Cena funta szterlinga pozostaje stabilna pomimo spekulacji o obniżce stóp BoE
GBP/USD stabilizuje się, gdy rynki analizują politykę BoE i amerykańskie środki handlowe
Funt szterling (GBP) umocnił się w środę w stosunku do swoich głównych konkurentów, nawet gdy polityk Banku Anglii (BoE) Swati Dhingra zasugerował, że w tym roku konieczne mogą być więcej niż cztery obniżki stóp procentowych. Pomimo tego gołębiego nastawienia, inwestorzy najwyraźniej uwzględnili już dwie obniżki stóp, wspierając odporność GBP.
Dhingra podkreśliła utrzymującą się słabość konsumpcji w Wielkiej Brytanii i powtórzyła, że polityka pieniężna BoE pozostaje nadmiernie restrykcyjna. Stwierdziła, że nawet przy cięciach o 25 punktów bazowych (pb) kwartalnie, polityka może być nadal zbyt restrykcyjna do końca roku. Sugeruje to szybszy cykl luzowania niż obecnie wyceniane przez rynek dwie obniżki stóp. Wcześniej w tym miesiącu BoE obniżył swoją kluczową stopę procentową o 25 punktów bazowych do 4,5% i zmniejszył o połowę prognozę wzrostu PKB Wielkiej Brytanii na 2025 r. do 0,75%.
Dynamika cen GBP/USD (styczeń 2025 - luty 2025) Źródło: TradingView.
Plany taryfowe Trumpa i wpływ na rynek
Pomimo wzrostów GBP, potencjalne przeciwności utrzymują się. Prezydent USA Donald Trump potwierdził, że 25% cła na cały import z Kanady i Meksyku będą kontynuowane, obok istniejących 10% ceł na Chiny. Obawy o nowe cła na zagraniczne samochody, półprzewodniki, farmaceutyki i stal zwiększają niepewność globalnego handlu, co może mieć wpływ na brytyjski eksport.
W międzyczasie rentowności amerykańskich obligacji odbiły się, a rentowności 10-letnich obligacji skarbowych wzrosły do 4.33%, podnosząc indeks dolara amerykańskiego (DXY) po tym, jak spadł do 11-tygodniowego minimum na poziomie 106.10. Izba Reprezentantów zatwierdziła plan cięć podatkowych o wartości 4,5 bln USD, co może napędzić inflację i zmusić Rezerwę Federalną (Fed) do dłuższego utrzymywania wysokich stóp procentowych.
Perspektywy techniczne i nadchodzące dane
Kurs GBP/USD oscylował wokół 1,2640, napotykając opór na 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) w pobliżu 1,2680. Poziom 38,2% zniesienia Fibonacciego na poziomie 1,2620 zapewnia krótkoterminowe wsparcie, z dalszym ryzykiem spadku w kierunku 1,2333, jeśli wzrośnie presja sprzedaży.Inwestorzy będą uważnie obserwować piątkowy indeks wydatków na konsumpcję osobistą (PCE) w USA, ponieważ będzie on miał duży wpływ na perspektywy polityki pieniężnej Fed.
Jak wspomniano wcześniej, funt szterling pozostawał niestabilny w obliczu sprzecznych oczekiwań politycznych ze strony BoE i Fed. Podczas gdy inflacja i wzrost płac w Wielkiej Brytanii sugerują stopniowe łagodzenie polityki BoE, polityka handlowa i środki fiskalne USA nadal napędzają siłę USD.
