Akcje Nike spadają do najniższego poziomu od 7 lat, ponieważ cła obniżają marże

W 2025 r. spółka Nike Inc. (NYSE: NKE) doświadczyła znacznej presji na sprzedaż, a jej akcje spadły od początku roku o prawie 27%.

W dniu 17 kwietnia 2025 r. kurs akcji wynosił 55,58 USD, co oznacza wieloletnie minimum, którego nie widziano od grudnia 2017 r. Z technicznego punktu widzenia trend spadkowy pozostaje nienaruszony. 50-dniowa średnia krocząca znajduje się obecnie w okolicy 65,70 USD, znacznie powyżej obecnego poziomu cen, a 200-dniowa średnia krocząca znajduje się jeszcze wyżej, na poziomie około 78,20 USD. Tak duża rozbieżność między ceną a długoterminowymi średnimi kroczącymi podkreśla niedźwiedzi sentyment wokół akcji.

Wskaźniki momentum potwierdzają słabość. Relative Strength Index (RSI) waha się poniżej 35, co sugeruje, że akcje zbliżają się do obszaru wyprzedania, ale jeszcze nie wywołują odbicia. MACD jest ujemny i rozszerza się, co dodatkowo wspiera trwający trend spadkowy.

Dynamika kursu akcji NKE (luty 2025 - kwiecień 2025). Źródło: TradingView.

Wsparcie znajduje się obecnie na poziomie 52,90 USD, który pokrywa się z poprzednią strefą popytu z końca 2017 roku. Jeśli poziom ten zostanie przełamany, kolejnym ważnym wsparciem mogą być okolice 48 USD. Po stronie wzrostowej opór znajduje się na poziomie 60 USD, a następnie bardziej znaczący pułap w pobliżu 65 USD, gdzie 50-dniowa średnia ruchoma może działać jako psychologiczna bariera dla dalszych wzrostów.

Czynniki makro i nastroje instytucjonalne

Gwałtowny spadek cen akcji Nike jest w dużej mierze spowodowany czynnikami makroekonomicznymi i geopolitycznymi. Najważniejszym z nich jest niedawne nałożenie nowych amerykańskich ceł na import z Wietnamu, Indonezji, Kambodży i Chin - wszystkie te kraje mają kluczowe znaczenie dla łańcucha dostaw Nike. Nowe cła, wynoszące od 32% do 49%, doprowadziły do obaw o podwyższone koszty nakładów i ich długoterminowy wpływ na marże. Ponieważ Nike pozyskuje ponad 70% obuwia i odzieży z tych krajów, firma prawdopodobnie stanie w obliczu zwiększonej presji cenowej lub niższej rentowności, chyba że dostosuje swój łańcuch dostaw lub przeniesie koszty na konsumentów.

Jeśli chodzi o wyniki finansowe, Nike odnotowało przychody w wysokości 12,4 mld USD w drugim kwartale roku podatkowego 2025, co oznacza spadek o 7,7% rok do roku. Dochód netto spadł do 1,16 mld USD, co stanowi spadek o 26% w porównaniu z tym samym okresem w 2024 roku. Pomimo spadku przychodów i zysków, zysk na akcję wyniósł 0,78 USD, przewyższając oczekiwania analityków o 23%. Wzrost ten był jednak w dużej mierze spowodowany cięciem kosztów i wykupem akcji własnych, a nie wzrostem operacyjnym.

Nastroje inwestorów pozostają jednak mieszane. Warto zauważyć, że Evergreen Capital Management LLC niedawno zwiększył swoją pozycję w Nike, sygnalizując długoterminową zwyżkową postawę pomimo krótkoterminowych turbulencji. Napływy instytucjonalne na tych niskich poziomach mogą sugerować, że zarządzający funduszami stawiają na ożywienie, prawdopodobnie napędzane siłą marki, potencjalnym rozwiązaniem napięć handlowych lub poprawą globalnego popytu w perspektywie średnioterminowej.

Perspektywy i prognoza cen

Krótkoterminowe perspektywy dla Nike pozostają ostrożne. Przy braku krótkoterminowego rozwiązania sytuacji taryfowej i utrzymującej się presji na marże, spółka może mieć trudności z osiągnięciem docelowych przychodów w ciągu najbliższych dwóch kwartałów. Niedźwiedzi układ techniczny również zniechęca do agresywnych zakupów na obecnych poziomach.

W ciągu najbliższych 1-2 miesięcy akcje Nike prawdopodobnie pozostaną w przedziale między 52 a 60 USD. Przełamanie poniżej 52 USD może otworzyć drzwi do spadku w kierunku 48 USD, podczas gdy zamknięcie powyżej 60 USD może zachęcić do krótkoterminowego odbicia w kierunku 65 USD, choć spodziewany jest tam silny opór. Inwestorzy powinni obserwować wiadomości związane z polityką handlową, korektami zysków lub dostosowaniami łańcucha dostaw jako potencjalnymi katalizatorami.

Na początku tego miesiąca akcje Nike Inc. wzrosły nawet o 3% po tym, jak pojawiły się sygnały, że Wietnam i USA mogą być bliskie kompromisu w sprawie proponowanych ceł zagrażających łańcuchowi dostaw Nike. Wietnam poprosił o trzymiesięczne opóźnienie w negocjacjach nowej umowy handlowej, potwierdzając swoje zaangażowanie w silne więzi gospodarcze z USA.