Bitcoin DAT pare cel mai vulnerabil ca riscurile de consolidare crește, raportul Standard Chartered

Traders Union
Toate știrile
Criptomonede
Bitcoin dat pare cel mai

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Știri de la liderii din industrie

Mikhail Vnuchkov

15.09.2025

Bitcoin DAT pare cel mai vulnerabil ca riscurile de consolidare crește, raportul Standard Chartered — Fluxurile de active digitale vor fi un motor mai puternic al prețului Ethereum decât Bitcoin sau Solana

Prețurile acțiunilor societăților cotate la bursă care dețin criptomonede în bilanț sub formă de active de trezorerie digitale (DAT) au scăzut brusc în ultimele săptămâni, stârnind îngrijorări cu privire la sustenabilitatea acestora. Pentru a continua să atragă capital și să acumuleze monede, este posibil ca DAT-urile să trebuiască acum să se tranzacționeze la o primă față de valoarea lor netă a activelor.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Într-un raport publicat luni, Geoffrey Kendrick, Head of Digital Asset Research la Standard Chartered, a susținut că principala cauză a scăderii prețurilor acțiunilor DAT a fost saturarea pieței. Cu toate acestea, el a subliniat că DAT rămân "selectiv atractive pentru investiții", în principal pentru că acestea oferă acces la active digitale în jurisdicții în care participarea directă este limitată.

Kendrick a remarcat că recenta scădere bruscă a DAT mNAV (valoarea de piață a activelor față de valoarea întreprinderii) va determina o mai mare diferențiere între companii și ar putea duce la consolidare, în special în rândul firmelor care dețin trezorerii Bitcoin.

În schimb, activele trezoreriei Ethereum și Solana ar trebui să aibă o mNAV mai mare, deoarece generează randamente de miză. Kendrick a adăugat că Ethereum este într-o poziție mai puternică decât Solana, deoarece activele de trezorerie ETH sunt mai bine stabilite.

"În viitor, ne așteptăm ca succesul DAT (măsurat prin mNAV) să devină din ce în ce mai diferențiat, pe baza a trei factori: (1) finanțarea - capacitatea de a strânge capital la cel mai mic cost; (2) dimensiunea - cei mai mari jucători din clasa lor pot obține un mNAV mai mare; și (3) randamentul - credem că ETH și SOL DATs ar trebui să comande mNAV mai mare decât BTC DATs datorită randamentelor staking ", a spus Kendrick.

În prezent, DAT-urile dețin 4% din totalul BTC, 3,1% din ETH și 0,8% din SOL. Cu poziții atât de mari, succesul sau eșecul vehiculelor de trezorerie are un impact semnificativ asupra prețurilor token-urilor.

Bitcoin pare mai vulnerabilă

Kendrick a adăugat că consolidarea este probabilă dacă unele DAT continuă să se tranzacționeze sub valoarea activelor pentru o perioadă prelungită. În astfel de cazuri, poate fi mai ieftin pentru firme precum Strategy să achiziționeze concurenți, mai degrabă decât să cumpere monede direct. Astfel de tranzacții ar fi mai relevante pentru activele de trezorerie Bitcoin și nu ar face decât să rotească activele în cadrul ecosistemului DAT, mai degrabă decât să genereze o nouă cerere netă.

DAT-urile au fost un motor cheie al prețurilor Bitcoin și Ethereum în 2025 și, într-o mai mică măsură, Solana. Cu toate acestea, companiile axate pe Bitcoin par cele mai vulnerabile, deoarece saturația și consolidarea limitează capacitatea lor de a genera noi intrări, a declarat Kendrick.

Activele de trezorerie Solana rămân mai puțin dezvoltate și se confruntă cu o incertitudine suplimentară după ce rapoartele au sugerat că Nasdaq ar putea cere companiilor să solicite aprobarea acționarilor înainte de a cumpăra criptomonede.

"Relativ vorbind, considerăm vehiculele DAT ca un motor mai pozitiv pentru ETH în viitor decât pentru BTC sau SOL", a concluzionat Kendrick.

După cum am scris, Fundația Avalanche caută 1 miliard de dolari pentru companiile de trezorerie AVAX

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?