Cena funta wzrasta, ponieważ obawy o recesję w USA pogłębiają się i zbliża się gołębia zmiana BoE
GBP/USD rośnie, ponieważ inwestorzy wyceniają obniżki stóp Fed i BoE w obliczu obaw o globalną recesję
Funt brytyjski wzrósł w środę do blisko 1,2850 w stosunku do dolara amerykańskiego, przedłużając odreagowanie z niedawnego minimum na poziomie 1,2708 USD. Wzrost ten był napędzany rosnącymi obawami inwestorów, że agresywna polityka protekcjonistyczna prezydenta Donalda Trumpa może doprowadzić gospodarkę USA do recesji. Indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł do 102,00, odzwierciedlając nastroje związane z ograniczeniem ryzyka i oczekiwania dotyczące luzowania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną.
Napięcia wzrosły po tym, jak prezydent Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze podnoszące cła na Chiny do 104%, intensyfikując trwającą wojnę handlową. W odwecie Pekin podniósł cła na towary amerykańskie o 34%, co skłoniło analityków JPMorgan do ostrzeżenia przed ryzykiem globalnej recesji. W tym kontekście prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed na majowym posiedzeniu wzrosło do 52,5%, z 10,6% tydzień wcześniej, według narzędzia FedWatch firmy CME.
Dynamika kursu GBP/USD (marzec 2025 - kwiecień 2025) Źródło: TradingView.
BoE pod presją, ponieważ wojna handlowa zagraża perspektywom Wielkiej Brytanii
Podczas gdy funt skorzystał na słabości dolara amerykańskiego, gospodarka Wielkiej Brytanii stoi przed własnymi wyzwaniami. Analitycy Deutsche Bank przewidują obniżkę stóp procentowych Banku Anglii o 50 punktów bazowych w maju, powołując się na słabość aktywności gospodarczej wynikającą z ankiet, zacieśnienie finansowe i obawy dotyczące rynku pracy. Rynki wyceniają obecnie około 88 punktów bazowych całkowitych cięć BoE do grudnia.
Oczekuje się, że eskalacja wojny handlowej będzie miała pośredni wpływ na Wielką Brytanię, ponieważ chińscy producenci szukają alternatywnych rynków zbytu, intensyfikując globalną konkurencję. Premier Keir Starmer zobowiązał się do wykorzystania polityki przemysłowej w celu ochrony krajowych firm. Publikowane w tym tygodniu dane o brytyjskim PKB i produkcji przemysłowej za luty, które mają zostać opublikowane w piątek, mogą dodatkowo ukształtować nastroje rynkowe dotyczące kierunku polityki BoE.
Jak wcześniej zauważyliśmy w naszych aktualizacjach, funt pozostawał wrażliwy zarówno na zmiany polityki pieniężnej w USA, jak i na specyficzne dla Wielkiej Brytanii przeciwności. Ponieważ BoE może stać się bardziej gołębi, a globalne ryzyko handlowe eskaluje, inwestorzy GBP uważnie monitorują dane o inflacji i komentarze banku centralnego w celu potwierdzenia kolejnych kroków.
