Funt brytyjski spada, ponieważ BoE utrzymuje stopy procentowe na stałym poziomie w obliczu rosnącego ryzyka handlowego
GBP/USD napotyka opór na poziomie 1,3000 po tym, jak BoE utrzymuje stopy procentowe na stałym poziomie w obliczu obaw o politykę handlową
Funt brytyjski spadł nieco poniżej poziomu 1,30 USD po osiągnięciu czteromiesięcznego maksimum, ponieważ Bank Anglii (BoE) utrzymał referencyjną stopę procentową na poziomie 4,5% i powtórzył stopniowe podejście do łagodzenia polityki pieniężnej. Pomimo spadku inflacji, bank centralny zasygnalizował, że wyższe koszty pożyczek mogą utrzymywać się dłużej ze względu na utrzymującą się niepewność gospodarczą i ryzyko związane z polityką handlową.
Jednocześnie amerykańskie cła na kluczowe towary importowane wzbudziły obawy o potencjalną presję inflacyjną, co może skomplikować perspektywy polityki pieniężnej banków centralnych. Inwestorzy uważnie monitorowali nowe dane z brytyjskiego rynku pracy, gdzie stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,4%, podczas gdy wzrost płac spadł do 5,8%, zgodnie z oczekiwaniami. Rezerwa Federalna pozostawiła również swoją referencyjną stopę procentową bez zmian, trzymając się prognozy dwóch obniżek stóp procentowych jeszcze w tym roku.
Dynamika kursu GBP/USD (luty 2025 - marzec 2025) Źródło: TradingView.
Ostrożne stanowisko BoE i ryzyko gospodarcze
Decyzja BoE o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie była powszechnie oczekiwana, a ośmiu z dziewięciu członków Komitetu Polityki Pieniężnej (MPC) głosowało za utrzymaniem stóp, podczas gdy jeden dysydent poparł obniżkę o 25 punktów bazowych. Gubernator Andrew Bailey potwierdził, że polityka pieniężna znajduje się na stopniowo obniżającej się ścieżce, co sugeruje, że cięcia stóp mogą być wolniejsze niż oczekuje rynek.
Tymczasem najnowsze dane o zatrudnieniu w Wielkiej Brytanii wykazały spowolnienie wzrostu zatrudnienia do 144 tys. nowych miejsc pracy, w porównaniu do 107 tys. w poprzednich trzech miesiącach. Wzrost płac, kluczowy czynnik napędzający inflację, pozostał silny na poziomie 5,9%, ale wykazywał oznaki złagodzenia, wzmacniając oczekiwania, że decydenci BoE będą uważnie monitorować warunki na rynku pracy przed podjęciem decyzji o obniżkach stóp.
Decyzja brytyjskiego rządu o podniesieniu składek na ubezpieczenie społeczne (NI) dla pracodawców z 13,8% do 15% w kwietniu również wywołała obawy o potencjalne spowolnienie zatrudnienia. Firmy podobno rozważają zamrożenie planów zatrudnienia, co może osłabić odporność rynku pracy w nadchodzących miesiącach.
Perspektywy techniczne: GBP/USD napotyka opór na poziomie 1,3000
Funt szterling utrzymał zyski w stosunku do dolara amerykańskiego, ale ostatnie cofnięcie sugeruje realizację zysków w pobliżu kluczowego psychologicznego poziomu 1,3000. Wskaźniki techniczne pozostają zwyżkowe, a 20-dniowa i 50-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA) na poziomie odpowiednio 1,2850 i 1,2705 oferują silne wsparcie.
Wskaźnik siły względnej (RSI), który osiągnął poziom wykupienia powyżej 70,00, obecnie spadł do 60,00, sygnalizując potencjalne wznowienie trendu wzrostowego. Jeśli GBP/USD utrzyma ruch powyżej 1,3000, kolejny opór znajduje się na 1,3100, maksimum z 15 października. Jednak niepowodzenie w utrzymaniu się powyżej tego poziomu może spowodować cofnięcie w kierunku 1,2770, zgodnie z 50% poziomem zniesienia Fibonacciego.
Historycznie rzecz biorąc, zdolność GBP/USD do utrzymania się powyżej poziomu 1,3000 sygnalizowała silny wzrost, napędzany oczekiwaniami dotyczącymi polityki pieniężnej i zewnętrznymi czynnikami gospodarczymi. Jak omówiono w poprzednich analizach, wytyczne BoE dotyczące inflacji i warunków na rynku pracy odgrywają kluczową rolę w kształtowaniu kierunku funta. Ponadto globalne ryzyko handlowe, w szczególności związane z taryfami celnymi i polityką gospodarczą USA i UE, zwiększyło zmienność ruchów GBP/USD.
