Akcje Tesli utrzymują się na poziomie 252 USD, ponieważ ryzyko taryfowe, słabe dostawy zaciemniają perspektywy

Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) jest obecnie notowana na poziomie około 252,35 USD, co oznacza gwałtowny spadek od początku roku o około 38%.

Akcje walczyły o utrzymanie dynamiki, a niedawna akcja cenowa tworzyła formację trójkąta zniżkującego - często uważaną za niedźwiedzi sygnał kontynuacji. Kapitalizacja rynkowa Tesli wynosi blisko 811,56 mld USD, a jej dwunastomiesięczny zysk na akcję (EPS) wynosi 2,04 USD, co daje rozciągnięty wskaźnik ceny do zysków (P / E) na poziomie 123,80. Sugeruje to, że akcje pozostają drogie według tradycyjnych wskaźników wyceny, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnie niepowodzenia firmy.

Wsparcie jest widoczne w pobliżu 240 USD, poziomu wielokrotnie testowanego w 2024 r., Podczas gdy opór jest ograniczony około 280 USD. Tesla handluje poniżej swoich 50-dniowych i 200-dniowych średnich kroczących (odpowiednio 266 USD i 274 USD), co dodatkowo potwierdza presję spadkową. Odczyty Relative Strength Index (RSI) oscylują wokół 42, wskazując, że akcje zbliżają się do obszaru wyprzedania, ale brakuje im impetu do znaczącego odbicia bez silnego fundamentalnego katalizatora.

Dynamika kursu akcji TSLA (luty 2025 - kwiecień 2025). Źródło: TradingView.

Trendy wolumenowe również odzwierciedlają rosnącą ostrożność inwestorów. Średni dzienny wolumen obrotu Tesli w ciągu ostatniego miesiąca spadł do około 95 mln akcji, w porównaniu ze średnią z trzech miesięcy wynoszącą 121 mln, co wskazuje na zmniejszony udział zarówno inwestorów instytucjonalnych, jak i detalicznych. Na froncie opcji stosunek otwartych pozycji put do otwartych pozycji call wzrósł do 1,32, najwyższego poziomu od połowy 2023 r., pokazując wyraźne nachylenie w kierunku niedźwiedziego pozycjonowania. Zmienność implikowana wynosi 62%, czyli znacznie więcej niż średnia S&P 500 wynosząca 21%, co sugeruje podwyższoną niepewność co do krótkoterminowych perspektyw Tesli. Wskaźniki te wzmacniają niedźwiedzi układ techniczny i sugerują dalszą presję, chyba że nastroje ulegną znaczącej poprawie.

Kontekst makroekonomiczny i wiadomości dotyczące spółki

Słabe wyniki Tesli zostały spotęgowane przez rozczarowujące dane dotyczące dostaw w pierwszym kwartale 2025 roku. Firma dostarczyła około 337 000 pojazdów, co oznacza spadek o 13% rok do roku i około 40 000 sztuk poniżej konsensusu szacunkowego. To pierwszy raz od 2020 r., kiedy dostawy spadły tak gwałtownie poniżej oczekiwań. Analitycy przypisują tę porażkę kilku czynnikom: wąskim gardłom produkcyjnym związanym ze zmianami platformy, zmieniającym się nastrojom konsumentów oraz konkurencji ze strony tańszych modeli EV na całym świecie.

Dodatkową presję stanowią nowo nałożone amerykańskie cła na importowane części samochodowe, które stanowią nowe wyzwanie. Podczas gdy Tesla montuje większość swoich pojazdów w Stanach Zjednoczonych, jej zależność od importowanych komponentów - szczególnie z Chin i Azji Południowo-Wschodniej - oznacza, że wzrost kosztów jest nieunikniony. Analitycy szacują, że nowe cła mogą podnieść koszty produkcji Tesli w przeliczeniu na pojazd nawet o 4000 USD. Podczas gdy niektóre komponenty elektroniczne uzyskały tymczasowe zwolnienia, szerszy system taryfowy wprowadza niepewność do łańcucha dostaw Tesli, zwłaszcza w przypadku nadchodzących modeli w fazie rozwoju.

Co więcej, coraz bardziej polaryzująca obecność polityczna Elona Muska budzi coraz większe obawy zarówno wśród inwestorów instytucjonalnych, jak i nabywców detalicznych. Niektórzy analitycy uważają, że głośne komentarze polityczne Muska mogą zrażać świadomych ekologicznie konsumentów, którzy tradycyjnie stanowią silną bazę dla Tesli.

Scenariusze rynkowe

W perspektywie krótkoterminowej akcje Tesli prawdopodobnie pozostaną pod presją ze względu na połączenie słabości dostaw, rosnących kosztów produkcji i makroekonomicznych przeciwności. O ile spółka nie zaskoczy inwestorów lepszymi niż oczekiwano prognozami na II kwartał lub wcześniejszym uruchomieniem nowej platformy pojazdów, ryzyko spadków utrzymuje się.

Jeśli wsparcie na poziomie 240 USD zostanie przełamane, akcje mogą dalej spadać w kierunku 220 USD. Jeśli jednak pozytywne nastroje powrócą w związku z nadchodzącymi zapowiedziami produktów lub poprawą trendów dostaw, prawdopodobne jest ożywienie w kierunku przedziału 270-280 USD. Na razie dane techniczne sprzyjają konsolidacji lub dalszym spadkom, przy czym każdy wzrost może być krótkotrwały, chyba że zostanie wsparty wymierną poprawą fundamentów Tesli.

Akcje Tesli osłabiły się w wyniku znacznie niższych dostaw na kluczowych rynkach, w tym 11% spadku w Chinach i ponad 45% spadków w Niemczech i Francji. W Stanach Zjednoczonych jej udział w rynku nadal się kurczy, ponieważ starsi producenci samochodów zyskują na popularności dzięki konkurencyjnej ofercie pojazdów elektrycznych i hybrydowych.