Goldman Sachs twierdzi, że przerwa w taryfach Trumpa nie zapobiegnie spadkom na rynku
Goldman Sachs dostrzega podwyższone ryzyko spadku wartości akcji pomimo złagodzenia ceł
Nagłe odwrócenie przez prezydenta Donalda Trumpa większości nowo nałożonych ceł mogło wywołać historyczny wzrost na rynku w środę, ale jest mało prawdopodobne, aby zapobiegło to głębszej korekcie akcji, ostrzegł Goldman Sachs w czwartkowej nocie.
Bank inwestycyjny powiedział, że jego model ryzyka wypłaty akcji pokazuje "silny sygnał", że dalsze straty rynkowe mogą być przed nami, nawet po niedawnej zmienności i wzroście Dow o 2,700 punktów, donosi Business Insider.
Wewnętrzny model Goldmana umieścił prawdopodobieństwo znacznego spadku rynku na poziomie ponad 35% zarówno w horyzoncie trzymiesięcznym, jak i 12-miesięcznym - progach historycznie związanych z niższymi zwrotami terminowymi i gwałtowniejszymi wyprzedażami.
"Poziomy powyżej 35% dają silny sygnał ryzyka spadkowego dla akcji" - napisali analitycy banku. "Prawdopodobieństwo to pozostaje wysokie, zwłaszcza przy niedźwiedzim scenariuszu makroekonomicznym naszych ekonomistów".
Słabość gospodarcza i zmienność polityki napędzają niepokój inwestorów
Kilka wskaźników fundamentalnych i opartych na nastrojach nadal mocno wpływa na perspektywy rynkowe. Wiodące wskaźniki wzrostu - szczególnie w przemyśle wytwórczym - uległy pogorszeniu. Instytut Zarządzania Podażą (Institute for Supply Management) poinformował o spadku aktywności w zakresie nowych zamówień i produkcji w marcu, co sugeruje schłodzenie popytu.
Zmienność również pozostaje podwyższona. Chociaż indeks zmienności CBOE (VIX) nieznacznie spadł w stosunku do najwyższych poziomów po wejściu w życie taryfy, pozostaje znacznie powyżej poziomów obserwowanych na początku tego roku. W międzyczasie indeks niepewności polityki gospodarczej USA odnotował w środę 689 - w dół z miesięcznego szczytu 992, ale nadal historycznie wysoki, podkreślając utrzymujący się niepokój o kierunek gospodarczy.
Pomimo 90-dniowej przerwy Trumpa na większość taryf, analitycy Goldmana pozostają sceptyczni, że warunki rynkowe wkrótce się ustabilizują. "Dopóki nie zobaczymy wyraźnego szczytu prawdopodobieństwa wypłaty, ryzyko spadków pozostanie podwyższone" - czytamy w nocie.
Niedawno pisaliśmy, że Goldman Sachs obniżył prawdopodobieństwo recesji z 65% do 45%, zmieniając swoje prognozy po ogłoszeniu przez prezydenta Donalda Trumpa 90-dniowej przerwy w nakładaniu nowych ceł.
