Cena złota spada do 2 633 USD przy długoterminowych byczych perspektywach
Goldman Sachs obserwuje 40% wzrost cen złota od 2022 r. w związku z dywersyfikacją globalnych rezerw
Ceny złota od wtorku oscylują w wąskim przedziale 20 USD między 2 655 USD a 2 635 USD za uncję, odzwierciedlając niewielką zmienność w ostatnich sesjach. Podczas gdy złoto pozostaje o 28% wyższe od początku roku, rajd napotyka na przeszkody ze strony silniejszego dolara i stabilizujących się danych z rynku pracy.
Szersza dynamika rynku dodatkowo komplikuje perspektywy. Złoto spadło do tej pory o ponad 5% od rekordowego poziomu z października, głównie z powodu odradzającego się dolara po złagodzeniu napięć geopolitycznych i wzroście dolara po zwycięstwie Donalda Trumpa w wyborach. Jednak długoterminowe perspektywy metalu pozostają solidne, wspierane przez utrzymujące się zakupy banków centralnych i oczekiwania spadku stóp procentowych w USA do 2025 r.
Goldman Sachs odnotowuje 40% wzrost cen złota od 2022 r.
Goldman Sachs zauważa niezwykłą zmianę od 2022 r., kiedy to zachodnie sankcje zamroziły aktywa rosyjskiego banku centralnego, skłaniając globalne rezerwy do dywersyfikacji w kierunku złota. Popyt ten spowodował niezwykły wzrost cen o 40% od początku 2022 r., przecząc tradycyjnej odwrotnej zależności między cenami złota a stopami procentowymi.
Dynamika cen złota (listopad-grudzień 2024 r.). Źródło: TradingView.
Opór na poziomie 2655 USD jest obecnie wzmacniany przez 200-okresową EMA na wykresie 4-godzinnym, krytyczny poziom techniczny, który złoto z trudem przełamało. W ciągu ostatnich sześciu dni akcja cenowa złota wykazywała lekkie bycze nastawienie, wspierane przez rosnącą linię trendu, która obecnie zbiega się z ceną w pobliżu 2 633 USD. Jeśli złoto znajdzie wsparcie na tym poziomie, może nastąpić odbicie w kierunku wyższych cen, wybijając się z obecnej fazy konsolidacji. Z drugiej strony, wskaźnik RSI znajduje się poniżej 50, dodając niedźwiedzi ciężar do perspektyw złota. Zdecydowany spadek poniżej linii trendu 2633 USD może spowodować, że metal ponownie przetestuje 2600 USD za uncję, poziom, który ostatnio osiągnął dwa tygodnie temu.
Patrząc w przyszłość, piątkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA mogą dostarczyć nowych wskazówek na grudniowe posiedzenie Fed, na którym powszechnie oczekuje się obniżki stóp o 25 punktów bazowych. Jeśli stopy procentowe będą dalej spadać, popyt ze strony banku centralnego i zmniejszone koszty alternatywne związane z posiadaniem złota mogą wspierać dalszy wzrost do 2025 roku.
Ceny złota zostały ograniczone do wąskiego przedziału między 2600 USD a 2670 USD za uncję. Silniejszy dolar i niepewność co do stóp procentowych w USA powstrzymują wzrosty.
