Grayscale vede valoarea justă AAVE la 175 USD dacă piața RWA crește

Traders Union
Toate știrile
Criptomonede
Grayscale vede potențialul AAVE

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Criptomonede

Știri financiare

Valute

Știri de la liderii din industrie

Bănci centrale

Jose Antonio Gastelum

3 ore în urmă

Grayscale vede valoarea justă AAVE la 175 USD dacă piața RWA crește — Grayscale vede un potențial de creștere pentru AAVE din fluxul de numerar DeFi

Grayscale Research susține că tokenurile DeFi mature ar trebui evaluate prin prisma veniturilor, marjelor și acumulării de valoare, nu doar prin ciclurile pieței sau impulsul narativ. Într-un nou raport de evaluare, firma folosește Aave ca studiu de caz principal, estimând valoarea justă actuală pentru AAVE între 80 și 100 USD și conturând un scenariu de creștere pe un an spre 175 USD dacă activele tokenizate și claritatea reglementărilor accelerează creșterea creditării DeFi.

Repere

Grayscale evaluează AAVE prin venituri, câștiguri și indicatori ai fluxului de numerar.
Raportul stabilește valoarea justă actuală între 80 și 100 USD.
Un scenariu optimist pe un an plasează AAVE aproape de 175 USD.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

AAVE ca activ financiar, nu ca marfă

Raportul separă activele crypto în diferite categorii economice. Activele de tip Bitcoin sunt tratate mai degrabă ca mărfuri, cu o valoare determinată de raritate, lichiditate, securitate și adopție. AAVE este plasat mai aproape de segmentul fluxurilor de numerar, deoarece protocolul Aave generează venituri recurente din creditare, împrumuturi și alte activități financiare onchain.

Grayscale argumentează că această distincție devine tot mai importantă pe măsură ce piețele crypto se maturizează. Protocoalele DeFi au produs taxe cumulative de aproape 25 de miliarde USD de la începutul anului 2023, creditarea, schimburile descentralizate, staking-ul lichid și produsele derivate fiind printre cei mai mari contributori. În acest context, Aave este prezentat ca unul dintre cele mai clare exemple de protocol a cărui activitate de business poate fi analizată prin instrumente financiare tradiționale.

Aave permite utilizatorilor să furnizeze active, să obțină randament și să se împrumute folosind colateral prin contracte inteligente. Grayscale descrie protocolul ca pe o platformă de creditare onchain cu depozite de peste 59 de miliarde USD și împrumuturi restante de 25 de miliarde USD în întregul sector DeFi, unde Aave rămâne liderul în ceea ce privește depozitele, împrumuturile și activitatea utilizatorilor.

Venituri, multipli și valoarea tokenului

Grayscale estimează veniturile Aave pentru 2026 la aproximativ 60 de milioane USD și evaluează AAVE folosind analiza fluxurilor de numerar actualizate (DCF) și multiplii de câștig față de companii financiare tradiționale comparabile. La un preț spot recent de 75 USD, raportul menționează că AAVE s-a tranzacționat la 16,2 ori câștigurile trecute și 18,1 ori câștigurile viitoare, comparativ cu aproximativ 24 de ori pentru S&P 500, 14,2 ori pentru bănci mari selectate și 21,8 ori pentru firmele fintech.

Acest cadru susține intervalul actual de valoare justă al Grayscale de 80 până la 100 USD. Un scenariu de creștere mai puternic ar putea ridica valoarea justă la aproximativ 175 USD pe parcursul unui an, în timp ce ipotezele mai agresive de creștere a câștigurilor ar implica cifre mai mari. Raportul notează, de asemenea, că Aave operează în prezent la o marjă de aproximativ 50% și că veniturile au crescut de peste 6,6 ori din 2023 până în 2025.

Activele tokenizate devin principalul catalizator

Scenariul optimist depinde de extinderea Aave dincolo de creditarea nativă crypto. Grayscale indică stablecoin-urile și tokenizarea activelor din lumea reală (RWA) ca fiind principalele motoare structurale pentru protocol. Titlurile de stat tokenizate, creditul privat, fondurile de piață monetară și alte active onchain ar putea deveni colateral în piețele de creditare DeFi, crescând depozitele, cererea de împrumuturi și veniturile protocolului.

Foaia de parcurs a Aave este construită în jurul acestei oportunități. Horizon este conceput pentru piețele instituționale care folosesc active tokenizate din lumea reală ca garanție. V4 introduce o arhitectură hub-and-spoke menită să îmbunătățească eficiența capitalului și să susțină piețe cu reguli de risc diferite. GHO, stablecoin-ul nativ al Aave, ar putea adăuga venituri permițând protocolului să capteze intern o parte mai mare din marja de împrumut.

Mesajul mai larg al raportului este că valoarea tokenului depinde nu doar de veniturile protocolului, ci și de modul în care acele venituri ajung la deținătorii de tokenuri. Grayscale evidențiază trezoreria DAO a Aave, procesul de guvernanță, răscumpărările și alocarea capitalului ca fiind centrale pentru teza de investiție. Fără mecanisme mai clare de acumulare a valorii și o claritate juridică mai puternică, tokenurile DeFi ar putea continua să se tranzacționeze la prețuri reduse față de omologii financiari tradiționali.

Am evidențiat anterior că Aave depășește un volum de creditare de 1 trilion USD pe măsură ce își extinde rețeaua de lichiditate.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?