USD/CAD utrzymuje się blisko 1,43 USD, ponieważ napięcia handlowe i ceny ropy oferują mieszane sygnały
USD/CAD porusza się w trendzie bocznym w pobliżu 1,43 w obliczu słabych cen ropy naftowej i obaw o obniżkę stóp Fed
Para USD/CAD wahała się w poniedziałek w pobliżu poziomu 1,43, handlując bez zmian, gdy inwestorzy trawili mieszane fundamentalne wskazówki. Para miała trudności z nabraniem rozpędu po odbiciu się od miesięcznego minimum, a inwestorzy byli ostrożni przed kluczowymi wydarzeniami makroekonomicznymi w tym tygodniu, w tym zbliżającym się ogłoszeniem przez prezydenta Trumpa wzajemnych ceł 3 kwietnia.
Dolar amerykański pozostawał pod presją, obciążony zakładami rynkowymi, że Rezerwa Federalna może wznowić cięcia stóp procentowych w obliczu rosnących obaw o spowolnienie wywołane taryfami. Pomimo piątkowych danych wskazujących, że bazowa inflacja PCE w USA wzrosła w lutym o 0,4% - co oznacza najwyższy miesięczny wzrost od stycznia 2024 r. - rynek wydaje się bardziej skoncentrowany na zagrożeniach dla wzrostu. Dane Uniwersytetu Michigan wykazały również wzrost rocznych oczekiwań inflacyjnych do 2,5-letniego maksimum.
Dodatkowym czynnikiem ograniczającym ryzyko były doniesienia, że prezydent USA Donald Trump może rozszerzyć cła na szerszy zakres krajów. Początkowa 25% opłata na nieamerykańskie samochody osobowe i ciężarowe ma rozpocząć się 2 kwietnia, a rynki obawiają się, że środki odwetowe mogą pogłębić globalną niepewność gospodarczą.
Dynamika kursu USD/CAD (luty 2025 - marzec 2025) Źródło: TradingView.
Loonie osłabiony słabymi sygnałami PKB i spadającą ropą naftową
Po stronie kanadyjskiej Loonie nie zdołał wykorzystać słabości USD ze względu na niskie ceny ropy naftowej i rozczarowujące dane krajowe. Nadzieje na porozumienie pokojowe na Ukrainie ograniczyły wzrost cen ropy naftowej, utrzymując ceny poniżej ostatnich szczytów i ograniczając wsparcie dla CAD powiązanego z surowcami.
Tymczasem oczekuje się, że PKB Kanady za luty wykaże stagnację wzrostu, co wzbudzi spekulacje, że Bank Kanady może skłaniać się ku bardziej gołębiemu stanowisku. Ponieważ około 75% kanadyjskiego eksportu kierowane jest do Stanów Zjednoczonych, jakakolwiek eskalacja konfliktu handlowego może znacząco wpłynąć na sektory takie jak motoryzacja, drewno i surowce - stwarzając ryzyko spadku wartości dolara kanadyjskiego.
We wcześniejszych relacjach podkreślaliśmy, że kierunek CAD zależy od interakcji między polityką handlową USA, sygnałami monetarnymi BoC i cenami ropy. Obecne zachowanie pary powyżej 1,43 wzmacnia tę narrację, ponieważ sprzeczne siły makro nadal utrzymują zarówno byki, jak i niedźwiedzie w ryzach.
