Akcje Nvidii rosną o 2%, ponieważ kupujący testują opór w obliczu przeciwności eksportowych
Inwestorzy pozostają ostrożni co do możliwości wystąpienia nadpodaży w najbliższym czasie
Nvidia (NASDAQ: NVDA) wykazuje oznaki stabilizacji po niestabilnym początku 2025 roku. Akcje są obecnie notowane na poziomie 98,89 USD, co oznacza wzrost o 2% w ciągu ostatnich 24 godzin.
To niewielkie odbicie nastąpiło po przetestowaniu kluczowego wsparcia technicznego na poziomie 96 USD, co sugeruje pewne zainteresowanie kupnem na niższych poziomach. Pomimo tego krótkoterminowego wzrostu, Nvidia nadal handluje znacznie poniżej 200-dniowej średniej kroczącej w okolicach 130 USD, co wskazuje, że szerszy trend spadkowy pozostaje nienaruszony.
Wykres nadal wykazuje formację opadającego klina - konfigurację często postrzeganą jako potencjalne bycze odwrócenie, jeśli zostanie potwierdzone wybiciem powyżej oporu. W przypadku Nvidii górna linia trendu tego klina znajduje się w pobliżu poziomu 110 USD, który może stanowić bezpośrednią barierę dla dalszych wzrostów. Trwałe przełamanie powyżej tej linii, szczególnie przy zwiększonym wolumenie, może być kolejnym celem dla 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 130 USD.
Dynamika kursu akcji NVDA (luty 2025 - kwiecień 2025). Źródło: TradingView.
Wsparcie pozostaje stabilne na poziomie 96 USD, z 76 USD jako drugorzędnym poziomem spadku w przypadku wznowienia presji sprzedaży. RSI wzrósł wraz z ostatnim odbiciem, ale pozostaje poniżej 50, co sugeruje, że dynamika się poprawia, ale nie jest jeszcze silna. Histogram MACD pokazuje spłaszczenie ujemnej dynamiki, co jest oznaką, że presja niedźwiedzi może słabnąć, choć bycze przecięcie jeszcze się nie pojawiło.
Przeciążenie regulacyjne i dywergencja popytu ze strony sztucznej inteligencji
Odbicie do 98,89 USD ma miejsce w kontekście ciągłej niepewności co do potencjału eksportowego Nvidii do Chin. Ograniczenia nałożone przez rząd USA na eksport wysokiej klasy chipów AI - w tym serii H20 - spowodowały już obciążenie ksiąg Nvidii kwotą 5,5 miliarda dolarów. Biorąc pod uwagę, że Chiny generują ponad 17 mld USD przychodów w roku budżetowym 2025, ograniczenia te stanowią wyraźną przeszkodę dla przychodów.
Analitycy z Wall Street szacują, że ograniczenia eksportowe mogą obniżyć przychody w roku fiskalnym 2026 o 5% do 8%, a zysk na akcję o 6% do 10%. Zmniejszyło to entuzjazm, szczególnie wśród inwestorów wzrostowych, którzy wcześniej kupowali Nvidię ze względu na wykładniczy popyt na sztuczną inteligencję.
Jednocześnie Nvidia nie jest pozbawiona byczych czynników. Jej chipy Blackwell nowej generacji cieszą się podobno dużym popytem ze strony klientów hiperskalowych. Główni gracze technologiczni, tacy jak Microsoft, Google i Amazon, nadal skalują infrastrukturę sztucznej inteligencji, a Nvidia jest rdzeniem tej ekspansji. Inwestorzy pozostają jednak ostrożni co do możliwości wystąpienia krótkoterminowej nadpodaży, zwłaszcza jeśli globalne warunki makroekonomiczne ulegną pogorszeniu lub monetyzacja AI nie spełni oczekiwań.
Konsolidacja prawdopodobna przed kierunkowym wybiciem
Po odbiciu do 98,89 USD, Nvidia wydaje się wchodzić w fazę konsolidacji w przedziale 96-110 USD. Zdecydowany ruch powyżej 110 USD prawdopodobnie potwierdziłby koniec formacji spadającego klina i utorował drogę do ponownego testu 200-dniowej średniej kroczącej w pobliżu 130 USD. Scenariusz ten wymaga sprzyjających warunków makroekonomicznych i złagodzenia przeciwności regulacyjnych - dwóch czynników, które obecnie pozostają zmienne.
Z drugiej strony, każde odrzucenie poziomów 100-110 USD może wywołać ponowną sprzedaż, zwłaszcza jeśli słabną szersze indeksy technologiczne. Jeśli 96 USD zostanie zdecydowanie przełamane, nie można wykluczyć spadku w kierunku 76 USD.
Niedawny spadek akcji Nvidii wynika nie tylko ze słabości technicznej, ale także z eskalacji amerykańskich ograniczeń eksportowych na chipy AI do Chin. Nowe zasady licencjonowania skutecznie wstrzymują dostawy zaawansowanych procesorów graficznych H20, wpływając na rynek, który przyczynił się do 20% ostatnich przychodów Nvidii z centrów danych.
