Cena S&P 500 rośnie, ponieważ nadzieje na obniżkę stóp równoważą obawy dotyczące ceł
S&P 500 wzrasta, gdy Honeywell rośnie, a niepewność taryfowa wpływa na prognozy korporacyjne
Amerykańskie akcje zyskały na dynamice we wtorek, napędzane rosnącymi oczekiwaniami na obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej po słabszych danych gospodarczych. S&P 500 i Nasdaq Composite wzrosły o 0,7%, podczas gdy Dow Jones Industrial Average wzrósł o 300 punktów. Inwestorzy zareagowali na oznaki schładzania się rynku pracy, a liczba wolnych miejsc pracy w USA spadła w marcu do 7,19 mln, co jest wynikiem gorszym od prognoz na poziomie 7,5 mln. Tymczasem badanie zaufania konsumentów CB wykazało wzrost pesymizmu, wzmacniając argumenty za złagodzeniem polityki pieniężnej.
Rynki wyceniają obecnie około 100 punktów bazowych cięć stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2025 r., Co stanowi dwukrotność 50 punktów bazowych zasygnalizowanych przez decydentów w zeszłym miesiącu. Podczas gdy niższe koszty finansowania zewnętrznego są postrzegane jako pozytywny katalizator, rosnące napięcia handlowe nadal zaciemniają szersze perspektywy. Deficyt handlowy USA wzrósł do rekordowego poziomu, ponieważ cła odbiły się na eksporcie, dodając kolejną warstwę niepewności.
Dynamika cen S&P 500 (styczeń 2025 - kwiecień 2025) Źródło: TradingView.
Zyski przedsiębiorstw podkreślają odporność i ryzyko
Sezon zysków przyniósł mieszany obraz. Honeywell przewodził wzrostom w przemyśle, skacząc o prawie 5% po podniesieniu całorocznych prognoz zysku do 10,20-10,50 USD na akcję. Royal Caribbean również wzrósł o 5,4% po dobrych wynikach kwartalnych spowodowanych rekordowymi rezerwacjami w sezonie WAVE. Hims & Hers Health wzrósł o ponad 39% po zawarciu umowy dystrybucyjnej z Novo Nordisk na lek odchudzający Wegovy.
Z drugiej strony, General Motors spadł o 2% pomimo przekroczenia szacunków zysków, ponieważ wstrzymał wykup i wycofał swoje całoroczne prognozy, powołując się na ryzyko taryfowe. Pfizer wzrósł po przebiciu prognoz zysków, ale ostrzegł przed niepewnością związaną z globalnymi napięciami handlowymi. Spotify i Regeneron odnotowały rozczarowujące wyniki, spadając odpowiednio o 5% i 7,5%, podczas gdy Waste Management spadł o 2% po przekroczeniu oczekiwań dotyczących przychodów.
Skupiamy się na Big Tech i zmianach taryfowych
Ponieważ Microsoft, Meta Platforms, Apple i Amazon mają w tym tygodniu opublikować raporty, kolejnym ważnym katalizatorem dla rynku będą wyniki finansowe sektora technologicznego. Biorąc pod uwagę dużą wagę akcji spółek technologicznych w głównych indeksach, ich wyniki mogą mieć duży wpływ na kierunek rynku. W międzyczasie inwestorzy pozostają ostrożni, ponieważ wydarzenia polityczne związane z taryfami celnymi i polityką handlową mogą wywołać gwałtowne zmiany nastrojów.
Jak omówiliśmy wcześniej w naszej niedawnej analizie technicznej S&P 500, indeks zbliżał się do głównych poziomów oporu w pobliżu 5 565-5 570, a zmienność miała wzrosnąć w związku z zyskami i wiadomościami dotyczącymi polityki handlowej. Dotychczasowa odporność rynku jest zgodna z wcześniej przewidywaną fazą konsolidacji, ale inwestorzy powinni być czujni na szybkie wahania w miarę pojawiania się nowych danych.
