uczestniczyć w ruchach cen aktywów fizycznych w formie cyfrowej. Posiadając stablecoiny zabezpieczone towarami, inwestorzy zasadniczo posiadają udział w aktywach fizycznych.

Emitent takich tokenów otrzymuje towar jako zabezpieczenie (np. ropę, złoto itp.) i przechowuje go u zweryfikowanych depozytariuszy lub banków. W zamian wydawane są tokeny, które w przyszłości można wymienić na rzeczywisty towar. Mechanizm ten jest jednak złożony i nie jest bezpośrednio stosowany w większości przypadków. Kiedy aktywa opuszczają system, odpowiadające im tokeny są niszczone.

Dla użytkowników, którzy chcą inwestować w aktywa towarowe bez konieczności ich fizycznego posiadania, te stablecoiny oferują wygodną i płynną opcję. Zamiast kupować fizyczne złoto lub inne towary, można nabyć PAX Gold (PAXG), Tether GOLD lub DGLD. Takie podejście zachęca również długoterminowych posiadaczy, zapewniając możliwość czerpania zysków ze wzrostu wartości aktywów towarowych bez ich fizycznego przechowywania.

Jak zauważył Gabor Gurbacs, założyciel PointsVille i były dyrektor VanEck, stablecoiny zabezpieczone złotem stają się niezbędnym narzędziem dla dużych inwestorów, którzy chcą zabezpieczyć swoje ryzyko.

Loading...

Algorytmiczne stablecoiny

Algorytmiczne stablecoiny nie są powiązane z konkretnymi aktywami; zamiast tego ich wartość jest regulowana przez algorytmy wykorzystujące inteligentne kontrakty. Próbują one utrzymać stabilność cen poprzez dostosowanie podaży i popytu. Na przykład, jeśli cena stablecoina wykracza poza ustalony zakres, algorytm może tworzyć lub niszczyć monety w celu skorygowania ceny.

Przykładem algorytmicznego stablecoina był TerraUSD (UST): za każdym razem, gdy UST był kupowany lub sprzedawany, proces bicia lub spalania jego siostrzanej monety, LUNA, był uruchamiany w celu utrzymania stabilności ceny. Model ten działał przez pewien czas, ale ostatecznie UST nie był w stanie utrzymać swojego pega.Chociaż algorytmiczne stablecoiny zapewniają wyższy stopień decentralizacji, pozostają one wysoce ryzykowne, ponieważ są całkowicie zależne od funkcjonowania algorytmów i są podatne na ryzyko związane z nieudanymi ustawieniami lub awariami.

Wnioski

Max Keiser uważa, że stablecoiny oparte na złocie mają przed sobą świetlaną przyszłość, oferując bardziej stabilną alternatywę dla tych powiązanych z dolarem.

Jednak stablecoiny oparte na fiat pozostają obecnie najpopularniejsze na rynku kryptowalut ze względu na ich stabilność i wysoką płynność. Inwestorzy wykorzystują je jako niezawodny środek wymiany w globalnym systemie finansowym. Z drugiej strony, takie stablecoiny mogą być podatne na zmiany w polityce rządu i kryzysy gospodarcze, co czyni je wrażliwymi w dłuższej perspektywie.

Stablecoiny oparte na złocie lub ropie naftowej stają się coraz bardziej atrakcyjne dla osób poszukujących długoterminowej stabilności i ochrony przed inflacją. Są one bardziej chronione przed wahaniami rynkowymi i niestabilnością gospodarczą. Jednak ich użycie wymaga bardziej złożonej infrastruktury i jest mniej płynne w codziennych operacjach.

Ostatecznie wybór zależy od celów inwestora. Jeśli priorytetem jest krótkoterminowa płynność i stabilność handlu, stablecoiny zabezpieczone fiat są najlepszym wyborem. Jednak w przypadku długoterminowej ochrony przed inflacją i ryzykiem gospodarczym, stablecoiny zabezpieczone towarami mogą stanowić bardziej niezawodną alternatywę.

Dla tych, którzy wierzą w marzenie o decentralizacji, algorytmiczne monety, zarządzane przez ich społeczności, są optymalnym rodzajem stablecoina. Przechowywanie znacznych kwot w takich tokenach jest jednak prawdopodobnie nierozsądne, biorąc pod uwagę ich zakładaną podatność na ataki.