Funt szterling handluje ostrożnie, ponieważ rośnie ryzyko stagflacji
GBP/USD spada w obliczu obaw o stagflację
We wtorek funt brytyjski (GBP) stoi w obliczu mieszanej sesji handlowej, ponieważ inwestorzy rozważają ryzyko gospodarcze przed decyzją Banku Anglii (BoE) w sprawie stóp procentowych. Obawy o stagflację - środowisko słabego wzrostu i utrzymującej się inflacji - zwiększyły niepewność co do trajektorii waluty.
Podczas gdy funt pozostaje wspierany powyżej 20-dniowej EMA na poziomie 1,2390, niepowodzenie w odzyskaniu poziomu 1,25 może prowadzić do dalszego spadku w kierunku 1,21. Z drugiej strony, kolejny kluczowy opór znajduje się na 1,2607, maksimum z 30 grudnia.
Dynamika cen GBP/USD (grudzień 2024 - styczeń 2025) Źródło: TradingView.
Oczekiwane obniżki stóp BoE w obliczu słabego rynku pracy
Bank Anglii ma ogłosić swoją pierwszą decyzję polityczną w 2025 r. 6 lutego, a rynki wyceniają obniżkę stóp o 25 punktów bazowych, co obniżyłoby koszty finansowania zewnętrznego do 4,5%. Posunięcie to następuje w obliczu oznak spowalniającej gospodarki i słabnącego rynku pracy.
Zatrudnienie w brytyjskim sektorze prywatnym spadło, odkąd kanclerz Rachel Reeves podniosła składki na ubezpieczenie społeczne pracodawców (NI) w jesiennym budżecie. Styczniowy raport PMI ujawnił, że poziom zatrudnienia spadł czwarty miesiąc z rzędu, a firmy wskazywały na rosnące koszty i słabsze nastroje biznesowe jako główne czynniki.
Uporczywa inflacja komplikuje perspektywy gospodarcze
Pomimo grudniowego odczytu wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), który okazał się niższy niż oczekiwano, inflacja nadal budzi obawy. Wyższy wzrost płac, podwyższone ceny energii i zwiększone koszty importowanych surowców nadal wywierają presję na wzrost cen. Analitycy ostrzegają, że utrzymująca się inflacja, nawet w obliczu spadku popytu na pracę, może doprowadzić do stagflacji, stanowiąc poważne wyzwanie dla decydentów.
Bank inwestycyjny Morgan Stanley obniżył prognozę wzrostu PKB Wielkiej Brytanii na 2025 r. do 0,9% z 1,3%, powołując się na pogarszające się wskaźniki gospodarcze.
Funt spadł poniżej 1,2450 w stosunku do dolara amerykańskiego podczas wtorkowej sesji, ponieważ pogorszyły się nastroje związane z ryzykiem. Indeks dolara amerykańskiego (DXY) wzrósł do poziomu bliskiego 108,00, wspierany przez silniejszą atrakcyjność bezpiecznej przystani w obliczu obaw związanych z polityką taryfową Trumpa i niepewnością co do perspektyw stóp procentowych Rezerwy Federalnej.
W naszej poprzedniej analizie podkreśliliśmy odporność funta powyżej 1,2400, napędzaną pozytywnymi danymi PMI z Wielkiej Brytanii i gołębimi oczekiwaniami Fed. Czynniki te nadal kształtują krótkoterminową trajektorię GBP/USD, gdy porusza się on po poziomach oporu i wsparcia.
